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黄金十年-延续篇

Author: KKG10Y   |   Latest post: Mon, 20 Jan 2020, 10:55 AM

 

黄金10年-474-股价和人性

Author: KKG10Y   |  Publish date: Mon, 20 Jan 2020, 10:55 AM



黄金10-474-股价和人性

 最近在读一本关于美国20世纪30年代至末期的股市投资,其中讲到:

  ---历史上来说,股市升跌和经济好坏并非完全同步,股市崩溃的时候,经济往往还不错;而股市飙升时,经济有时还在很悲惨的时候。

 ---乐观是每个成功投资者不可或缺的特质。

 ---在应该持有股票的最佳时候,人们常常避而远之,这是大众的常态。

 

本期我想讲讲这些股民常态,也代表了人性之中,一直影响我们的贪婪和恐惧。

 

本周有一些重点股票投资冲上来,表现蛮不错。组合中已经就位,而且花过很大篇幅来讨论的成荣集团(MUDAJYA5085),终于站上了50仙,我在专栏和俱乐部的季刊里都已经介绍,这里就不再重复了。

 

另外一只股票,柏达纳(PERDANA7108),也突破上限,达到50仙。本期我们先不讲它的业绩,纯粹从人性来探讨它的股价表现。长活短说,柏达纳是一只油价重挫的受害者。当2014年油价站在高点时,其股价也在历史的最高点(1.50令吉以上)。问题是,2015年达洋企业(DAYANG5141)以1.55令吉收购它,致使它股价好一阵子没有随石油大势滑落。

 

不过,该来的还是要来,股价之后好景不再,油价旁落,其股价一路走低,跌到20仙。20182019年,是其母公司达洋企业和"祖"公司纳音控股(NAIM5073)翻身的分水岭(一家三代同堂于大马交易所,也算是股坛佳话)。纳音控股在201812月以23附加股(每股45仙),之后公司财政状况稳定,股价回稳到1令吉左右。至于达洋企业,本身业务转强,当柏达纳的亏损(已经减值)不再侵蚀公司业绩后,业绩转强,股价也回升至1令吉以上,在推出附加股(10192仙)之后,股价进一步升至2令吉,目前,财务和业绩处于转强状况,股价攀到2.70令吉。

 

来看三代之"孙"柏达纳。基于公司涉及石油船运业务,油船多数以融资借贷来拥有。当石油价钱崩跌时,船运减少,自然冲击到公司业务。柏达纳自2015年起,债务高居不下,连续4年业绩大亏,股价从1.55令吉跌到22仙,除了母公司对它不遗不弃,许多股东趁它在被收购时以高价脱售,心里还真的松了一口气。(见图表)

 

到了2019年,公司三个季度的业绩开始转佳,反亏为盈,公司也在5月时建议发行优先股以解决达洋企业借给它的债务。最后优先股以12的方式进行,价钱是32.5仙,优先股期限是10年。优先股最后在12月完成,202018日上市。

 

话说我在周一时推荐该股票给一个朋友。让我们来看看他的反应。首先,他相当信任我的建议,次日就买入了一些,不过购买价在44仙,买了以后股价横摆,他有些怀疑。于是我劝他转买优先股,因为优先股的价钱在41.5-42仙,比母股的44-45仙低。优先股对母股的转换比例是11,只要附上20令吉的服务费,就能够在10天之内完成转换。

 

散户本性之一:我必须承认,许多散户认为优先股转换成母股,是一件很麻烦的事,即使里面藏着不错的回酬。如果能够买到41.5仙,转换成母股(45仙),那是3.5仙(约8巴仙)的利润,但是,大多数散户不在意,他们愿意买有机会赚钱的股票,但是不大乐意学习如何增加自己的获利能力。

 

接下来两三天,股价在1-2仙间窄幅波动,朋友也无所谓,希望股价回跌,他才买更多。但是,股价在周五下午突然腾飞,等到他知道时,股价已经分别站到50仙和45仙了。他相当懊悔,"早知道就先买下来",然后他问我,"可以追吗?"这叫我怎样回答呢?决定一只股票的股价值不值得买,是最难的事。

