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Author: 12investpublic   |   Latest post: Fri, 27 Nov 2020, 1:28 PM

 

《 LAGENDA 业绩分享 》

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《 LAGENDA  业绩分享 》

说真的,可以吓到我从椅子上掉下来的公司公告不多,LAGENDA(7179)的业绩可以算一个! 那么,关于 LAGENDA 的转型故事应该大家从我们上次的 LIVE 了解到了,我就不多说了,我们直接进入主题吧!

LAGENDA 在这个季度里面呢,营业额达到了 RM 194.7 Million,净利达到了 RM 49.8 Million 之多  不过,我必须要跟大家说的是公司的 YoY 上涨 974.21% 的数据是不可以参考的(公司在这个季度里面才正式纳入借壳上市的业绩),我们只能参考公司在上市前的业绩才是比较准的!

公司收购的 Blossom,Rantau,还有 Yik Wang(这个给功课你们自己 google )在 FY 2019 扣除了借壳上市的费用后,净利大约是 RM 125.1 Million!

换句话说在 FY 2019 里面 LAGENDA 单个季度的净利其实是 RM 31.3 Million 左右,实际上涨幅  高达 59.1% 之多!

不是我要说什么,只是在这样的经济环境下,还可以出现净利 YoY 增长的房地产发展商  还有多少家呢..?

而 LAGENDA 在这个季度里面呢,也公布了他们直到 9 月为止一共达到了 RM 550.0 Million 的销售额,以及 RM 480.4 Million 的 Unbilled Sales(未来会纳入公司账目的数额)以及还剩余 RM 1.87 Billion 的 GDV 在手上~

那看到这里,很多读者就会有疑问了  LAGENDA 的业绩还可以保持这样的水平吗?我们先看 Unbilled Sales 就好了,公司的 Unbilled Sales 至少可以支持 2 个季度的营业额和盈利,再加上公司还有 RM 1.87 Billion 的 GDV 在手,前景依然是很亮眼的!

“可是  这样的环境卖得出房子吗?”

这个是很好的问题,我相信,LAGENDA 已经用 FY 2019 全年以及 FY 2020 Q3 来证明给大家看是可以的,这是因为他们公司的定位是做廉价房屋,而且价格是 RM 150 – 180,000 左右而已  便宜到夸张!

而且,目前他们也有 RM 204.3 Million 的现金在手(债务一共有 RM 281.0 Million) 根据公司过往的历史来看呢,短期债务的 RM 88.8 Million 肯定不是问题,剩余的资金我猜他们会拿出继续收购土地来发展,因为他们的生意模式比较独特,所以做出来的房屋比较低!

这个 RM 204.3 Million 呢,有部分的人也会问怎么来的?

答案就是 Redeemable Convertible Preference Shares(“RCPS”)啦~

而看到 RCPS,可能我们第一个反应就是股权稀释;但是根据我的了解呢,目前 LAGENDA 的管理层已经持股接近 75% 左右  而 Bursa 本身是要求上市公司至少有 25% 的票在散户身上的,因此再转换 RCPS 的话就会触动这个问题,所以,短期内我相信RCPS 是没有进行转换的原因的!

总的来说,我这次真的是失算了  在 RM 1.240 的时候出售了 LAGENDA 的股票(原本猜测业绩是 RM 35 – RM 38 Million 左右),看来明天也是没什么机会追了,我们就继续观察这家公司吧!

*最后再附上两张小弟去实地探访的照片!
 

- 完 -

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