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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Fri, 29 May 2020, 11:42 PM

 

昨晚股神巴菲特的Berkshire Hathaway AGM Notes

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昨晚股神巴菲特的Berkshire Hathaway AGM Notes 

 

好不容易挨到了半夜4:00 A.M.,哪里知道他们是 4:45 左右才正式开始  真的是够力~ 不过我还是没有挨到下去,还好 CNBC 做了记录!

 

那么,我们来看看昨晚他讨论了些什么吧!其中他提到了美国的经济在疫情结束后还是一个未知之数(Extraordinarily Wide) 不过他仍然相信美国可以度过这次的难关,其中他以2008 – 2009 年的为例子:

 

2008 以及 2009 年我们的经济(比喻成火车)脱离了轨道,那时候的银行(路基)很明显有着一些致命的弱点,而这次我们直接把火车拿起来,凉在一旁 我不知道以美国身为全世界最重要的国家,生产力最高,人口庞大的国家如果经济不走动的话会有什么影响。不过就算如此,我依然对美国的经济有信心,没有什么可以让美国停下来 

 

 

Nothing can basically stop America 

如果你想要下注(投资美股)的话,你就要很小心 。我不认为这世界上有人可以清楚的知道市场在明天,下个星期,下个月或者明年的走势会是怎样的,不过我知道美国随着时间的前进,他们也必然会继续向前走,这是我们可以从September 10, 2001 以及近期病毒事件学到的教训,你可以下注,但是你必须很小心,因为市场的走势是无法被预知的。

 

巴菲特也说到虽然美股的前景很好,但是人们不应该借钱(Margin)去投资 因为目前COVID-19 造成的影响还是未知之数,很难把他的效果影响纳入盈利考量年内。所以你应该不要借钱,至少在股票投资上是这样...

 

他也承认了投资在航空业务是一个可以明白的错误(Understandable Mistake)在回答股东的问题时,巴菲特表示他已经抛售了全部的航空公司的股份,对于他来说,他认为未来航空业务会出现变动,又或者美国人是否会改变他们的习惯,这对于马来西亚的投资者来说是否是一种警示呢?

 

另外,他也提到了一个非常重要的观点,他已经有一段时间没有进行大幅度的收购了,这是因为他看不到有 “吸引力” 的公司,目前公司持有 USD 137 Billion 的现金在手上,他也很乐意投资 USD 30 – 50 Billion 到一家企业上 – 前提是这家公司的估值必须要足够吸引他!

 

其实昨晚听巴菲特的声音时,发现他真的已经很年迈了 明年如果可以的话我真的想到场去出席他们的 AGM!不过他整个人还是很精神,他也在8点多提到他跟 Charlie Munger 目前都还有着很好的健康水平(Charlie 今年96岁了),明年Charlie 就会重新出席Berkshire 的股东大会了!

 

也有股东问到Berkshire 会不会分拆出来,而巴菲特的回答就是如果要分拆的话 将会涉及到大量的tax 问题,而且会破坏目前公司整体很好的业务组合(主要是资本上的部署),不过如果分拆的话相信公司的保险业务依然是最吸引的,能源业务,铁路业务的话可能没那么吸引,还是组合在一次才是传说级的Berkshire 啊!

 

另外一个重点则是 – 巴菲特为什么没有购买更多自家的股票(Berkshire Hathaway)?因为他觉得目前的股价来说他们可以寻找到更好的公司,没必要要进行Share Buyback 先。


最后一个问题则是 CNBC 的女记者提出 - 她询问道对于Benjamin Graham 的问题,巴菲特表示说他宁愿选择一个智商略低,但是判断不怎么出问题的人,Benjamin Graham 的智商可以在Top 3% 之上,但是做出判断时就不一样了~整个访问到这里就结束了 

 

总结:同样的,巴菲特警示了我们不要去猜市场的走势会是如何,以及不要进行杠杆  而巴菲特手持现金 + 抛售飞机股票也是给了我们一个蛮大的警告!接下来我也会重新考虑自己的资金布局,希望这篇文章帮助到大家!

 

*P/S:今天纯分享,没有广告!

#BERKSHIRE
#AGM
#CASHPILE
#12INVEST

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03/05/2020 9:28 PM


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