 

散户本性之二:行动是不急的。但是,所谓不急,不是因为须要做研究,而是希望股价下跌。如果市场很差,公司业绩也很差,那么,确实是无须着急。如果公司业绩即将转好,那可要认真考虑了,须知,业绩转好的公司很多人都想买。所以,当股价突然跳高,买不及的散户难免后悔,来个"早知道"。。。

 

人生没有早知道,等待的过程中,万一股价一直挫跌,散户忍不住又买了些,股价再跌,那么散户一样懊恼,觉得自己行动太快了。我们作出投资决定后,有一半的可能性是在懊悔中度过。

 

散户本性之三,现在追还来得及吗?如果目标是放在一两年,那么,目标价肯定不是50仙,可能是1令吉或2令吉,因此3仙的分别不算非常大,也不是世界末日。问题是,追了以后如果落回45仙,岂不错在心急?心急不急,只有散户自己知道,忍不住要问人,不过是希望减轻下一步可能误判的自责感觉。万一不迈,股价却继续冲呢?重新找一个新的股票吗?坦白来说,本性不改,结果还是一样的。

 

这就是人的本性,总是在希望和懊悔中摆来摆去。糟糕的是,如果本身没有对公司做过真正的研究,"希望赚钱",是一种侥幸。股价的上下波动,事实上也是由不同的买家和卖家互动带出来的结果。庄家,总是把最大的利基留给自己。

 


说到新的组合投资,我将会在华人新年期间做好图表,至于谈及的外卡,选股不如撞股,我就选成荣集团和柏达纳优先股,各自买入目标为50仙和45仙,而今年的成长目标订为1令吉,我们在每个季度将检讨股项的动向。本周还是没有进行投资,不过组合投资回酬涨幅缩小至0.22%

 
**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2019年进入第四年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2020117日;刊号:474
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黄金10年-473-2020和2010的不同

Author: KKG10Y   |  Publish date: Mon, 13 Jan 2020, 11:28 AM



黄金10-473-20202010的不同

上期谈了许多往事和前瞻,篇幅相当长。接下来,我需要花点时间来谈谈我们的投资规则。在2010年刚开始的阶段,我们只是简单的用每年基本回酬指标为7%,刚开始的资本为10万令吉,如果每年达标,那么下一年的资本将会增加10万令吉。可是,如果没有达标,那么下一年将没有增加资本。然后,我们也设定一种叫做投资归零的方式,即,如果本年度回酬为正数(即有盈利),在下一年的开始,我们将把所有回酬归零,而盈利为再投资资本。换句话说,如果第一年本钱是10万令吉,年尾结账赚了1万令吉(10%),那么第二年我们的资本将成为110万令吉,再加上增加的10万令吉,总成本为210万令吉,而第二年回酬将除以210万为准。

 

当时我们觉得获得正面回酬,而且是7%回酬,是一种对自己的挑战。也许有些人觉得很容易,不妨从现在开始试试看,别说10万令吉,把数额缩小成1万令吉也可。经过这9年的磨练,我们发现重点不在于如何赚钱,或如何超越每年7%,而是在于如何维持每年7%。往往前面4年的顺风顺水,可以栽在第五年的不顺利路上。假设每年赚10%,到了第4年,已经是接近50%赚幅,(而且,每年的资本增加100%),第5年如果跌了个30%,马上打回原形,原地踏步。啊不,不是原地踏步,而是白费了5年心机。

 

我们在第5年的最后一个月,为自己的投资作出一些调整,希望可以保护自己的投资。我们把它们记录下来,和读者一起学习。(详见201512月的263-266期)

 

可是,即使用了一些新方法,到了第6年,投资组合面对首次负回酬,必须使尽九牛二虎之力,用了两年的时间,才能转亏为盈。我们觉得投资的方法出现缺陷,是自己做得不够好。其中,我们在风险管理那边不够严谨,必须多加注意。根据我们的新规则,我们除了保持每年回酬目标是7%以外,更加注意公司的管理层,财政状况,还有一些企业活动。无可否认,参与企业活动如附加股投资等是我们的强项,这方面帮我们赚了不少钱。不过,在公司财政变坏,或者公司业绩将要大好之前提早发现,我们在这里还需要多加磨练。如果对公司的这些变化可以早些察觉,往往可以趋凶化吉。

