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Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 6 Apr 2020, 9:39 AM

 

[12Invest] - 我要投资 - 浅谈MSC(5916)雪藏股

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浅谈MSC(5916)雪藏股

为了不要造成误解,这里的雪藏的意思并不是代表公司做雪藏的,而是股票长期被冷落!那做么今天要讨论这家公司呢?

因为这家公司转换去Pulau Indah,Port Klang 的工程非常顺利,预计新install 的Top Submerged Lance(Video 链接在下面)会减少对于劳动力的依赖!

 

例子影片:
https://youtu.be/ZmZh2hQLm58

 

MSC 主要的业务是做tin miner 和tin smelting 的两种业务因此tin 的价格的上下漂浮其实是会影响公司业绩的!

在目前,公司的 P/E Ratio 是 5.37 倍,而DY 则是2.40% 左右是不是呈现投资价值了呢?

首先,tin 的行业属于commodities,并没有品牌认定的能力,而且tin 的价格是根据市场走势的,公司无法非常有效得hedge 掉价格波动!

第二,所以你看公司十年来的业绩,会看到他们的profit 是上下上下 因此某方面来说算是cyclical 的生意啦~

不过,看到他们最新的新闻报道,我觉得接下来业绩会有所进步,因为位于Klang 的ISASMELT 炉(使用上面提到的科技的)可以减少成本,另外MSC 也开启了VSS(Voluntary Seperation Scheme),额,不好听就是炒人啦!

VSS 预计会影响公司 550 位员工,虽然短期可能因为赔偿问题影响盈利,但是以RM 1,200 最低薪金计算,一个季度可以节省 RM 2 Million 左右

但是,由于公司的业务太过漂浮不定,无法判定稳定的影响,但是平均下来一个季度接近RM 34 Million 的净利(FY 2018),平均一个季度RM 8.5 Million 利润的话,影响还是蛮大的哦!

这家公司我个人看法是短期内应该会有些看头,但是commodities 的生意很难保持盈利成长因此长期我就没comment 啦

这家公司,你们觉得呢?

#MSC
#TIN
#TSL
#12INVEST

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Labels: MSC

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