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Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 6 Apr 2020, 9:39 AM

 

[12Invest] - 我要投资 - 浅谈GTRONIC(7022)Q4 业绩

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浅谈GTRONIC(7022)Q4 业绩
 
Q:等一下版主,全部人都在关注今天的Roti Canai 事件叻,你还有心情看季报?!
A:谁做首相也不是我们可以控制的啦,不如看看有什么公司值得投资啦!我们先看看投行对于这家公司的看法啊..
Consensus Target Price:RM 2.33(潜在亏损 -2.46%)
Analyst Consensus Rating:HOLD
*以上是以RM 2.390 计算的价格!
Globetronics Technology Berhad 简单来说是一家制造,组装,testing 和销售Integrated Circuits(也就是我们平时说的Chips 啦),Optoelectronic Products,比如说LED,Sensor 等产品!基本上跟两个行业的业绩挂钩,第一就是automotive,第二则是smart devices 啦!
 
另外,根据Affin Hwang 的报告里面提到,公司目前有 4 个sensors 的产品是提供给smart devices 跟wireless earbuds(无线耳机),以及另外2个sensors 给wearables(穿戴设备)。公司预计在 FY 2020 年内可以达到 65 Million units / Months 的产量,其中最主要的产品则是Gesture Sensor 跟 Light Sensor哦!
 
不过,虽然说公司的前景很像很美.. 但是业绩已经连续下跌了 5 个季度了,到底搞些什么咧?
FY 2019 Q4 vs FY 2018 Q4
 
公司的营业额从去年下降了 28%(或者说 RM 82.24 Million 下降到 RM 58.96 Million),管理层表示说这是因为 “某些“ 客户减少 loadings,或者是浅白的说就是订单少,钱少啦!
 
根据 FY 2018 年报里面我们看到,公司一共有两个大客户,为GTRONIC 贡献了 79% 的营业额(FY 2017 里面则是 71%),如今这个RM 23.28 Million 很大可能是由这两个客户的需求量减少而至的!
 
如果说是利润的话,公司的PAT(净利)则是减少了 34%,或者跌了 RM 7.45 Million 左右,原因也是跟上面提到的一样!那么,全年的话又怎么样呢?
 
FY 2019 Full Year vs FY 2018 Full Year
整体上来说,FY 2019 的营业额对比前年的下跌还是很大的,下跌了 34%,而根据公司给出的解释分别是:
1. 公司在 SEA(South East Asia)的营业额下跌了 34%,北美洲(North America)则是下跌了 36%,其中主要是因为某个日本的客户的产品慢慢进入matured 阶段(或者说,被淘汰),因此营业额下降了;
2. 公司的capacity utilization 减少了!
 
总结:需求量下降,销量就减少咯!
不过,营业现金流方面倒是没有减少那么多,FY 2019 全年还是进账 RM 106.43 Million,FY 2018 则是 RM 121.21 Million,CAPEX 方面对比前年减少了,FY 2019 只是有 RM 11.99 Million 而已..
现在来说,公司绝大部分的营业额都是来自SEA 区域(占总营业额的 92.96%),当然利润上也是!公司的主要客户之一没错的话,是来自Taiwan 的(听一位投资者说),那么武汉病毒对于他们的影响肯定是有的,所以你问我GTRONIC 现在可以捞没有,erm.. 我觉得等 2 – 3 个季度再回来看他吧!

#ROTICANAI
#WUHAN
#GTRONIC
#12INVEST

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Labels: GTRONIC

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