 

在风险管理方面,我们虽然设定了15%止损的规则,不过没有严格遵守。也因为这样,在2018年的投资,我们没有止损二吃尽了苦头。风险管理这一点,至于另一个把关要点是在衍生产品,尤其是凭单的管理。为了不让我们的资金因为凭单到期不到价而化为乌有,我们设定了一些规则,比如投资凭单不得超过总投资的40%;将要到期(少于1年)的凭单,除非是到价而且有意思要转换,否则不得购买或者必须减少至零,等等。这一点我们控制得还好,凭单投资至今很少超过总投资的10%

 

现在回顾起来,2018年的股市,其实和2008年相当相似。持有股票的投资者,可能股票财政状况没有大改变,但是股价却大跌30-40%。也许2008年的股市由盛而衰,而且世界好像要末日了,大家感受更强烈;反观2018年,美国等股市还欣欣向荣,唯独我国憔悴,说他们相似有点不大逻辑。但是,认真看来,在我国,2018年是延续2014年以后的慢慢滑落,然后因为改朝换代而加剧。五年下来,一些股项跌了90%,非常凄惨无奈(我们的组合没有经历2008年的惨境,反而在2010年,股市开始复苏时成立,直到2018年,才发现什么叫做无能为力,能力不足!)。还好,过了2018年的严冬,春天又再来临,2020年的今天,那些很惨的股项,有些已经开始复苏,给了我们反败为胜的契机。

 

最后要说的是,2020年和2010年的不同,在于资讯流通更方便,更多人利用科技的管道对投资进行交流,而交易的涨落周期也更为紧凑。此外,更多投资者勇敢的站出来,向普罗大众解说他们的投资,希望得到共鸣;提供股票分析或投资目标,已经不再是基金经理或分析员的专利。话虽如此,投机活动也更加活跃,有时我们没办法分清楚这是一个纯投资建议或是炒股集团引人上钩的谣言。总结是,市场唯一不变的是贪婪和恐惧;十年来这两位从来没有离开过市场,只是常常换一种形式和大家见面。

 

 

本周没有进行投资。2020年开年至今,组合投资回酬稍调,小涨1.1%

 

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《黄金十年》2020110日;刊号:473
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黄金10年-472-2020番外篇

Author: KKG10Y   |  Publish date: Mon, 6 Jan 2020, 9:44 AM



黄金10-472-2020番外篇
 
如果美国没有轰炸伊朗,股市可能依然陶醉在大牛市的上涨周期,憧憬何时突破3万点。一次突击,让中东地区战云密布,股民因而吓了一跳,股市迅速踩刹车,周五晚美国指数皆下挫,等待下一个指引。亚洲股市在周五已经率先反应战争的忧虑,股市翻黑;只有马股因为2019年尾收黑,在12日和3日补涨,才以高姿态挂收。
 
年头第一期,稍微偷懒一点也无所谓。去年股市临尾收黑,拖累组合回酬跌回少许,最后(1231日)全年以+19.34点结束2019年。虽然如此,2018年亏损依然无法扭转,只能收窄到负23.33%2018年全年下跌了35.76%),要在今年继续努力。不知不觉,《黄金十年》已经进入第十个年头,是好好评估成败的时候。这里带大家(或者新加入的读者)回顾一下这个专栏的源起。
 
当初是笔者向南洋商报建议,模仿香港一些专栏作家以散户的形式撰写个人投资,希望能够和同是散户的读者起共鸣,除了认识股票投资以外,更希望作出不错的投资建议。所以,定位是一名有兴趣进行价值投资的散户和一名步入退休年龄的股票经纪合作,以"草根牛马"为笔名,希望为草根做牛做马,做出一个十年的投资规划。
 
