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Author: StockBuddy   |   Latest post: Wed, 26 Feb 2020, 2:45 PM

 

《《 Muda Holdings Berhad (3883) 》》

Author: StockBuddy   |  Publish date: Wed, 26 Feb 2020, 2:45 PM


今天要看看的是股是MUDA,为什么会是MUDA呢? 这是因为最近造纸板块有动静,身为龙头的MUDA我们怎么能不看一看他呢?
Muda的核心生意是生产纸和瓦楞纸箱,也是全马最大的造纸厂和造瓦楞纸箱厂。
公司从收集废纸,到制造纸相关的产品,到销售Muda在造纸业可说是提供一条龙的服务。
造纸业和瓦楞纸箱业务分别占了公司55%和45%的营业额
造纸盒最重要的成本就是纸浆,我们发觉回收旧纸盒的价钱一直维持在低位,
5月: RM 0.2 – RM 0.35
8月: RM0.15- RM0.23
9月: RM0.13- RM0.15
12月: RM0.13- RM0.15
这是对MUDA的瓦楞纸箱业务有着很大的帮助,但是也同时压低了纸浆的售价。
公司在AGM时有提到随着纸浆的售价下滑,他们也是把废纸原料的价格压低,所以在成本方面控制的不错。
公司在增加两家瓦楞纸箱厂(马六甲和柔佛新山)的同时也升级了一些造纸器材,这些举动会开始增加产量,也会提高效率。

相信有注意我们分享的股友们,上个星期我们就有谈到MASTER,有兴趣的朋友可以看回之前的分享。
在昨天发布的业绩的ORNA, 交出了非常亮眼的业绩,所以相信 MUDA的业绩也是会一样的好。
COVIC-19导致中国制造业停顿,据闻一些订单已经流入马来西亚和越南
综合以上种种短期内MUDA还是值得留意的

 

风险
业绩不如预期,预计这几天会发布业绩
客户的需求回落。
中国业者的介入

以上纯属分享,没有买卖建议。

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Labels: MUDA
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《《 MASTER-PACK GROUP BHD 》》

Author: StockBuddy   |  Publish date: Thu, 20 Feb 2020, 11:42 AM


MASTER-PACK GROUP BHD (7029)
今天要谈的是MASTER,关于MASTER的基本分享,可以参考回之前我们的文章

https://www.facebook.com/malaysiastockbuddy/posts/565522704285372

相信看完之前的分享,大家都知道MASTER是瓦楞纸箱制造商,今天会再次谈起它是因为最近造纸板块有动静。

 造纸盒最重要的成本就是纸浆,我们发觉回收旧纸盒的价钱一直维持在低位,
5月: RM 0.2 – RM 0.35
8月: RM0.15- RM0.23
9月: RM0.13- RM0.15
12月: RM0.13- RM0.15

由此可见MASTER要维持上个季度的高MARGIN,不见得是一件难事,这个季度可能还会有更近一步的提升。
 众所周知最近的贸易战带动了越南的经济发展,这也让之前在越南设厂的MASTER从中获利。
 MASTER在11月发布的19Q3季报的净利高达5.988mil,EPS10.96,如无意外也会获得维持.
要是即将发布的业绩能到达EPS 11SEN, 那么全年的EPS就会有34SEN, 届时PE 还是在个位数.
在这里我们做个简答的数学题:
PE = PRICE/EPS
假如PE 是10,EPS 是34sen, 那么Price 应该是多少呢??
 COVIC-19导致中国制造业停顿,据闻一些订单已经流入马来西亚和越南
 综合以上种种短期能MASTER还是值得留意的。

 

风险
 离我们上次分享的RM 2.5水平,又再起了20%,风险偏高。
 接下来的业绩不如预期,预计下个星期会发布业绩。
 客户的需求回落。

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Labels: MASTER
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《《 EMS另一家公司之 - 星光资源 SKP Resources BHD 》》

Author: StockBuddy   |  Publish date: Sun, 16 Feb 2020, 5:17 PM


星光资源 - SKP Resources BHD

星光资源创办于1974年,在电子电器塑料制造工业已有超过40年的经验。如今,公司已成长为国内首3大的电子制造服务(EMS)的业者,并上市于马股主板。
星光资源的生产基地设在柔佛州,厂房的总面积超过1百万平方尺,并有超过250台塑料注射的机器。
 

2019年的营业额为1.654bil,净利96mil,营业额和净利对比2018年高峰时的2.1bil和126mil各下滑了21%和24%。
2020财年上半年的营业额为849mil,净利43mil,对比去年同期各下滑了6.4%和20.6%,主要的原因是因为主要客户的订单减少所造成,不过主要客户的订单已在20Q2开始回升。
 

为了满足关键客户的需求,公司在去年下半年开始了PCBA的生产线,这项新增的生产能力将能够加强公司在EMS领域的竞争能力。同时,公司也积极的扩充产能,去年开设了新厂房。
这家新厂房将会备有塑料注射的设施,管理层预计将会在20Q3开始投产。
 

