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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 30 Mar 2020, 8:41 AM

 

[12Invest] - 我要投资 - 浅谈 Innature Berhad(5295)今天的 Prospectus Launching

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Eh 等一下.. 之前好像分析过了? 在他们正式做prospectus launching 前我们已经分析过一次啦~

 

那么,今天先跟大家分享一些上市的基本资讯,以及风险(老规矩,这篇文破 200 likes 才算),最后会附上 .. part 1 的连接!

 

上市时间表:

  • 开放IPO 申请日:29 / 01 / 2020(今天)
  • 关闭 IPO 申请日:06 / 02/ 2020
  •  预计上市日:20 / 02 / 2020

 

 

上市价格:

这次IPO的价格比我想象中低,只是RM 0.680 per share 而已 .. 如果根据 FY 2018 的核心PAT(就是去除所有一次性profit / loss)的 RM 36.1 Million 来说,P/E 只是 13.3 倍而已...

也就是说,公司一共raise RM 120.5 Million!

 

Prospectus Launching 现场重点资讯:

  • 预计今年在柬埔寨的sector 会正式开始盈利;
  • 公司的key competitive point 是,产品都是 100% Vegetarian 的;
  • 主要的营业额都是来自skin care product,占了公司 35% 的营业额;
  • 柬埔寨那边预计会多开两家店铺;
  •  Natura 的牌子,2021 年里面预计会break even;
  •  目前也在跟Natura 谈着Royalties 的问题;
  •  FY 2018 PAT Margin(Adjusted)高达 18.4%;
  •  公司也是好像其他Retailer 一样,有seasonal 的高销售季节,分别是 CNY(比较小),Raya,AUG Holiday 或者是 XMAS(跳最多);
  •  在越南的店铺数量发展最快,所以暂时会看到 stock keeping 卡在 4.5 – 5.5 个月之间;
  •  “Masstigue” 价策略,就是提供更高的value,但是以更affordable 的价格来抢市场份额额;
  •  INNATURE 希望可以给出高达 30.0% 的dividend policy;
  •  公司在online CPC Mono-brand retailer 的市场份额占了 19.6%,属于market leader!

 

公司的IPO Proceeds 分化:

  • 68.5%(RM 34.5 Million)- Capital Expenditure
  • 7.5%(RM 3.8 Million)- Working Capital
  •  11.3%(RM 5.7 Million)- New Business Development
  • 12.7%(RM 6.37 Million)- Listing Expenses

*详细的IPO breakdown 可以在下面的Part 1 连接里面看到~走之前记得给个赞 .. 啊!

 

如果你把这里合计起来,一共只有 RM 50.37 Million,剩余的 RM 70.2 Million 其实是属于 Offer for Sales.. 这个意思你们应该知道啦(真的不知道的可以留言,我会在下面解释)

好啦,说了那么多,Part 1 链接下下面!

链接  > https://12invest.my/%E5%85%88%E5%88%AB%E8%AF%B4%E5%88%AB%E…/

 

大家对于这次的 IPO 有什么看法?根据我几个在场的analyst 朋友都说不错啦,你们怎么看呢?

 

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