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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 6 Apr 2020, 9:39 AM

 

[12Invest] 我要投资 - “INARI 的抛售是理性,还是非理性?”

Author:   |    Publish date:


昨天,版主跟大家分享了自己对INARI 的浅见,然后在闲逛 i3investor 网站的时候,发

现到了另外一篇对于INARI 的分享,我觉得很有趣,所以今天就跟大家分享一下啦!


                     No photo description available.
 



*因为原文是英文的,我帮大家翻译一下,下面也会附上原文的链接,当然,我并不会去

探讨对与错,每个人对于每一家公司都会有自己的看法的,最后买不买自己决定吧!



i3investor 作者AtristeBane 的发文 :



今天(昨天)INARI 价格一共下跌了14.36%,也是这家公司历史上下跌最严重的其中一

天。



在看了市场上的blogger,和散户投资者(不知道有没有包括版主 XD)之后,我发现他

们大部分都没有这一方面深入的知识;所指的是对于INARI 本身的了解,以及这个行业

里面的了解,一部分人提供的信息是具误导性的!



我之所以会写这篇文章,是想跟大家分享我个人对于 INARI 这家公司的观点,以及今天

它被大幅度的抛售的导火线 



我本身从2013 年就开始购买这家公司的股票了,之前,这家公司的名字叫做 INARI

BERHAD(在还没收购 Amertron INC Limited 之前),也就是现在的Inari Amertron

Berhad了。



这家公司是我投资组合里面的头号股之一,从2013 到现在,大部分的股份,我都还持

有着。



注意:这篇文不是叫你去买或卖这家公司的股份,而是跟你分享我对于这家公司的看法

而已。



从2013 年至今,我跟这个行业里面的行家,以及专家们都有联系,这样的关系增强了

我在这个行业里面的知识和整体行业的视野。



以下是今天(昨天)INARI 被抛售的导火线:



1. Broadcom Looks to Sell Unit That Could Fetch $10 Billion, 链接:

https://www.wsj.com/…/broadcom-seeks-buyer-for-rf-wireless-…



2. Broadcom Stock Rises On Possible Sale Of RF Chip Unit,链接:

https://www.investors.com/…/broadcom-stock-possible-sale-r…/ (不知道什

么原因,这篇文不见了)



3. Broadcom looking for buyers of wireless chip unit in possible $10B sale,链

接:https://appleinsider.com/…/broadcom-looking-for-buyers-of-w…



有好几家媒体都报导了Broadcom 有可能会出售他们旗下 Radio Frequency(“RF”)

Chip Unit 的消息,而Broadcom 是INARI 的最主要客户之一,这些消息代表着什么

呢 ?



enlightened   Broadcom 目前是考虑卖掉RF Chip Unit,这个是可能性,而不是肯定。



Broadcom 目前的要价是 $ 10 Billion,这家公司目前跟 Credit Suisse Group AG 在

一起找着买家。



大家注意这点 ,目前是没有READY BUYER 的。



第二就是,这种大型的 M&A 动作是需要长时间,才能完成的,至少要 6 个月到 1 年,

因为需要看清楚公司的财务背景先。再加上,M&A 的成功率,一般上来说是不高的。



如果Broadcom 出售RF Chip Unit 最后是 NO DEAL 的话,对于 INARI 是完全没有任何

财务上的影响的。



enlightened   万一,Broadcom 成功出售了旗下的 RF Chip Unit,INARI 会不会失去自己的 RF

Supplier 的生意呢?



首先,INARI 在这几年已经证明了自己在RF 行业里面的能力在 2010,2015,和 2017

年,INARI 获得了Best Suppliers(Best Contract Manufacturers)的奖项。



其二就是,RF 的零件是一个非常高需求量的市场,主要是因为 5G 的来临,以及5G 电

话潜在的高销售量。



第三,市场上缺少了拥有大量生产RF 产品的OSAT 供应商。INARI 在位于Batu Kawan

的新厂(”P34”),一共拥有着 680,000 sq.ft. 的面积,而且在今年的5月就完成了。



P34 是INARI 最大的厂,并且在Block B 里面,他们已经有为了将来5G 生意的RF

testers spill over 的所需要的准备了。



最后,如果想转换OSAT 供应商,尤其是好像INARI 这种有数年着Best Supplier 奖项的

供应商,并不是一个cost-effective 的决定,甚至会打乱供应链。



enlightened   INARI 从旧的客户和新的客户里,潜在得到更多订单?



在2020 年里面,我们预计 5G 的采用率会更高,而且 5G 型的电话销量也会更高。



Qualcomm Inc 预计全球手机制造商会分别推出 450 Million 架5G 手机会在2021 推

出,另有750 Million 架会在 2022 推出(原文这里应该写错了,写成2020 年)。这

个资讯是全球最大的手机芯片公司说出来的。



我希望,我本身的分享(加上该行业里的专家的看法)可以让你更深入的了解INARI 和

整体行业的landscape。



最后,科技和semiconductor 的公司,比如Apple,Broadcom,Qualcomm 等的股

价,都在 all-time highs 。我(原文作者)本身对于INARI 的生意前程,非常乐观。


以上就是这位朋友在 i3investor 的分享啦,版主再补充一点从一位比较大型的投资者朋

友那里的看法:



ta表示说目前因为市场气氛好,Broadcom 想在这个时候以好价钱出售RF Unit,不过他

们的valuation 很疯狂,营业额 $ 2.2 Billion,却想卖 $ 10 Billion?根据他们的平均

Net Profit Margin(13%,286 Million),目前的P/E 估值是 35倍!



你们觉得呢?



原文链接 :https://klse.i3investor.com/…/2019-12-19-story-h1481234242-



最后,你们怎么看这家公司呢?版主自认不够了解深入,所以还是选择不碰好啦


 



 

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个活动,链接在下面,大家可以考虑去哦!真的非常值得!(2019 肯定


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