除此之外,管理层透露将会在2020财年投入100mil的资本开销,而2019年只有29mil,以满足接下来的订单需求和新增的生产线。
 

值得一提的是,公司的现金流强劲,几乎没有负债,是一家净现金的公司。而公司也有制定50%净利的股息政策,去年共派了3.84仙的股息。
 

展望未来,管理层对2020财年下半年的表现表示乐观,在客户的指引下,管理层预计将会有更高的产能使用率,并表示在订单增加之下,将能贡献公司接下来的营收。
 

各大投行都一致看好EMS领域的前景,给予SKPRES‘买入’的评级,目标价介于RM1.70-1.75。

技术走势方面,股价在1月中突破RM1.40后走高至RM1.59,过后开始回调,周五收在RM1.47,预料将在这区间盘整。需要关注即将在这个月尾公布的20Q3季报。
 

风险
订单不如预期增加。
关键客户的订单流失给竞争对手/无法获得新客户的订单。
武汉肺炎影响原料供应链。

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Labels: SKPRES
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LoneWolf88 明天就买它!谢谢!
16/02/2020 9:26 PM
LoneWolf88 今天去荷兰了,哈哈
18/02/2020 10:37 PM

《《 EMS行业蠢蠢欲动,看看这家 ATA IMS BERHAD是否有被低估呢? 》》

Author: StockBuddy   |  Publish date: Mon, 10 Feb 2020, 7:10 AM


ATA IMS的前称为Denko Industrial Corporation Berhad,创立于1989年,并在1991年上市当时马股的第二板。
在2018年2月被Integrated Manufacturing Solutions Sdn Bhd (IMS Group)倒置收购后,在同年7月将公司名字改成ATA IMS Berhad。
ATAIMS是大马首3大本土电子制造服务(EMS)业者,也是全球30大的EMS公司,生产基地设在柔佛州。
 

2019年的营业额为2.909bil,净利112.9mil,营业额对比2018年增长了26%,净利也增长了20%。
2020财年上半年的营业额为1.768bil,净利55.6mil,营业额对比去年同期增长了39%,主要是获得主要客户的订单增加所贡献。
 

在去年11月,公司宣布获得了5个新客户,即Sagemcom,Schneider Electric, Swiftlabs,Ecobee和Cricut的代工制造服务订单。为了制造这些新客户的产品,公司在Pasir Gudang租了一间面积25万平方尺的厂房。
管理层表示第1年的贡献预料不大,大概在150mil左右,但是放眼在2-3年的时间,新客户的贡献能增长至40-45%的营业额。
 

除了在积极扩充产能之外,ATAIMS也着重于更好的营运效率和垂直整合资源,旗下的wire harness和brush bar组件已经开始自家生产,并计划在2020Q4开始能100%自给自足,
公司向供应商采购这些组件1年大概230mil,这将让公司节省采购成本,以进一步提高赚幅和盈利。

除此之外,管理层计划在2021财年把旗下的PCBA和电池组业务的公司Microtronics Technology Sdn Bhd注入ATAIMS,届时将能满足公司75%的需求,并且计划扩充产能以便在2020Q4达到100%的需求。
 

另一方面,公司的现金流稳定,尽管没有制定股息政策,去年也派了3.29仙的股息来回馈股东。
 

展望未来,管理层表示乐观并会继续努力的扩充产能和改善营运效率。

各大投行都看好EMS领域的前景,给予ATAIMS‘买入’的评级,平均目标价为RM2.00。

技术走势方面,股价从1月份的高峰RM1.80跌至周五的RM1.63,预料将在RM1.60-1.50之间寻找支撑,可以继续关注。
 

风险
主要客户的订单下滑/无法获得更多新订单。
美元兑马币的汇率影响。

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《《 上游油气股蠢蠢欲动,Handal是否也受惠其中呢? 》》

Author: StockBuddy   |  Publish date: Mon, 20 Jan 2020, 10:58 AM


宏达能源 - Handal Energy Berhad

Handal创立于2008年,是一家综合油气服务供应商,主要的业务是制造,维修保养及租借岸外起重机(Offshore Cranes)的服务。
Handal的前称为Handal Resources Berhad,后来在2018年进行重组引进了新的大股东及更换管理层后,决定更名为Handal Energy Berhad。

 

过去的Handal经营不善,连续4年亏损,其中2019年更大亏了34mil,营业额为57.4mil。在新的大股东和管理层入驻后,公司推出了一个3年内转亏为盈的重组计划。在这项计划下,公司的目标是要在2022年把公司市值提高至500mil,而要达到这个目标的前提就是要在2020年开始转亏为盈,或者至少达到收支平衡。
而在去年11月公布的2020Q1的季报中,成功转亏为盈,营业额为32.3mil,净利1.407mil,似乎已开始看到一些成效。

 

