Tawaran Permulaan Awam (IPO) telah lama menjadi kegemaran di kalangan pelabur Malaysia kerana kelangkaannya dan kadar kemenangan yang tinggi di Bursa Malaysia. Namun demikian, kualiti IPO adalah sepenting potensi pulangan, kerana tidak ada pelabur yang mahu melihat wang yang susah payah dikumpul mereka terbakar. Masuklah Radium Development Berhad (RADIUM), sebuah IPO yang akan datang yang layak dilihat lebih dekat.

RADIUM telah secara konsisten menunjukkan kekuatan kewangannya, dengan model perniagaan yang kukuh dan kedudukan tunai yang mantap. Tetapi apa yang membuat IPO ini benar-benar menonjol adalah pendekatan mereka terhadap tawaran saham. Tidak seperti syarikat lain seperti DXN, RADIUM tidak menawarkan jualan saham. Ini menunjukkan bahawa semua dana yang dikumpul melalui IPO akan disalurkan ke dalam pertumbuhan syarikat - tanda pasti komitmen syarikat untuk memperluaskan perniagaannya.

Metrik kewangan syarikat ini adalah alasan menarik lain untuk pelabur potensial. Pasca-IPO, nisbah gearing RADIUM dijangka hanya sebanyak 0.07 kali, mengatasi banyak rakan sebaya mereka di sektor hartanah di Bursa Malaysia. Gabungkan ini dengan margin keuntungan bersih yang unggul melebihi 20%, dan RADIUM mulai tampak seperti pelaburan yang sangat menarik.

Selain itu, RADIUM mempunyai portfolio yang mengagumkan dengan projek-projek menjanjikan di cakrawala. Sebagai contoh, tanah Mukim Batu, meliputi lima ekar dengan Nilai Pembangunan Kasar (GDV) sebanyak RM500 juta, dijadualkan untuk dilancarkan pada Suku Pertama 2024. Satu lagi projek dalam paip adalah tanah Mukim Petaling. Hartanah seluas 10 ekar ini menjanjikan GDV sebanyak RM1.0 bilion, dengan pelancaran dijadualkan pada Suku Pertama 2025. RADIUM juga merancang untuk memperoleh dua bidang tanah di Mukim Petaling, berjumlah 3.66 ekar. GDV anggaran untuk tanah-tanah ini adalah RM400 juta, dengan pelancaran dijadualkan pada tahun 2024.

Tetapi daya tarikan RADIUM melampaui kekuatan kewangan semata-mata. Syarikat ini telah secara konsisten menghasilkan tunai operasi bersih sepanjang tahun, yang membolehkannya melaksanakan dasar dividen yang murah hati sebanyak 30%. Dasar seperti ini jarang dilihat dalam IPO dan merupakan bukti kemampuan syarikat untuk memberikan nilai kepada pemegang sahamnya.

Sementara telah ada perbualan tentang penilaian RADIUM, penting untuk diingat bahawa Harga-terhadap-Earning (PE) hanyalah salah satu daripada banyak penanda aras yang digunakan untuk menilai sebuah syarikat. Untuk syarikat hartanah, yang cenderung mempunyai leverage tinggi, Nilai Syarikat (EV) seringkali adalah ukuran yang lebih tepat. Di sini, RADIUM menonjol dengan EV/EBITDA yang menarik, berkat simpanan tunai yang kuatnya.

Rekod terbukti syarikat dalam sektor pembangunan hartanah, dengan projek yang telah selesai bernilai lebih RM2.1 bilion, adalah bukti kepada keupayaan dan kestabilannya. Jauh dari pemain baru di pasaran, RADIUM membawa pengalaman bertahun-tahun dan reputasi kualiti ke meja.

Kesimpulannya, pelabur yang mencari pelaburan jangka panjang yang menjanjikan harus mempertimbangkan serius RADIUM sebagai pilihan IPO potensial.

RADIUM tidak hanya membawa kewangan yang kukuh dan model perniagaan yang telah terbukti, tetapi juga menunjukkan penghargaan yang jelas kepada pemegang sahamnya. Dengan pendekatan yang berpusat pada pertumbuhan dan pemulangan yang murah hati kepada pemegang saham,