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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 6 Apr 2020, 9:39 AM

 

[12Invest] 我要投资 - 浅谈股价先跑的SCGM(7247)季报

Author:   |    Publish date:


今天SCGM Berhad 在季报出炉之前,股价已经飞了7.59%  不知道读者这次


有没有搭到便车呢?(前几天有看到老板的朋友应该赚钱了啦~当然版主是没

有去到啦! 



        No photo description available.




Ok,不讲废话先,先给大家一个个分析SCGM 的业绩到底是怎样的吧!




enlightened  营业额(Revenue)



SCGM 这次的营业额其实没有进步,反而从RM 57.43 Million 下滑 到RM

53.52 Million,但是这并不影响公司赚钱的能力~



这次营业额的下跌主要是国外市场的销售下跌5.4% (从RM 19.40 Million 下

滑到RM 18.34 Million),而这个下跌是因为non-customised F&B

packaging products sales 下跌了(SCGM 是做packaging 的~ 其中以F&B

packaging 为主打!



另外,本地市场也下跌了7.5%,从去年通个季度的RM 38.03 Million 下跌到

RM 35.18 Million,管理层表示是因为去年GST 从6% 变成0% 导致了tax-

holiday 的一段时间,推高了销售量,而今年这个季度回调下来了 



整体来说,公司的业绩不算跌啦~ 用持平来说比较好 





enlightened  营运成本(Operating Expenses)



嗯,相信大家都知道plastic 原料的价格(Resins)最近下跌了,这个对于

SCGM 来说是非常好的(人家做packaging 当然好啦!)



因此成本从RM 54.09 Million 下跌到RM 48.51 Million,整体来说,成本下跌

了10.31%!




enlightened  核心盈利(Core Net Profit)



因此,我们也可以看到公司的核心盈利从去年的RM 3.52 Million 大增到RM

5.40 Million,而且sales mix 也转好了,直接拉高了公司的核心盈利!



Sales mix 其实代表着公司比较高margin 的东西卖的比较多,而低margin 卖

的东西比较少,可以相信如果revenue 持平sales mix 变好盈利自动会变高

啦!




enlightened  借贷成本(Finance Costs)



在这个季度里面,公司因为在1H FY 2020 还比较多得short term loan,因此

借贷成本(利息)从RM 1.38 Million 下降到RM 1.23 Million,差别不大啦~




enlightened  税前盈利(Profit Before Tax)



营业额虽然下跌(持平啦 XD),但是公司得PBT 还是大增,增加了94.9%,从

去年同期得RM 2.14 Million 增加到RM 4.17 Million~ 除了上面提到的sales

mix 变好,原料成本下跌,利息下跌,还包括了Forex gain 增加了以及doubt

debts recovery 增加了~



Erm,总结来说,都是好事啦 




enlightened  税后盈利(Profit After Tax)


这个其实数目很小很小啦,但是既然要分析了,就分析到底~ 这个季度他们的

tax expenses 因为capital allowance(比较粗鲁的讲法是depreciation)用

来减tax了,从RM 0.49 Million 减少到RM 0.13 Million,虽然不多但是还是

贡献给公司的盈利增长啦!



因此,这次的PAT 从去年的RM 1.65 Million 一下子跳到RM 4.03 Million,是

一个144.24% 的增长!



但是问题来了,公司突然间业绩那么好,是不是骗人的?我们就来看看公司的

Operating Cash Flow 吧!




enlightened  营运现金流(Operating Cash Flow)



这个数据是6 个月累计的,所以大家不要一下子吓到为什么跳了那么多啊。


 

公司的6 个月PBT 分别是RM 3.65 Million(FY 2018 1H)跟现在的RM 6.38

Million,增加的原因在上面已经提到了,但是是不是健康的哦?



公司的inventories,比起去年来说增加的幅度较少,去年增加了RM 7.54

Million 的存货,而这个季度只是增加了RM 5.70 Million 而已(其实这个增加

要看的,如果成本低累计更多,是ok的,但是如果太夸张就是销售出问题了)



*Bonus:公司的原料储存期大约是1.5 个月左右,目前有两个主要供应商 



Receivables 是一个我非常注意的东西,因为sales 有分两种,cash 跟credit

sales  ,cash 就是现金买卖,而credit 就是我先卖给你,你在X 期间后还钱给

我(通常是30 – 90 天)



这次,SCGM 的receivables 大量减少(就是说在这期间可能钱收回来了,或者

这次的销售大部分都是cash term,两者都是好事),从RM 7.18 Million 减少

到RM 0.70 Million,差不多1/10 而已~简单地说,公司的钱变多啦!



最后,公司去年同期还了RM 14.93 Million 给payables,在这6个月期间则是

增加RM 3.39 Million 的欠款,对于公司来说,是好事 



这里可能一些读者会乱,不过我们慢慢来啊,如果你慢还钱给payables,是不

是你手上的现金变多呢?答案是肯定的,当你有更多钱,你就可以做更多东

西,因此,这次他们季报好料啦!



总结来说,这次他们从业务里面获得了RM 15.76 Million,去年则是出了(也

就是negative)RM 17.12 Million 的钱,变化可想而知多大咯 




enlightened  最后comment:



公司新的厂在FY 2020 Q3,Q4 的utilization rate 会慢慢增加,预计在FY

2020 Q4 就能达到管理层的理想程度(70%),到时候营业额也会跟着增加,

以目前原料价格来看,盈利还会继续飙~



只是说,因为全球绿化性课题越来越重要,公司也是做plastic 行业的,怎样都

会受到影响的,管理层已经向着Bio-Degradable 方面进发(传统的

Degradable Plastic 分解后依然会留下Micro Plastic,并且需要400 – 500 年

分解,而Bio-Degradable 的可以在6 个月到2 年之内完全分解),看来管理层

已经了解到这个问题了 



最重要的一个东西要提醒大家:不要问版主可不可以买!



* 小广告:

版主会在14/12/2019 在JB 举办一场小小的分享会,目前好像还剩下少过十个人的位置,如果要加入的朋友要赶快咯!

报名链接:https://docs.google.com/…/1FAIpQLSdZeJ6c0D5xFLeWEs…/viewform

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#12INVEST

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SCGM 1.28 +0.04 (3.23%) 1,664,900 

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davidkkw79 零分....
15/12/2019 1:52 PM
piepiehero P.I.E will be next bullish frontkn, the product and service demand increase enormously, staytune next qr

https://klse.i3investor.com/blogs/PiePie/247812.jsp
15/12/2019 1:58 PM


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