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[12Invest] - 我要投资

Author: 12investpublic   |   Latest post: Fri, 7 Aug 2020, 6:36 PM

 

【紧急文章】 - 手套股 Put Warrant

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【紧急文章】 - 手套股 Put Warrant

 
今天是我看过 马来西亚股市在今年内最最最神奇的一天了,TOPGLOV(7113)和 SUPERMX(7106)两家公司在今天突破了新高!
 
理论上,所有 Call Warrant 是应该跟着一起涨的,但是这次连 Put Warrant 也出现了上涨的局势?
 
这次我也询问过做 Structured Warrant 的朋友,我们也觉得真的是百思不得其解 虽然我想了几个可能性,不过那个下面我再说,我先跟大家 Refresh 一下到底什么是 Put Warrant:
 
Put Warrant 的意思就是可以以特定价格卖该 Warrant 的 Underlying 股票(或者 Index)给发行者 比如说 TOPGLOV-HA(7113HA)或者 SUPERMX-HB(7106HB)就是可以以 X 价格卖这两家公司的股票给发行者,然后试图从中间赚取利差~
 
你可以想象先从市场上买便宜货,再以特定价格卖贵货给发行者,前提是你要买到便宜货(就是价格必须是下跌的)
 
据了解,这次 TOPGLOV-HA 以及 SUPERMX-HB 的发行者(Warrant Issue)都是 Maybank Investment Bank Berhad,那么理论上你(Put Warrant 的买家)就是打算以特定的价格卖 TOPGLOV 或者 SUPERMX 给他们
 
但是呢,TOPGLOV-HA 的 Exercise Price* 是 RM 12.00,而 SUPERMX-HB 的则是 RM 5.00,简单地说就是这两家公司的股价跌破 RM 12.00 跟 RM 5.00 你才有钱赚(不计算 Warrant 的成本)!
 
那现在两者公司在今天都突破新高,并且 Delta** 都是 < 10,怎么可能还会起呢?
 
*Exercise Price 的意思就是进行结算的价格,马来西亚的 Structured Warrant 都是属于 European Style,简单来说就是需要在发行者设定好的日期进行结算,中间是不能跟他们进行结算的 !
 
**Delta 的意思就是一个凭单可以进入 ITM(In The Money)状态的可能性,< 10 的意思就是小于 10% 的机会这个凭单在结算日当天可以赚钱!
希望这里的解释最低程度让新手明白了 如果太多人还是不明白不排除今晚还会开 LIVE 跟新手解释..
 
那么,接下来就是我们猜测 Put Warrant 跟母股起的可能性了(理论上,母股下跌 = Put Warrant 上涨,反之亦然),第一就是这两个 Warrant 都是众多 Structured Warrant 里面最便宜的
 
首先,TOPGLOV-HA 今天开市的价格是 RM 0.065,而 SUPERMX-HB 的则是 RM 0.055,这个才是正常的价格!
可能部分的新手看到他们是最便宜的 Warrant(不会分 Call / Put)就冲进去买 结果形成了一个 Positive Reinforcement,越来越多新手看到跑进去买,希望明天回调不会太过分吧!
 
一般上,其实 Warrant 的发行者是有义务控制 Bid / Ask(买卖价格)的,但是如果造市活动(Market Making Activity)做的不好,或者 Warrant 出现 Sold Out*** 的情况的话,那么凭单的价格就会失控了,之前 TOPGLOV-C67 曾经一度出现 Sold Out 的情况 导致了价格跟价值大幅度的背离,突然间走高!
 
***Sold Out 的意思就是发行者已经没有剩余的 Warrant 存货在手,无法有效的控制 Ask Price(卖价),因此价格会由散户控制..
 
总之,以上的可能性都代表着这两个 Warrant 已经暴走了 .我不能给你任何买卖建议,但是我希望你重读几次,细细明白到底 Put Warrant 是什么,你就会明白 TOPGLOV / SUPERMX 母股跟 Put Warrant 同时上涨是多么恐怖的事了!
 
当然,还有最后一个可能性就是散户非常成熟,预计 TOPGLOV 以及 SUPERMX 的价格会在未来崩跌 。其中 TOPGLOV-HA 的结算日是在 26/02/2021,而 SUPERMX-HB的也是在同一天,你问我散户有那么成熟吗?呵呵,我可不那么认为~
 
而且我们也进行了简单的计算,以目前价格买入 SUPERMX-HB 的话,母股股价必须要接近 RM 0 你才有机会赚钱,你没有看错,是接近 RM 0才有机会赚钱!
 
希望你看完了后,可以做出理性的判断,做出正确的投资决定!
 
- 完 -
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supersaiyan3 應該short topglove-h,呵呵!

或者買topglov-ha-ha
14/07/2020 12:33 AM


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