说来这个十年,和2020宏愿甚有渊源。那时是因为从2010/11起至2020年正好是十年,也是宏愿完成之日,为了纪念宏愿的成功,我们也打算借此验证自己投资的成就。不过,为了不太哗众取宠,我们选择了每年7%作为成长的指标。(注:根据72法则,每年7.2%成长意味着投入的资金在10年内将成长一倍)
 
由于投入的资金是渐进式(即以10万令吉为基础,如果每年达标,将有新的一笔10万令吉加入,直到十年为止),其实到了第十年,实际成长应该只有151万令吉左右,而非200万。
 
2010年,部落客在网上进行投资资讯交流的情况还很少,报章上也偏向分析员的报告和建议,一个比较倾向散户的思维,同样会因为贪婪和恐惧犯错的专栏,确实吸引了不少读者阅读。和许多读者的感情,就是在那三五年建立起的。
 
之后在2013-2015年,拜网上资讯的发达,许多部落客或是面子书评论专家崛起,成了百花齐放的情景。这当中,散户不再是依赖一些网上群众交流网站的交谈来获得消息或意见,而是成为一些努力在部落格发布个人意见的跟随者,或者是经I3投资网站的广而集之,渐渐的成为一个新时代的投资社区。当然,大江东去,许多人被巨流冲掉了,也有些人留下来发光发亮。
 
实话实说,笔者并不是一个长袖善舞的商人,不然应该可以在五花八门的投资商场分一杯羹。这9年来的投资讲坛,提供训练课程、会员制度、收费报告的大有人在,笔者作为和读者交流的开山鼻祖之一,并没有进一步的把手上的资源结合起来利用,须知在这个时势,有大数据就有赢家。
 
不过,了解笔者的人,应该知道笔者对投资的态度。弱水三千,吾取一瓢而饮,如果公司不对劲,通常我们卖掉可也,无须穷追猛打,揪起一股怨气久久不散。同样的,大家都在推广价值投资,如果不合意,撇开即可,无须打起擂台,横加羞辱,拼给你死我活。生活压力大,整天都在怨天尤人,或者动则以攻击为主,实际上是不必要的。生活,还有它美丽的一面。
 
 
 
至于组合投资,从一开始的限定周五才能买卖(而且是收市价),同时尽量有真正的交易量才有虚拟的买卖,到组合在2016年遭受重挫,修改合加入了一些新的规定和限制,无不是希望做得更好。2016年的亏损,在2017年扳回;不过2018年因双冲击(美中贸易战和509大选)的重挫,到了2019年只能收复一半,2020年还须努力。从种种的规则设定和改良,我们看到一个事实,不管股市如何糟糕,它总有辉煌的一天;不管股市如何亮丽,它也总有阴霾的时刻。在恶劣的局势之下,还是须要保持冷静,进行重组,才有春天。不但如此,还要谨记,永远不要把所的鸡蛋放在一个篮子里,以免倾巢之下,焉有完卵。
 
哎呀,本来只是想聊聊心情,没想到却写了这么多。想对新读者重提我们的投资规则也没有篇幅了,下期才说吧。2020年,真的来了。政治主导的2020宏愿,用了30年依然不达标,政府和发起人首相文过饰非,不认失败,也不承担失败的责任,反而把宏愿的时间延长,照我看十年为期太短,但是,不认真检讨失败之处,多100年也无济于事。而我们,只是真实记录这10年的投资成长过程,成或败,褒或贬,让读者自己来判断。
 
今年有一些目标要完成,先在这里说一个最主要的出来,增加我完成它的决心。其一,作为散户,我一直想制作一个投资指标,纪录一年来许多投资经理和财经的股票推荐。其中,篇幅包他们所推荐的股票,每隔一段时间的表现追踪,以及结局(年尾)的表现评估。我曾经尝试了几次,因为层面之广,结果都是过了几个月就忘记了或放弃了。今年,我觉得自己要做好这一部分。我觉得,在俱乐部的季刊中,一个追踪过去表现大好的股票,已经渐渐成为我陶醉其中的研究---谁说大马没有好股呢?至于这个新的追踪股票推荐篇,如果持之有恒,应该也为会员每年的投资计划做出很好的建议。一个是回顾过去,一个是瞻仰未来,相辅而成。至于《黄金十年》这边,如果把所有(或者大部分)的股票推荐完全列出来,是很浪费篇幅的,所以我做了另一个打算。
 
