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Author: 12investpublic   |   Latest post: Thu, 29 Oct 2020, 1:25 AM

 

【 业绩更新 】- 半夜做熊猫 来聊熊猫 PENTA(7160)业绩

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【 业绩更新 】- 半夜做熊猫  来聊熊猫 PENTA(7160)业绩

 

今天除了 PENTA 这家公司除了业绩之外,我一直有关注的 CARLSBERG(2836)皇帽也是出了业绩  那皇帽的业绩其实是非常不错的(相比于 HEIM)!那么这家熊猫的业绩又如何呢?

 

我们先看看公司的一些核心数据:

营业额(Revenue) RM 17.7 Million( -14.7%)

经营开销(Operating Expenses) RM 12.2 Million( -13.5%)

经营利润(Operating Profit) RM 5.5 Million( -15.8%)

 

在 MCO 的影响之下,老实说 PENTA 营业额只是下跌 15% 不到其实是非常厉害的 而公司营业额会下的原因主要是他们的 Automated Test Equipment(“ATE”)业务的销量出现了下滑 ,不过 Factory Automation Solutions(“FAS”)在同期间则是提高了~

 

在翻查了公司的年报后,发现 PENTA 的营业额账面注册方式(Revenue Recognition)是需要他们把产品(ATE & FAS 设备)先进行一轮的 Performance Obligation Test 然后再送到他们客户的工厂才可以登录为营业额,而在这期间各国出现封城的状况不多不少也影响了他们的 Delivery 啦..

 

而虽然公司的 ATE 销量下跌 公司的 FAS 业务依然是看到了成长;根据管理层提供的营业额分布,Telecommunications 行业依然是公司营业额占比最大的业务!

 

不过我们看到 Semiconductor 方面的销量大量的提升了;至于 Automotive  的话相信是 MCO 影响了他们的销量,导致这些公司减少 CAPEX,进而拉低了 PENTA 的销量..

 

值得注意的是,公司的 Medical Devices 的营业额占比已经达到了 12.1% 之多  相信这是公司在收购 TP Concept Sdn. Bhd.(“TCSB”)以及通过Pentamaster International Limtied(HKSE:1665)设立的 Pentamaster MediQ Sdn. Bhd. 增强他们的 Medical Devices 的营销力,这也对公司的营业额形成了非常大影响!

 

从整体上来说,公司的经营开销包括了需要准收 SOP 来运营的费用能够降低 RM 12.2 Million 已经是非常不错了  至于这个季度里面 PENTA 也达到了 RM 29.1 Million 的 Operating Profit,实属不简单!

 

那么,我们再看看净利方面的数据:

净利(Net Profit)RM 2.5 Million( -12.9%)

净利率(Net Profit Margin) 0.32%*

*公司在这个季度里面净利率不但没有下降,整体来说还提高了 0.32%!

目前 FY 2020 Q2 的净利率是 16.51%,而 FY 2019 Q2 则是 16.18%~

 

这次的净利率可以维持在那么高的水准其实是受惠于公司的 FAS 业务  因为公司 FAS 业务加入了 TCSB 的关系,FAS 整体销量变高了,并且也因为更好的 Product Mix(即产品分布)带来更高的盈利,所以接下来如果 FAS 维持,而 ATE 业务等待经济回调后,相信会看到公司业绩有大幅度的反弹!

 

经营现金流(Operating Cash Flow) RM 69.1 Million( -81.2%)**

**这是整合公司 FY 2020 6 个月对比 FY 2019 6 个月的数据!

以现金流来说,公司在这个季度里面虽然看起来下跌很多,但实际上并没有烧钱 而是获得了高达 RM 6.5 Million 的 Operating Cash Flow(“OCF”)..

 

而这次的增幅主要是因为公司还清大量的 Contract Liabilities 以及 Trade Receivables 增加了,以公司目前 RM 431 Million 在手上的现金 个人觉得不是任何问题啦~

 

 作者总结:

以目前的业绩来说,个人觉得 PENTA 的业绩相当不错  不过如果散户并不珍惜他们的 FAS 业务成长而抛售 PENTA(因为很多新手看到 Bonus Issue 而买入)的话,我会考虑吸纳更多公司的股票!

 

另外,公司的前景也是非常亮眼的 

 

在这次的季报里面,管理层有提到了他们在 FY 2020 2H 预计会有强劲的产量反弹 (目前已经回到 100% Workforce 了),而各国更为宽松的跨境条件将会让他们更容易的到客户的区域安装他们的 ATE 以及 FAS 产品!

 

如果说未来的话,未来的手机 相关产品需要到的 Organic Light-Emitting Diode(“OLED”),Camera 可能需要到的 3-Dimensional Light Detention and Ranging(“3D LIDAR”)以及 Direct time-of-flight(“DTOF”)的发展都是公司成长的潜能!

 

至于公司新开发的 Medical Devices 业务的话,个人认为在 COVID-19 平复了过后公司依然会有不错的需求量的(算是长青行业吧),不过这些都需要到 PENTA 不断的走在行业的尖端才能持续成长,以目前的情况来看嘛.. 应该不是问题!

- 完 -

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