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投资把麦●麦传球

Author: Tan KW   |   Latest post: Wed, 12 Aug 2020, 11:39 PM

 

强者恒强,弱者恒弱/麦传球

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社会学家和经济学家有一句常用的术语,即马太效应(Matthew Effect)。它是指强者愈强、弱者愈弱的现象。反映在现在的社会现象是,富者更富,穷者更穷 。

股市的强者恒强,弱者恒弱的现象,和马太效应有着相同的原理。

在股市,许多散户由于不了解或不相信以上这一原理而时常蒙受交易亏损。

当他们的投资组合亏损或需要止损时,因为不想实现真正的损失,因此他们更愿意卖正在赚钱的股。他们卖股是目的是想锁定或实现利润而已。但是,他们的决定和行动实际上违反了上述原理。

简而言之,如果一只股票一直在赚钱,而其他的股票正在亏钱,原理上赚钱的股是有更好的机会赚更多钱的。因此,我们应该卖掉亏损的股,而保持有盈利的股。

另一个例子是,他们可能很幸运地购买了某个行业的强势股票。但是,当股价上涨到一定水平时,他们会认为价格过高了,所以出售股票套现。这种误解是由许多散户仅仅看价格水平而不是股票的内在价值引起。

然后他们用这笔钱购买在同一个行业里一只价格较低的股票。对他们而言,由于这一只股价格升值幅度不如刚出售了的股票,它们是被低估了。这也是散户常犯的错误。

由于某种原因,股价相对于同行而言上涨得更高的股,在大多数的情况下(除非是受到市场操纵),当很多人继续为该优质股支付更高的价格时,这意味着该股的前景是比同业更好的。

2因素强势股续强势

就股价的上升趋势而言,是什么原因造成强势股始终保持强势?

收入利润续增长

1. 内部因素是由于公司自身有强大的基本面,收入和利润继续增长, 最终反映在上涨趋势的股价。

在正常的商业环境下,如果公司是现有的领导者,意味着它是比其它公司更强大的。当市场或商业环境变得越来越艰难时,也许只有强者才能生存,而弱者可能会倒闭。

在充满挑战的商业环境中,拥有大量现金和实力雄厚的公司,才可以在竞争中胜出,甚至可以收购实力较弱的公司。

因此,在接管实力较弱的公司后,由于拥有更大的市场份额和较少的竞争者,该公司会变得更加强大。

业绩亮眼前景佳

2. 外部因素是由于公司的财务业绩更强和前景更佳,因此吸引了长期投资者和短期交易者继续的把资金注入。因此,价格趋势继续上升。

相反的,弱势股始终保持弱势,是因为收入和利润表现不佳,无法吸引投资者,因此没有资金流入或流入得比较少而抬不起股价。当散户与大户相竞抛售股票时,股价上升的趋势就会越来越弱了。

散户的羊群心理,也可能会导致资金流动,因此会暂时影响股票的价格走势。

当股价涨时,该股会吸引越来越多的人去购买,因此股价会继续上涨。

当股价上涨到一定水平后,持股的一些人认为是时候卖出股票了,于是就开始卖了。当其它的持股人看到股价下跌时,也会认为是时候锁定利润并因此出售股票时,股价将会进一步的下跌。

 

投资基本面佳股方能赚钱

强者恒强,弱者恒弱的原理,也反映在投资领域的其他方面。

●以股市而言,好的公司都希望在纽约、伦敦和香港等强劲的市场上市并与之建立联系。当许多强大的公司都在这些股市上市时,这些股市将会比其它的股市变得更强。

巴菲特在2017年9月19日举行的《福布斯》杂志百年纪念晚会上说,道琼斯工业平均指数在100年内将超过100万点,高于当时的2万2397点。这个预测是很有可能实现的。

自1896年5月26日成立以来,道琼斯每年的平均复合年增长率为5.5%。而从2万2397点到巴菲特预计的100万点,年复合增长率只需要3.9%就能达到目标。

●以行业而言,高增长和有前途的行业例如科技行业,将吸引大量投资者向该行业投入资金。因此,有了更多资金,该行业将能够变得更加强大。

传统服务行业等较弱的行业,由于业务量减少了和无法吸引资金进行转型,因此将会变得更弱。

●以公司而言,强大的公司,因为才华横溢的人才都希望加入它们,投资基金也希望对它们进行投资,客户、供应商和业务合作伙伴对他们都更有信心,因此他们都更容易的变得更加强大。

●以创业公司而言,如果有经验丰富的创始人和管理团队(名人效应)支持新的创业公司,那么更多的天使投资者、私募股权基金和其他类型的投资者,将愿意承担更高的投资风险,以向它们投资更多的资金。

●以投资者而言,基金经理和其它大型基金变得越来越强大,是因为它们拥有大量的财务和非财务资源来升级其高速或算法系统,复杂的交易策略,购买信息或市场情报,进行大数据分析等。

散户投资收益有限

对于散户,他们将始终依靠基本的交易系统,有限的第一手信息,独自工作或以小组形式工作,以相对较小的资本进行投资,投资数量有限的产品,及在数量有限的市场中进行投资。因此,他们的投资收益将无法与大型基金经理比较。

古人有云:良禽择木而栖,良将择主而事。

同样的,要在股市赚钱,良好的交易员也应该交易基本良好的股。

如果你仍然无法在市场上持续赚钱,请检查你是否通常投资于良好基本面的股或是投机性的股。

“良员择股而买”,是我今天要为你创造的。

 

 

https://www.enanyang.my/名家专栏/强者恒强弱者恒弱麦传球

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