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Author: Tan KW   |   Latest post: Wed, 29 Jun 2016, 06:19 PM

 

[转帖] 股票合理价 - 用EXCEL简单容易的计算方法 - heamq

Author: Tan KW   |   Publish date: Sun, 17 Mar 2013, 02:59 PM


 

 
 
请看以上的图。

之前在新加坡交易所的网站看到一个计算股票合理价的计算机,它称之为DIVIDEND DISCOUNT CALCULATOR,现在该网站已经大事更改,再也找不到那个计算机了。无论如何,我已经掌握了该计算的方法,把它改为用EXCEL来算,希望新手们能花时间去学习和运用。

它需要的INPUT是:
1)Current Dividend
我就用DYNAQUEST MONTHLY DIGEST里的2011年的DPS。
2)Current Earning Per Share
我是用DYNAQUEST MONTHLY DIGEST里的PROSPECTIVE EPS。
3)Dividend / Earning Growth Rate,
是用DYNAQUEST MONTHLY DIGEST里的5 YEARS PROJECTED GROWTH。
4)Expected Stock Return Rate,
我是用15%,换句话说是要求投资该股票能给我带来15%的CAGR。
5)Total Years in Estimation,
我是一律全部公司都用10年,大家可以自由发挥,不同的公司用不同的年数,全凭你对该个别股票未来Dividend / Earning Growth Rate的信心。
6)PE Ratio at Year N,
我是不论该公司目前的PE倍数是多少,一律全部公司都用15倍,也就是说在N年内全部公司的PE将会慢慢走向15倍,大家可以自由发挥,不同的公司用不同的PE倍数,全凭你对该个别股票未来的PE的信心。

Note:DYNAQUEST的预测都是很保守的,我计算出BKAWAN今年的EPS是RM1.70,但是DYNAQUEST还是放RM1.34而已。

计算方法:
1)Value - Dividend Portion,
例如,今天投资BKAWAN,明年的今天会收到RM0.65*1.09的股息,后年的今天会收到RM0.65*1.09*1.09的股息,如此推算直到N年后会收到RM0.65*10.09^N的股息,然后把这些全部的股息每年除于1.15把它们带回来今天就是了。
2)Value - Price Portion,
N年后BKAWAN的EPS是RM1.34*1.09^N,乘之15倍就得到N年后BKAWAN的股价,然后把它每年除于1.15把它带回来今天就是了。

Sample Excel @ Google Doc

http://www.investalks.com/forum/viewthread.php?tid=9046&extra=&page=1

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lyvia 上面的图我看不到。
17/03/2013 16:34
Tan KW @lyvia if you still can't see the picture... click the "Sample Excel @ Google Doc" to see the excel file..
17/03/2013 18:27


 

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