我计划将这些推荐总结起来,选出我比较喜欢的股项,然后以一个新的组合的形式呈献出来。(这就是本篇题目:番外篇的来由)。我们学I3的投资竞赛一样,也供应了10万令吉,将选中的股票以质(即每个股项分配金额一样,而不是量数)分配好,然后进行追踪。其中组合允许加入两张外卡,即我可以任意推荐自己喜欢但不是从分析员推荐列表的的两只股票。希望这样能让每年投资没什么特别主见的读者多一个参考。到目前为止,我已经收集了星报(The Star)、The Edge、资汇,以及一些投资银行/证券行的股票推荐。
 
至于俱乐部,今年已经进入第五年,种子已经变成小树,应该是健康成长的时候了。希望加入俱乐部的会员们都了解我们推广价值投资的苦心。俱乐部不欢迎酸民,所以采取宁缺毋滥的心态,一步一脚印,迈向未来更大的目标。
 
本周没有进行投资。2020年开年,组合投资回酬小增1.9%
 
**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2019年进入第四年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。
免责声明
除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。
《黄金十年》202013日;刊号:472
 
股票名称
数额
1231日闭市价
市值/令吉
毅豪
100000
0.00
0.00
世界海事
15000
0.13
1950.00
阿末查基
30000
0.39
11700.00
成功置地$
30000
0.19
5700.00
育式培控股
100000
0.025
2500.00
FINTEC环球-PA
1000000
0.025
25000.00
绿驰通讯$
40000
0.69
27600.00
贺特佳
1000
5.48
5480.00
协徳债券
400000
0.215
86000.00
联和
15000
0.24
3600.00
马面粉 $
130000
0.64
83200.00
MNC
300000
0.02
6000.00
MNC-PA
200000
0.015
3000.00
马国民再保 $
49188
1.12
55090.56
成荣集团
80000
0.385
30800.00
MYSCM-PA
100000
0.035
3500.00
纳音控股
3000
1.07
3210.00
侨丰控股
120000
1.04
124800.00
沙布拉能源
510000
0.27
137700.00
大稳
60000
0.105
6300.00
大稳PA
120000
0.035
4200.00
多美包装 $
100000
0.50
50000.00
T7环球
40000
0.455
18200.00
顶级手套
3000
4.70
14100.00
WCEHB-PA
40000
0.35
14000.00
柏达纳-PA
10000
0.335
3350.00
 
 
 
 
世界海事-WA
150000
0.05
7500.00
育式培控股-WB
50000
0.01
500.00
绿驰通讯-WC
150000
0.285
42750.00
沙布拉能源-WA
320000
0.12
38400.00
现金
528.43
 
 
 
 
2019开始资本
684301.39
2018开始资本
1,065,205.17
总共
816658.99
总共
816658.99
2019起落/%
19.34%
2018至今
-23.33%
 
 
凭单/成本比例
8.4%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票名称
数额
202013日闭市价
市值/令吉
毅豪
100000
0.00
0.00
世界海事
15000
0.145
2175.00
阿末查基
30000
0.405
12150.00
成功置地$
30000
0.195
5850.00
育式培控股
100000
0.025
2500.00
FINTEC环球-PA
1000000
0.025
25000.00
绿驰通讯$
40000
0.69
27600.00
贺特佳
1000
5.48
5480.00
协徳债券
400000
0.235
94000.00
联和
15000
0.25
3750.00
马面粉 $
130000
0.67
87100.00
MNC
300000
0.02
6000.00
MNC-PA
200000
0.01
2000.00
马国民再保 $
49188
1.10
54106.80
成荣集团
80000
0.385
30800.00
MYSCM-PA
100000
0.04
4000.00
纳音控股
3000
1.05
3150.00
侨丰控股
120000
1.04
124800.00
沙布拉能源
510000
0.275
140250.00
大稳
60000
0.10
6000.00
大稳PA
120000
0.04
4800.00
多美包装 $
100000
0.505
50500.00
T7环球
40000
0.455
18200.00
顶级手套
3000
4.67
14010.00
WCEHB-PA
40000
0.335
13400.00
柏达纳-PA
10000
0.335
3350.00
 
