星洲日報/投資致富‧企業故事

RGB国际股价很低 值得投资吗?

Tan KW
Publish date: Mon, 21 Aug 2023, 01:03 PM

小投资者张先生问,请问(RGB,0037,主板消费产品服务组)主要业务是什么?我看这家公司的股价很低,请问公司前景看好吗?值得投资吗?谢谢。

●答:RGB国际是一家博彩角子机(俗称老虎机)供应商,创办于1986年,在博彩业已经有超过30年历史,目前该公司主要为9个国家及地区的执照赌博机供应商,包括大马、新加坡、柬埔寨、菲律宾、澳门、越南、东帝汶、尼泊尔和寮国。

该公司目前营收,27%来自大马,余下73%来自上述其他国家及地区。

旗下3大业务为:1. 销售、行销和制造电子赌博机和设备(SSM);2. 博彩角子机特许经营、技术援助和管理(TSM);3. 工程服务部。

该公司是东盟首家推出全电子化赌博机的公司,90年代澳门赌王何鸿燊的赌场也向RGB国际采购。

RGB国际目前在亚洲以TSM方式运作约有5600架赌博机,以盈利分享特许方式经营。该部门在疫情前的2019财政年税前盈利为2330万令吉。

该公司在菲律宾这博彩业潜能高达100亿美元的市场插足已久,曝露很大,并且做得很好,旗下46个特许经营权赌场中,有30个在菲律宾,以及9个位于柬埔寨。

菲律宾的大选去年尘埃落定,基本上未来5年的博彩业政策已经落实,可说是相当友好。据知当地很多知名的超级富豪有意透过与RGB联营的方式学习如何管理赌场。

博彩业在疫情期间备受打击,但随着经济全面开放,旅游业大幅反弹,该公司的TSM业务表现有望扬升。

赌博机周期约5至8年

另外,赌博机周期约为5至8年,菲律宾很多赌场大量换机约在6至8年前,因此预计将在短期内更换赌博机,以迎合行业的回升,这换机潮将有利于RGB国际;除了菲律宾,该公司维持菲律宾以外大客户,包括云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组);泰国和越南也是目标,因为两国有意设立新赌场;该公司也寻求进军日本和阿联酋。

疫情后很多国家在思考提高国家收入,将博彩税视为来源之一,预料未来每年将有1至2座大型赌场在菲律宾、柬埔寨和越南落实。

该公司的SSM业务是持有第三方品牌进行,诸如Light & Wonder和Aristocrat,这些品牌在一些国家是独家分销商,占亚洲赌博机约80%占率。RGB国际澳门去年获得一项价值高达2亿7000万令吉来自菲律宾一座新赌场订单,购2300台老虎机,以平均分销赚幅为12%,估带来逾3000万令吉净利。

疫情最坏情况已过去,RGB国际的SSM和TSM业务复苏,折旧开销大幅减少,分析员预料可让该公司2023财政年营收成长67%。

乐天交易预测该公司2023财政年净利可达4420万令吉,2024财政年为4830万令吉 ,并在2025财政年突破5000万,来到5230万令吉。

在财务方面,RGB国际从2015年开始为净现金公司,还债积极,截至2023财年首季,净现金部位为1亿零100万令吉,有利于进一步扩充TSM业务。

管理层透露派息率30%

该公司公司过去3年未派息,但管理层透露2023财政年派息率为30%,因此未来3年周息率估为2.6%、2.9%和3.1%。

该公司股价近期已经节节攀高,从1年最低的每股10仙,已经改写多年高点的每股30仙,突破多重技术阻力,将叩试短期阻力的35仙,一旦突破,将有望试探40仙。

乐天交易和JP摩根都相当看好,认为该公司的估值偏低。

(本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况,及向你的证券经纪咨询。)

 

 

https://www.sinchew.com.my/20230821/rgb国际股价很低-值得投资吗?/

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