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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 30 Mar 2020, 8:41 AM

 

[12Invest] 我要投资 - 浅谈MI Technovation(5286) 的季报 + Share Grant Scheme

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偷偷买了的公司的业绩出炉了,其中一家就是MI,我们来看看他们的业绩是怎

样吧!



enlightened  MI 在FY 2019 Q3 的营业额是RM 47.3 Million,按照QoQ 来说的话是 +

2.5% 而已,但是如果YoY 的话就很不错,高达31.8%;



这次营业额的增长主要是来自Taiwan 跟China 的需求大增(那边的公司在

wafer level chip scale packaging 的CAPEX 增加了);



enlightened  公司这次RM 24.1 Million 的毛利比FY 2019 Q2 的毛利只是高了一点而

已,但是相比于FY 2018 Q3 的业绩来说,算是很大的进步(FY 2018 Q3 的

毛利是RM 19.8 Million);



enlightened  MI 的毛利还是维持在40% - 50% 的Gross Profit Margin(这次是

50.9%);



enlightened  至于PBT(税前盈利)则是RM 17.5 Million,相比于上个季度的RM 17.4

Million 是没什么可说的,但是对比去年同期的话就高出24.9%,这个提升主要

是因为geographical sales mix 的改变,加上给与commissions 减少了;



enlightened  公司的PBT Margin 还是维持在20% - 30% 之上,这次高达37.1%,根据管

理层所说,这次好的margin 主要是他们 “严厉” 的管他们的financial;



enlightened  今年的CAPEX 全年大约是RM 8 Million,不过明年因为他们进军新的

segment,所以他们预计CAPEX 会双倍;



enlightened  公司的effective tax rate 还是处于0.75%;



enlightened  在这个季度里面,Taiwan对于公司营业额的贡献从FY 2019 Q2 的72.80%

减少至61.46%,管理层对于这个enlightened  Malaysia 则是维持在营业额贡献度的第二

名里面,这次高达17.33%(其中12.64% 是外国公司,本地公司则是贡献了

4.68%);



enlightened  增长最大的是China,从3.70% 提升到11.60%;



enlightened  公司预计在FY 2020 里面给与Taiwan 跟China 会提高,SEMI 预计明年

China,South Korea,跟Taiwan 会成为世界top 3 的chip equipment 市

场;



enlightened  Mi Equipment,公司的其中一家subsidiaries 为集团贡献了99.7% 的营业

额,详细的分布则是在下图里面;



                                     公司未来的Prospect 



enlightened  Mi Autobotics 已经是处于pre-production stage 了,预计明年可以为集

团贡献营业额


公司的prospect;



enlightened  虽然semiconductor 在今年面参貌貌似慢下来了,但是OSAT 行业内的

CAPEX 还是有增长的迹象,公司所处在的value chain 将会成为受惠者;



enlightened  当5G 被推出后,assembly 跟 packaging 科技的需求也会提升,这对于

MI 来说也是非常好的事;



enlightened  公司也会进军automation 跟 robotics solution 市场,可以广大公司在给

与顾客的服务



至于SGS 的话,基本上就是奖励给公司Director 和员工股票,但是代价就会

dilute 我们股东的EPS 跟DPS,大家可以看到反对票数其实很多的,但是依然被

通过了,所以这两天股价就bye bye 了 



*UWC 也是一样的case 啦


 

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