 
 
 
世界海事-WA
150000
0.05
7500.00
育式培控股-WB
50000
0.01
500.00
绿驰通讯-WC
150000
0.285
42750.00
沙布拉能源-WA
320000
0.125
40000.00
现金
528.43
 
 
 
 
2020开始资本
816658.99
2018开始资本
1,065,205.17
总共
832250.23
总共
832250.23
2020起落/%
1.9.1%
2018至今
-21.87%
 
 
凭单/成本比例
8.5%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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黄金10年-471-2020, 我来了!

Author: KKG10Y   |  Publish date: Mon, 30 Dec 2019, 11:36 AM



黄金10-471-2020 我来了!

 

美国股市依然强劲,屡破历史新高,明年上看3万点。而其科技股继续贡献了成长的动力,已经突破9千点,明年将挑战1万点。让笔者较安心的是市场没有泡沫化,投资者依然有数不尽的忧虑,分析员三年了依然一句老话,明年挑战更艰辛。唯有市场保持忧患,股市才不至于大跌,在1999年或2007年,股市破新高时,市场一片歌舞升平,彿熊市永远不会到来,结果都被潜伏的母熊咬得一身伤。如今许多投资者不是远离股市,就是已经准备好要逃往那个方向,股市破高,大家不觉得有什么需要庆祝,所以,我们就这样"静静"的度过了历史新高。

 

但是,在大马,股市比较现实的反映了真实情况,股市不单没有创高,反而不断探底,直到近日才有较强力度的反弹。全球股市繁荣,唯独马股市憔悴。这和希盟执政了1年半,依然没有一个很好的经济政策,反而越走越封闭的行政方式,很难说没有关系,是吗?

 

组合投资回酬跟着橱窗效应回弹到20.99%,为2019年留下美好的句点。不管投资者对明年的市场如何悲观,我对2020年是充满期待的,期待能够把2018年的亏损反亏为盈,为黄金十年的十年总结带来一个好结局。电影或小说,大家不是都喜欢美好的结局吗?我也是。

 

通常我在最后的一两个星期是不做交易的,不过这次是例外。我在周五买入了世界海事(ALAM511515000股(每股14仙)。之前买了其凭单,因为看好其业务复苏。没想到母股的反应比凭单还好,从10-11仙至今已经起了约40%,而凭单还是在4-5仙徘徊。近来它继续获得许多合约,看来业绩和股价大有可为,我就把年尾剩下的一些现金用来买入母股,希望母股和凭单平驱直进。此外,我也加持成荣集团(MUDAJYA5085),买入1万股(每股40仙)。

 

在我的个人观点,股市自509沉沦以来,没法跟随美国股市起舞,不过一些股票已经不管大局,在2019年大放异彩,而另一些股票已经蠢蠢欲动,预料会在明年有所表现。这个阶段,买对股票很重要。不然,一个趋势过去,大家又要忍耐多10年。明年,什么趋势会向好呢?我这里还是一样,持续看好油气股,但是,我也觉得电子钱包是另一个值得一看的市场,此外,棕油价钱的反弹,还有一些产业股可能也挨过了冬天,值得关注。

 

至于俱乐部的通讯录,已经走到第4年第16期,已经慢慢形成一个模式,希望会员们喜欢,也希望会员们能够推荐一些新的会员加入,这个俱乐部除了会员费没什么附加开销,反而有的是未来增值,个人觉得在2019年扭转了2018年的颓势,接下来的2020年将带来更好的回馈,希望读者不要因为会员费而退缩(俱乐部的会员费和一些投资教学班所收的学费,不过是九牛一毛,而且也不是每年收费的),踊跃加入,以免向隅。

 

本周投资记录:

1.      世界海事(ALAM5115-15千股0.14令吉,价值2116.35令吉

2.      成荣集团(MUDAJYA5085- 100000.40令吉,价值4017.92令吉

3.      顶级手套(TOPGLOV)股息120令吉

4.      贺特佳(HARTA)股息18令吉

5.      协德债券(HIAPTEK-LA)利息5013.6令吉

 

