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阿弟说投资

Author: Adi_Investor   |   Latest post: Tue, 19 Feb 2019, 11:27 AM

 

糖--未來漲勢可期?

Author:   |    Publish date:


今天,我說一個有潛能的投資項目--糖!

 

反向投資誰人都會說,但怎麼做卻很困難,因為人類有從眾的習慣。

 

下面是糖期貨的幾十年價格走勢。

 

 

圖表顯示,糖價和黃金白銀走勢有高度的一致性,只是比較波動。

 

在上一輪的超級經濟週期階段(A部分),漲幅一度高達38倍,泡沫破裂跌到0.10~0.12之間,也比1966年的0.0157高7倍。

 

之後糖價陷入長達20年的結構性熊市,一直到網絡泡沫破裂,格林斯潘把利率降至1%,糖價就飆了6倍。

 

然後隨金銀價格一樣下跌,糖價從0.34跌了約80%(B部分)。

 

C部分顯示糖價在低部,問題是你能在適當的時機進場沒有?

 

 

 

下來,如果我認為糖價位來上漲可期,該如何投資呢?

 

糖不是金銀,不可能買起來儲存百年不壞,我們也不能自己開糖廠,所以只能通過投資白糖金融商品。

 

一般情況下,投資糖價是投資糖期貨。

 

但有一個問題,這種認為糖價會出現大漲趨勢,是需要投資長期的。

 

也就是說,你必須有充裕足夠的資金持有長期的期貨合約,有能力面對相當幅度的下跌損失。

 

只是這對散戶來說是不可能的。

 

散戶有限的資金,注定在期貨上只能從事短期賭博,而短期波動是無法預測的賭博。

 

賭博是十賭九輸,因為我完全反對各位玩期貨、反對各位玩期貨、反對各位玩期貨。

 

因為重要,所以連說三遍。

 

 

 

折衷投資糖的方法,就是買相關ETF。

 

主要的糖ETF有:SGG 和 CANE。

 

下面是這兩個ETF的介紹。

 

 

 

 

 

要觀察這兩個 ETF 表現,就拿它們價格走勢和糖價對比,越亦步亦趨,幅度接近才算合格。

 

以下是對比圖:

 

 

 

比較一下,CANE 是不合格的,它漲時沒糖價期貨多,跌時比它多。

 

SGG 還算比較接近,不過因為時間短,未來會否維持這表現需保留一下。

 

 

 

如果通過投資白糖生產股票又如何呢?

 

白糖公司分布很散,以下是全球最大的10家白糖生產商。

 

 

 

這10家白糖公司中,我們最熟習的就是大馬糖王,郭鶴年在新加坡上市的 Wilmar International。

 

只是 Wilmar International 並不是純白糖公司。

 

根據業務介紹,它還從事棕油相關的行業。

 

大馬有一家糖廠--大馬糖廠(MSM Malaysia Holdings Bhd)。

 

把二者的股價和糖期貨價格對比一下。

 

Wilmar International 和 MSM 的股價走勢和國際糖價期貨並沒有太多關聯性。

 

也就是說,若希望通過投資這兩家公司獲得糖價上漲利潤,不大可能。

 

 

現在,巴西是世界上人均糖產量最高的國家。

 

Cosan Ltd.(NYSE:CZZ)總部位於巴西,是世界上最大的甘蔗種植者和加工商之一,也是巴西最大以甘蔗作為生產乙醇的企業。

 

我們觀察 Cosan 股價和糖期貨的對比。

 

從對比看,Cosan 股價表現不如期貨價格,但也看出二者走勢關聯度很高。

 

 

 

其餘的糖廠商,要麼沒上市,要麼因為國際距離無法投資其股票,就不說了!

 

當然,通過對比糖期貨價格是對過去的一種參考,不代表未來。

 

至於更深入了解糖的供需,以及相關股票的財務狀況和ETF的可靠性,這裡我就不做研究,如果你有興趣,就請自行研究。

 

以作為一個大馬散戶可以買到的和糖相關的投資,我找到的只有這麼多。

 

如果你能找到其他的,歡迎提供和分享相關資料。

 

 

 

就算我估計糖有上漲潛能,但有一個問題,就是它何時才能漲?

 

何時能漲?這要你去問神了!

 

我自己的看法時,如果可以分幾次進場,那就觀察糖期貨的投機看多頭寸。

 

如果投機看多頭寸跌到屬於長期歷史低檔區域,相關的證券在技術指標上也如此,就買進一些。

 

這種方法,是肯定商品在熊市低檔時才能用,一般股票投資不能用這種方法。

 

當若你沒這麼多資本,只能進場交易一次,那就等股災來時,嘗試尋找低部時機才進場。

 

 

[純屬分享參考,買賣自負。]

 

 

 

有興趣了解《阿弟投資系列》的:


股票財務的《股票真智慧》圖表面的《圖表趨勢秘密》


經濟面的《經濟週期投資》分析法,


可瀏覽詳細內容介紹

 

 

 

 

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