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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 30 Mar 2020, 8:41 AM

 

[12Invest] - 我要投资 - 浅谈武汉病毒潜在受惠股

Author:   |    Publish date:


 
最近这个武汉病毒搞得大家人心惶惶,尤其是马来西亚在前天确诊首宗武汉肺炎病例,真的是过年都不安心啊~ 
 
 
不过,这三位确诊的病例都是中国人(其中的女性更是新加坡首宗病例的妻子),暂时还没有大马人受到感染,这一点是值得我们欣慰的! 
 
 
资料来源: https://www.malaysiakini.com/news/508376 
 
 
不过,在我进入讨论这家公司之前,我想再科普一下有关武汉病毒的资讯,大家耐心一下啊~ 
 
 
武汉肺炎,英文名称 Coronavirus(nCoV)是跟SARS 相似的冠形病毒,目前已经确定有 653 个病例,以及高达 18 人死亡,相对于SARS 的 5,327 确诊人数以及 349 个死亡病例,这次的爆发还算轻微~ 
 
 
到目前为止,nCoV 还没找到治标的方法,只能确认是由武汉海鲜市场里面因为贩卖 “野味” 导致原本是鸡身上出现的病毒传染到了猪上,后来就进化成 nCoV 了(我的医生朋友跟我说的)~ 
 
 
那么,防止的方法还是注意卫生吧!以及人多的地方尽量少去,或者带口罩! 
 
 
讲到口罩,如果你去附近的 Guardian 或者 Watson 都可以看到他们卖到断货的牌子,你就看得出我们马来西亚人多么注意健康了!
 
 
不过,口罩那么好卖,马来西亚有口罩股吗?Long Story Short,是没有专卖口罩的公司,手套的倒是不少,而且近期起了好多(虽然说这个武汉肺炎一定程度上会拉高手套使用量,但是我不觉得这样的涨幅可以维持!) 
 
 
其中一家公司,CAREPLUS(0163)也是有做口罩的,但是人家也是专注于做手套啦!口罩segment 反而带给公司不是最大的营业额分布! 
 
 
这家公司 - OCNCASH(0049)生产的产品就真的占了大部分营业额啦! 
 
 
OCNCASH 是一家生产 resinated felt(树脂毡)和 thermoplastic felts(热塑性毡)来提供给automotive,冷气,以及住家的隔热 / 隔音毛毡,其中的功用包括: 
 
- Floor Carpet Underlay 
 
Dashboard Insulator 
 
Roof Pad Insulator 
 
Parcel Shelf Lining 
 
 
等等的功效,详情你们可以去Oean Cash 官网查看啦~ 以上的业务将会简称为 Insulation Division(OCF,这是公司subsidiary 的名字) 
 
 
除了上面提到的 resinated felt 以及 theormoplastic felts,这家公司也有生产 air-through bonded nonwoven(可透气的无纺布)和 thermal bonded nonwoven(热风无纺布),无纺布的特性就是透气,柔软,不助燃,容易分解,价格低廉等~ 
 
 
以上的业务division 在公司年报里面叫做 Hygiene Divison(ONW)~ 
 
 
而OCNCASH 的这类型产品,恰恰适合做disposable hygine products,也就是说一次性的卫生产品,比如说 ... 口罩? 
 
 
如果没有近期事件的发生,我还真的不会留意到这家公司!因为公司的营业额和净利成长率都非常中规中矩,以下就是公司十年 CAGR 的分析(FY 2009 - FY 2018): 
 
营业额(Revenue):5.04% 
 
净利(Net Profit):5.60% 
 
净利率(Net Profit Margin):0.54% (目前NPM 为 7.14%) 
 
至于资产方面,OCNCASH 可以算是一家Net Cash 的公司,并且operating cash flow 也是健康的,现金流没问题! 
 
 
另外,公司的Hygiene Divison 在 FY 2019 Q3 的财报里面占了 62% 的营业额,但是净利却只是占了 41%,看来这个segment 并没有 Insulation Divison 那么好赚啊!这可能是因为,公司在 Hygiene 业务里面有两个大客户(在 FY 2018 年里面,一共占了整个division 70% 的业务),可能因此margin 比较低吧? 
 
 
不过,公司始终是有export 的,这次的事件应该会给公司带来正面的影响啦! 
 
 
我知道你们想要问,现在可以买吗?我只能说,OCNCASH 目前的估值是 P/E 20.43,过去的平均值是在 11 - 12 倍左右,现在好像贵了一倍这样?长期投资的话,我是不会现在买,而且 DY 才 2.12%,成长率不是很高,相比起来手套股比较吸引.. 如果你短炒的话,不是没有机会的,注意风险吧!
 

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