在去年8月,Handal完成了收购Borneo SeaOffshore Engineering(BSOE)的51%股权,而BSOE则持有Handal的31.55%股权。在这项收购下,公司将会在2020财年获得BSOE的5mil盈利担保。
同时公司也在和BSOE的联营公司获得Petronas Carigali颁发合约,为后者提供岸外移动装置部件。这项合约价值3.6亿,从2020年3月至2027年6月竣工,为期7年,并能延长3年至2030年6月。

 

除此之外,公司也获得砂拉越及沙巴Shell有限公司的合约,提供岸外起重机营运及维修服务,为期2年并附有延长1年的选项。管理层预计这项合约将会为公司的起重机维修部门贡献更高的营收。

 

值得一提的是,管理层也积极的寻找新的合作伙伴,以便能让公司的业务多元化至其他的油气领域服务,并不排除在未来会有更多的收购。
而截至2019年10月31日,公司的订单为710.6mil,足以让公司忙碌及达到转亏为盈的目标。公司也正在竞标超过20亿的项目。
另一方面,WahSeong集团的CEO Mr Chan Cheu Leong也是公司的大股东之一,共持有8.40%股权。

 

展望未来,管理层表示公司正处在转亏为盈的正轨上,并会继续努力转型从岸外起重机服务的业者至更全面性的综合岸外油气服务商。

 

技术走势方面,股价继星期二从低位放量突破了0.40的阻力后,星期五继续放量走高,收在0.445,大涨了9.9%。短期内预料将挑战前期高点0.48-0.50之间,可以继续关注。
而Handal的走势和最近大热的Perdana类似,表示资金已开始流入油气服务的板块,值得留意。

风险
转亏为盈的计划不如预期。
无法获得更多油气服务合约。
油气板块的波动较大。

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Labels: HANDAL
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《《 威铖集团 - V.S. Industry Berhad 》》

Author: StockBuddy   |  Publish date: Sun, 12 Jan 2020, 2:01 PM


VS创办于1982年,并在1998年上市马股主板。经过多年的发展,VS已成为区域领先的电子制造服务提供商,Electronics Manufacturing Services (EMS),为多个全球著名品牌制造办公室及家居的电子电器产品。VS目前是全球50大EMS提供商之一,排名第23位,并且已连续12年入榜。
通过在香港上市的子公司V.S.International Group Limited,公司在大马,中国,印尼和越南设有厂房,聘请了超过1万名员工,而公司总部则位于柔佛州的Senai。
VS集团提供一站式的制造方案予来自欧洲,日本和美国的客户。
 

VS在2019年的营业额为3.978bil,净利165.39mil,对比2018年的营业额4.1bil,净利151.07mil,营业额微跌,而净利则上涨了9.4%。
而刚在去年12月发布的20Q1季报,营业额为1.034bil,净利48.07mil,YoY上涨了21%。营业额对比去年同期下滑了38.3mil,这是因为中国业务的贡献减少,
管理层也对中国的业务采取重组和精简营运的措施,目前已经看到成效,亏损已大幅度缩窄至3.09mil。
 

VS在过去的大客户是Dyson,不过近几年Dyson的订单已逐渐减少,因为一些旧款式的产品已终止生产,而且Dyson也逐渐把生产订单转移到菲律宾,这是因为菲律宾产品出口到美国是零关税。
不过管理层也积极的开拓新客户,并成功在去年获得BISSELL的订单。BISSELL是美国领先的家居解决方案公司,有超过140年的历史,对VS而言是一大肯定,因为他们是BISSELL在东南亚第一个的供应商。
而且BISSELL的订单也能够一定程度的填补此前遭大客户削减订单造成的缺口。目前公司已开始大量生产BISSELL的其中一款产品,其专属厂房的使用率已提升至80%,管理层预计会在今年一月至3月间开始生产另外两款产品。
 

管理层也看到中美贸易战带来的商机,指出目前有4家来自美国和中国的家电跨国企业正与公司洽商,而且已来到后期阶段。如果能成功获得这些客户订单,将能进一步为公司贡献营收。
 

另一方面,公司的现金流稳定,负债处于健康的水平。而公司也有制定40%的股息政策,去年共派了4.4仙股息,也就是49%的净利,超越了公司制定的40%股息政策。
 

展望未来,管理层深信中美贸易战将对公司带来正面的商机并且能受惠其中,而且公司也有现成的生产设施来获取这些新订单。而中国的业务经过一连串的重组和精简营运计划后已把亏损收窄。
综合以上利好后,管理层对今年接下来的表现感到乐观。
 

在稳固合约扶持及潜在新订单下,各大投行发布的报告对威铖集团维持‘买进’评级,平均目标价为RM1.56。
 

技术走势方面,股价在周五放量突破RM1.39的阻力,收在RM1.40,短期内将挑战RM1.50的水平,可以继续关注。
 

风险
美元兑马币的汇率影响。
无法取得新订单。

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