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Author: lostwayinvestor   |   Latest post: Sun, 2 Apr 2017, 11:30 AM

 

KUB- 2017的黑马 part 2

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业务

KUB 旗下的业务有Energy,Agro,ICT,Power,Food(A&W),Properties and Engineering(已脱售)和investment associate 有KUB-Berjaya Environment Sdn Bhd。

Energy

KUB 最大的盈利贡献是来自Energy Segment。Energy Segment 其实是卖煤气(liquified petroleum gas),可以拿来起火烹饪或商业用途。可以参考以下图片以了解LPG。

自从六月2015年Automated Price Mechanism 的更变后,其业务的盈利突飞猛进。LPG 的profit margin也大大的提高。

以上的图片是来自有同业务petdag 的2015 annual report。所以在KUB q3 2015也多了upward revision APM这一行。也解释了2015和2016的margin 提高的原因。 因为KUB的annual report 和quarter report资料有限,所以某些资料来自同行。

(http://www.sinchew.com.my/node/1611367/%E5%B7%A5%E4%B8%9A%E7%85%A4%E6%B0%94%E5%86%8D%E6%B6%A820%E4%BB%A4%E5%90%89%C2%B7%E6%88%96%E9%85%9D%E9%85%BF%E5%8F%A6%E4%B8%80%E6%B3%A2%E6%B6%A8%E4%BB%B7%E6%BD%AE)

近期工业煤气的涨价也许会对KUB的其业务带来良好的影响(个人猜测)。gasmsia 的最新季报也提到LPG和Natural gas(KUB 不包括natural gas)的销售大大的提高,这也符合KUB quarter 3 里的prospect。笔者也预计其业务会在quarter 4 交出亮眼的贡献。Abdul Rahim表示要在三年里将 这个业务的市场占有率从10%提高到30%.。

Agro

Agro是KUB的油棕业务。目前有7000ha的油棕园,分别在Johor和Sarawak有2660ha和4640ha。因为上一个季度的新的palm oil mil在测试中损毁了,所以有1.4m 的written off. 

如果加回11-4.3 = 6.7m加回去三个季度累计的盈利(14.9m)再加1.4m written off,其实是非常的好的成绩。展望未来,新的palm oil mill 会贡献110m的营业额(Q2 2017)和运用300m到400m收购7000ha的油棕园。

ICT

这个业务旗下有KUB Telekomunikasi Sdn Bhd 和KFT(International) Malaysia。


此业务有惠于大选的主题。 目前有62m的合同在手,分别有42m Automated Fare Collection(AFC)和49.8m的FDC和FDB的合同。 也在投标高达200m 的project。

此业务也不断的成长。在2013年,也开始了贡献。 2016的头三个累计的盈利也超越了2015年的整年的盈利。 

其他业务

因为KUB其他的业务也没有太大的贡献。所以笔者也略说这些业务。A&W在2012年损失惨重因为曼谷发生水灾。在2014年才有贡献。


Power业务也在近期拿了31.5m 和7.9m的合同。

结论

虽然KUB的业务繁多,但近期各业务也取得不错的盈利和成长。经过一轮的重组业务,相信KUB将在2017年迎来美好的一年,也如最新的季报的Propect所说接下来会收割果实。

[PS:小弟最近比较忙,所以离上一篇KUB- 2017的黑马 part1也有一个星期了。周末才有多的空挡时间来写作,请多多原谅。]

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Labels: KUB

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KUB 0.55 0.00 (0.00%) 3,064,700 

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chankh86 any target price for KUB ?
18/02/2017 19:49
Tom nothing special with this stock.......
19/02/2017 18:30


 

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