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2019年进入第四年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

免责声明

除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》20191227日;刊号:471
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黄金10年-470-橱窗活动启动

Author: KKG10Y   |  Publish date: Tue, 24 Dec 2019, 11:54 PM



黄金10-470-橱窗活动启动
 
如果说近来的股市上涨,是美国股市强劲的带动,我觉得有点牵强。我国的综合指数和美国脱节已经很久了,道琼斯等指数跌了又起,多次创下历史新高,我国指数不是停顿不前,就是倒转向下。全世界的股市,多多少少都受到美国股市的鼓舞,要跌也难,除了马股市。所以说,这次向上,不是机构经理有意为之,是什么?我们组合的一些蓝筹股如贺特价(HARTA)和顶级手套(TOPGLOV)也受益不少。
 
每次我们说外资已经卖得七七八八了,但是,隔不久又看到外资撤退的统计,外资,好像无所不在。而这次,综指在短短一星期内从1565点起到1614点,周五更是收在1600点以上,得以一洗几个月来的颓气,显示外资的卖压已经转弱,机构投资者复盘成功。虽然如此,我觉得要收到比年头的1690点还高似乎有点困难,个人预测应该是收在1650点以上,明年2020大顺年,再向上攀高。
 
周五开始远游,要一边游玩一边注意股市走势果然有点困难,但是因为身在马来西亚,所以还不是完全无法观察股市,只是关注程度当然没有人在吉隆坡那么紧密,当然也没有正常工作时间那么专注。但是,看来这两个星期股市的走势只有向好,所以无需过度担心。预料我们的组合以上升姿态跨过2019年,迎向2020年;年回酬在15-20%算是不过不失,不过因为2018年马失前蹄,还是没办法收复失地,而已无法归零开始,只有再努力一年,才可以转亏为盈吧。组合2019年至今回酬是17%
 
本周忙于准备旅行,所以在组合投资方面没有惊喜,表现不过不失即可。至于希望在2020年开始一个新的组合投资,本周也没有细思考量,或许在旅行途中可以构思一下吧。读者或会员如果有什么好主意,欢迎电邮给我:cjq333@yahoo.com
 
可以事先披露的是,我还是想减少组合的股项,目前23只股票(另外有两只是母股和优先股共拥之)和4只凭单,也许一些读者觉得过多,集中力不够。我觉得,减少股票数目倒不是因为集中力的问题,而是一些股票因业绩表现不佳,长期没表现,而某些股票随时势崛起,当趋势越来越强,股票表现也转强,或许可以把前者换掉,买入时势股,赚一些短期利益以加强组合的表现。(例如今年一直专注于投资新附加股,即使有时候会"失手",但总的来说,利润蛮丰富的,功可抵过)
 
趁旅行放空自己,本周暂不做任何投资。
 
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《黄金十年》20191220日;刊号:470
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黄金10年-469-柏达纳优先股

Author: KKG10Y   |  Publish date: Tue, 17 Dec 2019, 8:40 AM



黄金10-469-柏达纳优先股

 

逼近年尾,大家在谈着股市收官橱窗效应。大马股市在11月惨跌,看来12月收高是极有可能的,不过或许这不是我们的投资重心。我们打算在2020年再攀高峰,所以投资的方向可能有点改变,而不是聚焦在年尾的那几十点回升。步入第10年,希望可以恢复雄风,收复失地,来个圆满收官。至于第11年,我们应该会持续下去,不过也在考虑开始另一个新的投资组合,让大家可以比较这多年来,旧组合和新投资念头的改变。

 

从种种迹象看来,我们在2020年应该有所作为。这也印证了1369的破灭,其实未必是破灭,只是本地股市的周期在2014年的油价大跌以后推迟了一年。即,2016年的上涨延后至2017年才落实,而2019年的上涨也(可能)2020年才发生。如果这是真的,大家在2020年要做好准备了。

 

