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[12Invest] - 壹贰讲股

Author: 12investpublic   |   Latest post: Sat, 21 Sep 2019, 11:45 AM

 

[12Invest] 壹贰讲股 - EDUSPEC(0107) 热腾腾仙股

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最近比较红的EDUSPEC “仙股”,今天涨了一个9.1% ,到底是人为的炒作,还

是投资者开始主要到这家以 EDU(Education)为主的公司呢?


                           No photo description available.


                           Image may contain: outdoor

在那之前,我就简单的介绍一下这家公司的背景吧!



EDUSPEC 就如其公司名字一样,是提供K-12 教育系统的公司,也可以说是IT

x Education  的结合体,那么,K-12 是什么意思,IT x Education 又会带来

怎样的火花呢?


K-12 = 幼稚园 – 12 岁 



简单的说,这家公司是提供幼稚园到12岁的学习系统给一些幼稚园,以及学

校,他们的program 包括了:

 

enlightened IT Learning and Robotics program 


- IT learning 听起来是非常“未来”的一样东西(其实并没有,是马来西亚教育

系统比较慢而已),到底里面学习到的有什么呢?分别是三样最主要的东西:

一般常识,电脑软件的应用,以及上网的应用程序,总结来说,就是帮小朋友

准备未来做工的基本技能啦!现在基本上白领不会基本的电脑知识想找工作…

嗯.. 有点难!


 

enlightened STEM Computer Science and STEM Robotics
 

- 这个则是比刚才的跟深入的教学program,包含了机械工程,电气工程,电

子工程和计算机科学,复杂mou?可能对于70/80 后,这些都是比较陌生的东

西,但是老实说,现在2 岁的小孩子都会用电话看YouTube 了,这样的学习,

不快了啊!


 

enlightened Digital School Solutions(DSS)
 

- 一些外国其实已经有了这个digital school learning and management

system,不知道是不是我国budget 有些紧,到现在大部分的学习都是靠课本/

作业步?说好的e-learning,几时才能遍布全国呢?我不知道,但是,如果

EDUSPEC 能过在那之前打稳阵脚,先打响名气,以后跟政府签下长期合约也是

很有机会的!


 

enlightened Eduspec Services for Parents(ESP)
 

- 当然,除了给学校跟学生去学习的便利之外,EDUSPEC 也准备了一套系统给

父母使用(ESP)。这套系统可以让父母“closely monitor”孩子的进度条,比如

说出席率,学习的计划,成绩,以及一些分析的作用。如果这套system 全方面

渗入学校系统的话,新一代的同学们,你们逃课有些难度咯!

-不说你不知道,EDUSPEC 是亚洲 number 1 的K-12 IT education provider

呢!但是为什么一家那么前卫,拥有美好未来的公司,会出现亏损的状态呢?

 


如果你看回FPE 2019,你会发现公司营业额 RM 53.06 Million,但是亏损了

RM 52.33 Million,一个差不多100% 的亏损?为什么呢?



 

接下来,我们就进入公司亏损的原因,以及近年来的财务状况吧!


公司营业额国际分布:

-马来西亚 RM 38.37 Million(72.31%)

-新加坡 RM 1.84 Million(3.46%) 

-香港 RM 1.50 Million(2.82%) 

-泰国 RM 0.99 Million(1.87%) 

-菲律宾 RM 10.37 Million(19.54%) 


 

公司最主要的收入来源是还很爱课本的马来西亚… 嗯,看来这个市场还有很大

的开拓空间! 



那么,这次造成那么严重的亏损主要原因是provision for impairment on

receivables,价值RM 31.52 Million,因为这整笔债务超过了365 天,另外还

有RM 0.70 Million 的坏账,看来公司的这个credit control 有待加强啊!



在2019 财报里面,auditor 提到说这个是其中一个需要被提出的问题,就是剩

余的RM 53.01 Million 的other receivables 到底能不能被回收。现在看来公

司的总receivables 有RM 60 Million,到底会不会再出现两次的炸弹呢?这

个,很难说!我只能提醒你有机会发生咯!


 

自从公司改变了financial year end 之后,近期的两个季度都转亏为盈了,这

家公司的春天要来了吗?理论上来说,是可以维持的。只要公司的

receivables 不再出现这样的情况的话呢,的却是有机会达到RM 0.10 的目标

价格(不是我讲的,等下送上连接)。


(https://klse.i3investor.com/m/blog/fatprofitstock/219841.jsp)



但是整体而言,这家公司都不会是我买入的目标,尤其是家下来要发展的STEM

EduPark,实在没有太看好的感觉。至于买不买,就看你的咯!


 

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