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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 30 Mar 2020, 8:41 AM

 

[12Invest] 我要投资 - SDS Group Berhad IPO 懒人包

Author:   |    Publish date:


SDS Group Berhad IPO 懒人包 

 

话说有Johor 的朋友去过他们的SDS(Share • Dine • Smile)的café吗 ?有

的话不妨分享一下那边的环境跟食物水准哦!



今天我们改变一下跟大家分享的方式,往常写了长篇大论都不是很多读者会去

看完 ,那么今天就直接出总结版跟我们对这家公司的看法好了。


 

对SDS Group Berhad 的看法:
 

Bakery product  这个行业对于很多投资者来说,都不是属于“sexy

business” 的归类里面,原因是没有跟5G 或者是工业4.0 扯上关系,但是是否

就是说这样的公司不值得投资呢?答案是否定的


 

首先,bakery products 几乎是crash resistant(对市场崩盘有抗性),会

这样说是因为市场好,也有人会吃面包,市场不好,更多人被逼吃面包,难道

崩盘不用吃咩?


 

而SGS Group 手头上的生意也可以被分为两大类,wholesale 跟retail,但是

我最看重的是其中的packed-food product 跟licensing。



随着工作的人的时间越来越紧逼,他们对于便利性的包装食物的需求也更高

了。(你看看GrabFood 跟FoodPanda 的崛起就知道了),个人认为在未来,

这将会是一个很大的市场。另外就是提到的licensing,也是最好的赚的

segment 之一。



但是很可惜,目前为止他们公司licensing 平均一年只为公司带来了RM

150,000 – RM 170,000 左右的收入,而且IPO utilization 也没提到会发展这

一方面… 嗯,那就算了吧!



生意模式方面其实还不错(对我而言),只是说这次的IPO 有两大问题,第一

就是公司债务很高,是以1.3 的gearing ratio 上市的,第二就是我们的投资者

最近很“heng” automation 跟solar,以12.1 倍的P/E 来上市可能吸引到的投

资者不多。

(除非你是好像新加波BreadTalk 那样的股事啦,人家现在P/E 27,what

 

can I say?)



Overall,如果你要subscribe 我是不会阻止你的,但是你不要期望他会第一天

上市好像Greatech,istone 这样飞天就好了,这家公司我觉得走势可能会跟

Leong Hup 有点像吧?你怎么想?


 

-- Prospectus 里面看到的重点 --

 

enlightened 公司会买16 架1-tonne lorry,以及2架16-tonne lorry,大家要注意一下

depreciation 的效果咯!



enlightened 管理层都是从小在这个行业做到大的,我觉得cash out plan 的机会很小,

公司是真心要发展的。



enlightened 公司的债务蛮….



enlightened 根据Protégé 的分析,这个行业是很竞争的,所以虽然gross profit margin

可以维持在30% 左右,但是要看看net 哦!



enlightened Operating cash flow 相对的比较稳定,都在RM 19 Million 左右。



enlightened 要注意面粉跟糖的价格,毕竟占了公司很大部分的成本!

 

最后,特别谢谢我们长期的美女supporter 很快速的寄了prospectus 过来,如

果有兴趣要subscribe IPO 但是不知道要怎么做的朋友可以在下面留言“IPO”,

我们会帮你哦!想要开股票户口的可以直接PM 我们哟


 

#NEWIPO
#IPO
#12Invest
#KLSE

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Labels: SDS

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icetwink SDS 的面包/蛋糕是不错的,价格也比较亲民,环境优美。对比Season,lavender, 我个人认为 SDS 的性价比是蛮高的。
22/10/2019 11:14 AM


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