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Author: 12investpublic   |   Latest post: Fri, 7 Aug 2020, 6:36 PM

 

【业绩更新】 - CAREPLS(0163)到底表现好,还是不好?

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【业绩更新】 - CAREPLS(0163)到底表现好,还是不好?

 
在昨晚CAREPLS 这家公司业绩出炉了后,不少投资者以及部落格都在讨论他们进步了214.33% 的盈利到底是好还是不好,那么我们今天也来 “顺便” 探讨一下这家公司的业绩吧~
 
我们先看看CAREPLS 这家公司在FY 2019 全年的产能(Capacity),公司的Capacity 高达 4.1 Billion Pieces 手套,不过他们全年的 Utilization Rate(就是说达到了产能多少 % 的生产量)只有85% 而已,换句话说就是 3.5 Billion Pieces 手套,而其中的 2.4 Billion Pieces 是属于 Latex 手套,0.9 Billion Pieces 是属于Nitrile 手套,而最后的0.2 Billion Pieces 则是属于 Surgical 手套。
 
值得一提的是,这家公司也是有 OBM 的哦,他们主要的牌子是 Rubbercare®️,还有一个叫Guardian 的牌子,但是在年报里面没有看到相关的资料,或许已经没有专注了吧?不过如果你记得SUPERMX 的故事的话,你就会想起他们的业绩大增主要是因为他们做 OBM,因此可以大幅度的提供净利率,只要他们有货就好了~
 
那大概介绍完了,我们现在就进入正题探讨他们的业绩,我们先看看一些重点吧!
营业额(Revenue)+ 22.96%
毛利(Gross Profit)+ 8.50%
毛利率(Gross Profit Margin)-11.75%*
*这里提到的 -11.75% 是由公司这个季度的 5.03% 对比FY 2020 Q1 5.70% 的毛利率,而不是毛利率直接下跌 11.75%
 
净利(Net Profit)+ 214.33%
净利率(Net Profit Margin)+153.49%**
 
**净利率暴涨这里要注意,主要是因为之前的净利率是 0.43%,而这一次则是 1.09%,由于数字太小因此小幅度的变动将会呈现非常高的 % 变化
 
营业现金里(Cash Flow from Operations)-196.98%
 
从整体上来看,如果我们以 % 来计算的话公司的利润进步了很多,但是实质上进步比较多哦只有他们的营业额,而净利的变化只是RM 0.78 Million 而已,这个季度本身的净利只有 RM 1.14 Million 而已,或许我们来计算一下吧,我把这个利润 x 4 个季度再 + 100% 的成长率,那么FY 2020 全年的 “预计” 盈利大约会有RM 9.12 Million!
 
那公司现在的市值是多少呢?答案是RM 866 Million,就算我们是这样来计算的话也是 94.96 倍的 P/E,是便宜是贵我就不多说了,你决定吧!
 
然后昨天晚上不知道大家有没有看 H 主播的LIVE,其中他提到了重点 – 那就是公司的营业现金流这个季度是 Negative 的,我本身也是不明白为什么现在卖手套会需要让顾客拖帐?现在的市道,比如说 TOPGLOV 就好了,基本上客户需要给 10% - 30% 的定金(视ASP 变动而定)来获取货源,为什么CAREPLS 本身需要让别人拖帐那么多呢?
 
就这个季度而言,公司的Trade Receivables 增加了 RM 26.58 Million 之多,大约是公司25.39% 的整体营业额,Hmm…
不过在我说我的看法之前,我们再看看公司管理层分享的 Prospect;里面提到了公司将会增加他们的Capacity,大约会提高9条Production Line,预计会在今年年尾开始生产,而另外2条生产线会在2021 的时候开始运行,总的来说会增加2.4 Billion Pieces 的手套生产量!
 
也就是说,短期内公司最高也可以去到99% 左右的Utilization Rate,就是说 FY 2020 Q2,FY 2020 Q3 以及 FY 2020 Q4 的一半都是以 4.1 Billion Pieces / Annum 的产量计算的,换句话说就是 – 营业额不会因为产量增加而提高
但是,我相信如果 ASP 可以继续提高的话盈利也会增加的,但是公司的股价能不能够撑起这次的涨幅?我个人认为是不能的,已经达到高估的地位了。如果你说 TOPGLOV,SUPERMX 这两家公司至少他们还有盈利支撑(虽然在FY 2021 后业绩就会出现 YoY 下跌),而这家公司就很难说了
 
你问我星期二开市他们会不会暴跌?谁知道呢?目前的市场已经不看基本面了..

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gohkimhock 雷声大,雨点小.. 真失败..
06/06/2020 11:22 PM
kitkat yea..better go buy the stock showing net loss in the QR.
this is the trend in bursa now. Loss making company price keep break new high.
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lolz. funny.
06/06/2020 11:29 PM
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06/06/2020 11:40 PM
greedy44444 So many sharks and syndicates in the market right now, take profit while you still can, don’t be greedy. If not, profit becomes big lost !
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08/06/2020 6:01 PM
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08/06/2020 6:02 PM


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