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Author: 12investpublic   |   Latest post: Mon, 1 Jun 2020, 9:02 PM

 

大家是否好奇 V.S Industry Berhad(6963)接下来的走势会如何呢?

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我要投资 - 大家是否好奇 V.S Industry Berhad(6963)接下来的走势会如何呢?

 
对于这家过去10年都以飞跃性增长的EMS 公司,相信不少投资者都在注意着买入的时机~ 而我们看到了公司过去10年的营业额和净利的增长分别是 19.49% 以及 18.87%!不过,因为COVID-19 病情的影响,公司的业绩在接下来会被重创吗?(我们知道肯定会被影响了,是多严重而已)
 
因此,上个星期左右我们已经在TrueVestor Club 内发布了公司IR 联系有询问到的一些问题,那么今天就跟大家分享其中部分的内容吧!
 
首先我们知道了VS(6963)最大的业务segment 是在马来西亚,但是马来西亚大约有 30% 的货源都是来自中国!因此我们有询问了关于风险管理的课题,也就是询问公司未来会不会选择找更多的本地供应商来供应他们的货源,而IR 的回答则是在 COVID-19 以后,将会慢慢寻找本地可代替的Supplier,但是因为大部分的Supplier 都是客户群自己点名的,因此我们可以预计短期内不会转换至本地。
至于所进口的原料则主要是Plastic Resins(塑料 / 树脂),电池,PCB 的基板,以及一般的电子零件等等~ 那么原料方面我们大概了解了,客户需求量方面呢?
 
以全球局势还是处于不稳定的状态中来说,现在很难判定到底会有多大的影响!不过他们也已经做好准备去对应客户群接下来减少Order,FY 2020 本身一定会受到影响,而FY 2021 则有可能受到小幅度的Spill Over effect(就是会受到影响啦 ~)
 
如果你有追踪这家公司的话,你会发现他们在季报里面有提到会专注于Asset-Light 的生意模式,这是要把在中国的业务尽可能的进行调整,减少亏损的问题(可以参考分析员对于公司中国业务的Utilization Rate),目前来说已经看到效果了,比如说从 FY 2019 1H 的 RM 24.1 Million 亏损减少到 FY 2020 1H 的 RM 6.5 Million 亏损!至于本地的话,还没有任何类似的计划..
 
接下来就是影响到EMS 供应链的问题了 – VS 接下来会减少 CAPEX 吗?答案是会的,公司在先前已经把资金花在来工厂以及一些机械之上,而在未来现金则是会被保留以用于任何突发的状况上。
 
不过,公司40% 的Dividend Policy 仍然没有改变,这一点股东们可以放心哟!
 
总结来说,公司已经为COVID-19 做好了准备啦~ 相信股东们也是做好了盈利上的缓冲才在近期内买入的.. 你们怎么看VS 呢?
哦对了,下面也附上了一张从 Vi App 载图公司过去 10 年的营业额,净利,净利率表现!大家可以参考一下哦~

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