本周我们买进柏达纳优先股白表格(PERDANA-PR7108PR1万股(每股0.5仙)。我们没有放弃公司企业活动的原因是虽然后期动作有点落差,不过总的来说,企业活动如附加股者,还是为组合带来相当可观的回报;包括最近投资的WCE控股优先股(WCEHB-PA3565PA),回酬也不错。再看下去,近期的I公司(IBHD4251)和LOTUS LOTUS KFM8303,前为关丹面粉KFM)的附加股活动,投资者只要在白表格低价时买进(意即最后一天的收市价),都可以小赚离场。我们相信那些蒙受亏损的附加股投资,不是我们误闯市场炒家的禁区,就是"不是不报,时候未到"。

 

这颠覆了我们以前的投资法则,即如果不小心选择,投资在许多公司的附加股活动是没有钱赚的。也许,目前这种价钱确实是最低,或者庄家不介意让勇敢进场支持的投资者小赚吧。

 

说到柏达纳优先股,这个活动主要是为了还其母公司(达洋企业,DAYANG5141)在之前借给它营运的债务。不管从什么角度看来,这两家公司的最坏时期已经过去,未来只有更好。达洋企业的股价已经起了5倍至2.40令吉,刚刚也完成了附加股建议,预料未来业绩会更好。而柏达纳也浴火重生,只等这个募集完成。

 

这里说说柏达纳的"近代史"。柏达纳和达洋企业的关系起于20157月。当时达洋企业收购了前者38.45%,因此须要向其余股东以1.55令吉全面献购。最后它成功收购了98%的股权。由于达洋想维持柏达纳的上市地位,因此它必须想办法减低对柏达纳的股权。不过,这时恰逢油气领域低迷,要配售柏达纳非常困难。最后,唯有建议把部分柏达纳股权以特别股息的方式派给达洋的股东(大约37.5%),从而减低持股至60.5%。这项建议在2017年底完成,达洋因此元气大伤,不过对于投资减值也近乎到了临界点。

 

柏达纳在符合公众持股要求以后,股票重新交易,股价也深受重挫,主要是自2015年收购以后,公司的业绩一落千丈,同时负债累累,没有破产已经偷笑。不过,风水轮流转,经过一年的养精蓄锐,达洋的业绩表现开始回升,股价也迅速回弹。当其股价去到1令吉以上时,柏达纳也开始重新受到投资者的注意。

 

这次的优先股建议,主要是整顿其萎靡的财政,预料整顿以后,财政健康,工程将陆续有来。而柏达纳最大的债券来自达洋的借贷,这次募资将偿还达洋4.55亿令吉,一举解决机构投资者的疑虑。其债务从4.88亿令吉将大减至1.32亿令吉,负债比例从1.08倍减至0.14倍,利息节省了3150万令吉。

 

不但如此,优先股十年为限,不派股息,也暂时不会冲淡公司盈利,如果公司未来表现转好,公司有权利以本金赎回优先股,避免盈利被冲淡。这种安排守中带攻,是很好的策略。我们现金不多,唯有投资少少,见机行动。

 

 

 

年尾的俱乐部业绩检讨,将为会员带来惊喜。我希望届时有足够的盈余来重新恢复停了一年的股息,不过目前还没有总结,会员们大家静候佳音吧。组合回酬至今是15.69%

 

本周投资记录:

1.      柏达纳优先股(PERDANA-PR7108PR-1万股0.005令吉,价值63.74令吉

2.      认购柏达纳优先股 每股0.325令吉,价值3265令吉*

3.      成荣集团(MUDAJYA5085- 100000.405令吉,价值4068.94令吉

4.      马国民再保险(MNRB)剩余股息0.12令吉

 

*由于TRICOR目前的电子认购附加股计划为5令吉手续费和印花税10令吉,因此我们的认购费用从之前的30令吉调低到15令吉。

 

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《黄金十年》20191213日;刊号:469
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Loh Kok Wai W 买。。。5279 serbadak 或 serbadak -wa (2.03)&(0.375)这只股盈利大赚 一亿多 !中长期应该有不错的回酬 ;好过买 沙布拉能源帮死资金和浪费时间。
21/12/2019 8:38 PM


 

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