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Author: 12investpublic   |   Latest post: Thu, 29 Oct 2020, 1:25 AM

 

关于 MQREIT(5123)的分享

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关于 MQREIT(5123)的分享

在上次我们做关于 REITs 的直播的时候,发现不少读者有询问到 MQREIT 这家公司 . 那么简单的看了下发现原来这家公司表面上的数值还是非常不错的,大家可以看看:
 
- Dividend Yield(T4Q):8.83%
- Price to Book Value:0.639 倍
-分析员 Target Price:RM 0.88(潜在 14.89% 增幅)*
 
*以上的数据是从 Bursa Marketplace 找来的。
 
以表面上的数据来说,MQREIT 的估值是非常吸引人的,可是这家公司到底是什么类型的 REIT,顾客群是谁. 以及最重要的 – 公司有成长吗?
 
为了回答这些问题,接下来我们会分享一些关于 MQREIT 的重点:
 
-MQREIT 旗下一共拥有 10 家产业,总市值高达 RM 2.14 Billion,总 Net Lettable Area(“NLA”)更是高达 2.2 Million sq.ft.;
 
Wisma TechnipFMC,Menara Shell,Platinum Sentral – KL Sentral,TESCO Building Penang,以及 Quill Building 1 – 5 都是他们产业的例子;
 
从上面可见,公司的产业都是以 Office 为主,以市值计算的话,MQREIT 有 88% 的来源是来自 Office 类型的产业,10% 是属于 Retail,最后的 2% 则是属于 Car Park;
 
公司的顾客群都是赫赫有名的租客,包括了Shell,DHL,BMW,IBM 以及 HSBC 等等;
 
以 Lease Expiry Profile(就是出租的产业几时会满期)来说,2020 年会有 17% 的将会面临满期,2021 则是 21%,2022 则是 14%;
 

根据 30/06/2020 的数据来说,MQREIT 的 Occupancy Rate 达到 90.4%;
 
从 FY 2018 到 FY 2020 之间,但是派息频率并不稳定,目前预计公司在 FY 2020 有可能会多派一次股息;
 
MQREIT 有 76% 的产业都是集聚在 Klang Valley 区域,在目前如此竞争的环境下,MQREIT 的 Rental Reversion Rate(“RRR”)非常不明朗;以及
 
不过债务水平依然是健康的,Gearing Ratio 是 37.89%(SC 目前允许最高的数值是 60%),54% 的债务都是属于 Fixed Rate,将会受惠于这次降息,平均 Cost of Debt 则是 4.22%。
 
以上就是 MQREIT 这家公司的一些重点,希望读者们看后可以开始进行独立思考,而不是一味的问我是不是可以买是不是可以捞底等等的话。
 
我只能告诉你,公司的产业都是属于 Class A – B 等级的,并且租客群也是相对来说比较强劲的公司,整体来说是不错的~
 
不过,这不代表 MQREIT 可以直接买进.. 因为公司的营业额虽然在过去 10 年来 CAGR 成长率高达 9.81%,净利却是下滑的,是负 6.67%,MQREIT 的业绩只有在近期才开始看到 YoY 的成长..
 
所有的 REIT Price to Book Value 都会给予投资者一个小小的提示的;如果是 < 0.8 倍的话通常都是有些问题才会被低估,否则的话一般上都是在 1 倍左右的.. 所以,MQREIT 虽然看起来有被低估,但是不稳定的因素也较高,切记在买入前做更深入的研究!
 
P/S:目前我并没有持有 MQREIT 的股票,也没有打算在短期内投资这家公司。
- 完 -
 
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