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经济慧眼

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 24 May 2019, 12:09 PM

 

别考验股市耐心/叶得利

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上周五中国人民银行宣布,将于1月下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,同时今年第一季度到期的中期借贷便利(MLF)将不再续。

中国央行本轮操作,有望净释放长期资金约大约8000亿人民币(约5000亿令吉)。

据报道,这一货币政策举措目标在于对冲春节的季节性资金压力,让金融机构可以轻松过春节,另一方面是在经济下行压力持续加大之际,平稳中国经济增长。

外资流出七年之最

此后,中国央行很可能将继续不断在每个季度降准。因此,本轮降准目标在于替代早前的公开市场操作,二是向中国经济注入更多资金。市场人士须紧密观察中国政府在新一年如何改革经济的步伐。

2018年亚洲股市外资流出规模创下了过去七年之最。

根据路透社的调研数据显示,2018年外资无法沉得住烦躁之心,对这些亚洲股市总共卖出了超过336亿美元(约1377.6亿令吉),主要是中美贸易战以及企业获利放缓,拖累了亚洲区域的股市表现。

这些亚洲股市在短期内的不确定性风险因素可能难以消除,但若中美两国的贸易谈判顺利,中国财政与货币政策变得更宽松,相信亚洲股市将重新攀升。

无论如何,基本上证券公司普遍认为,本轮熊市发出的信息处于股市买入的信号。

实际上自从2016年英国退欧公投,全球资本市场螺旋式呈现下跌趋势以来,市场分析员普遍指出市场资产处于买入阶级,但其假设是欧洲股市将反弹。

而此次中美贸易摩擦等相关因素导致的买入信号,但是此次假设将是跟严峻的,因为美国和中国经济的前景已经紧紧捆绑在了一起,美国利益与中国利益互相博弈,两国双赢局面是否可达到,将决定未来经济增长是否继续放缓以及股市是否反弹。

年初波动为利好奠基

如今全球市场陷入不安情绪,美国经济数据近期表现欠佳也重创了美国股市,美联储也对升息政策保留余地,美国12月份的制造业活动放缓程度也超出市场预期。

去年大中华区的股市下跌也是亚洲股市疲软的导因之一。

去年中国和香港股市呈现沉沦态势,恒生指数全年下跌13.6%,成为自2011年以来的最差水平,而同时中国上海和深圳综合指数,在去年分别下跌了25%及33%,为10年以来的最差表现。

而进入2019年,恒生指数在新一年的首个交易日继续大跌2.77%,因为中国去年12月份的制造业活动自两年来首次萎缩,加深了全球投资人对全球经济增长放缓的疑虑。

从理性预期而言,各国股市在去年初至今的大幅波动,可能会给予2019年新一年股市更多的利好基础,因为股市投资者已经消化了市场上的各种负面消息和地缘政治等风险因素,包括我们已知的中美贸易摩擦、中国经济增长放缓、中国企业的融资债务危机,美国继续升值的不确定性、英国退欧等因素已经被考虑。

观望中国经济

目前市场人士更多的考虑,是继续观望中美贸易谈判进程,以及中国大陆经济在未来三个季度的各种经济指标走势,投资者将会籍此阶段性的重新入市。

http://www.enanyang.my/news/20190109/别考验股市耐心叶得利/

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