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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Fri, 7 Aug 2020, 6:36 PM

 

最近的手套股,是否真的出现了 “阴谋论” 事件?

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最近的手套股,是否真的出现了 “阴谋论” 事件?

 
对于近期的手套股家有多疯狂我就不在啰嗦了,这里另外再提一下Credit Suisse 今天再次给予 TOPGLOV(7113)一个破天荒的高 TP – RM 23.00!根据他们所说的是这个估价已经是 “合理” 的,那我本身不是 Credit Suisse 的人,就不多说了。
 
回到我们的 “阴谋论” 主题,如果你还不知道的话故事是这样的:随着越来越多分析员去研究手套股,越来越多分析员给予更高的 TP,而散户投资者可以透过两种方法在市场上获利;一种直接买母股跟公司自己一起成长,二就是购买Warrant 进行杠杆,加大自己的收益率。
 
第一种可以说是有钱大家一起赚,算是一个比较和谐的股市游戏,但是第二种就不是这样的了,Warrant(这里指的是Structured Warrant,是投行 “写” 给你们买的)可以说是一种零和游戏,你跟投行基本上是没有可能同时赚钱的,根据过去的数据显示,通常Structured Warrant 持有到Maturity 赚钱的几率只有10% - 15%,一般来说都是投行赚钱比较多的
 
对于不了解 Structured Warrant 的人(不是叫你去买,只是给你了解罢了),我们这里讨论的 Structured Warrant  可以进行杠杆,比如说有些Structured Warrant 的涨幅 / 跌幅都是几倍的,因此不少投资者就会选他们来加大投资收益率!
 
而任何的 Structured Warrant 都会有一个期限,Maturity 的。简单地说就是到了那个期限这张 Structured Warrant 就不能够再交易,只能够跟投行结算;并且本地的股票Structured Warrant 只能买它上而已,因此母股上涨越多,你通过Structured Warrant 从投行身上赚钱的机会越高,赚幅也越高,详细情况就不在这里多说了。
 
都说明了是零和游戏,如果你赚钱的话,那么对方会?这里我们先暂停,我们先讨论第二个近期发生的时间 – 银行给予手套股 Haircut / Capping,基本上就是要限制投资者以Margin 或者是Collateral Account 杠杆买更多的母股,并且听小道消息说目前购买手套股的 Structured Warrant 也必须要用 Cash Settle 了!
 
那么以小弟逻辑思考的话,限制以杠杆买手套股 / Structured Warrant 的本意其实是要保护投资者的,但是同时间也带来了第二个效果 – 价格下跌。而价格下跌的背后就牵扯到我们讨论的第一个话题 – 零和游戏,当母股价格越低,银行需要 “赔” 给投资者的金额越低,这一切不免有一点太巧了?
 
虽然我不喜欢谈政治或者这些阴谋论的课题,但是我认为这次投行这次的行为有点古怪了,一方面你不断的加大TP(Kenanga 也给出了SUPERMX 最新的 RM 10.90 TP),你又限制人家杠杆购买手套股,真的是很有趣的现象
 
不过我必须提醒大家,这个基本上都是资本市场的运作,很老实说我们散户是做不了太多的,我相信你写多多email 下去也是石沉大海,这个就是资本市场的现实,另外这里也希望大家可以通过手套股继续赚钱,但是不要忘记管理风险,All In 之前想清楚先!


*P/S:图片我放爽的,没有任何意思 

 

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