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投资把麦●麦传球

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 2 Dec 2021, 7:47 AM

 

股市交易,十“份”有趣/麦传球

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许多散户认为,相对于外汇,加密货币或海外市场,本地股市是一个枯燥乏味的市场。但是,我相信他们看完这篇文章后,他们会改变看法。

我总是说股市如人生,很多人也认为生活是枯燥和乏味的。每天醒来,上班,下班,回家,做家务,然后睡觉准备在明天重复同样的活动。这是每个工作日的标准程序,而周末将陷入另一个“例行公事”模式。

当然,许多人将生活中的快乐和幸福与他们的财富联系在一起。如果他们了解马斯洛的需求层次理论(Maslow's hierarchy of needs),他们就会知道实际上他们只关注最低的两个层次,即生理(衣食)和安全(工作保障)。

当然,对于大多数人来说,我们需要满足层次结构中较低的需求,然后才能满足更高的需求,即爱和归属感(友谊)、尊严和自我实现。

话说回头,哪些交易类型是具挑战性、有趣甚至更有回报,而且只能在股市中找到?

嗯,有的。

股市内涉及公司活动的交易,例如附加股(Rights issue)加凭单(Warrants)。许多凭单是免费的,作为附加股的甜头来吸引投资者。

折扣价买附加股

附加股也被称为权利股,意思是只有股东才可以享有的权利。附加股附送的凭单授予股东直接从公司购买额外股票的优先购买权,通常是以折扣价购买。

上市公司发售附加股就是向股东伸手要钱,是通过股市集资最常见的方式。

股价被稀释下跌

基本上,附加股对股东的影响是:

●股东可以在一定时期内以折扣价购买新股(但最近我们看到一些附加股的价格甚至高于当时的母股市价,发行人这样做是有原因和好处的,但箇中原因超出了本文的范围)。

●因为有更多的股票发行到市场,所以理论上股价会被稀释而下跌。

●附加股主要是按固定比例以某一价格发行股票给现有股东,但股东有权选择执行或拒绝其权利。

公司出于各种原因发售附加股。投资者需要根据具体情况评估每家公司的理由。如果发售附加股有助于公司增长并增加其每股盈利,则应该认购。

但是,如果尽管发售附加股但业务仍将继续恶化或每股盈利没有增加,那么投资者可能应该马上卖出该股。

无论你是不是现有股东,我想和你分享以下10种交易附加股和凭单的方法。

如果认为配股后股价会下跌,应该/可选择:

1.如你是现有股东,你可以马上出售该股(最好在配股公告之后但在享有认购权的日期之前)

2.如无意认购附加股,现有股东可以在公开市场中脱售有关附加股认购权证(Rights for the rights issue)

3.无论你是否是现有股东,如果该股是允许被做空的,则可以在配股公告后卖空该股。如果你认为基于所知道的基本面,技术面或任何其他原因,配股后股价在短期内会上涨,你有以下的选择:

4.现有股东可认购附加股,获得新股和免费凭单。

5.非股东可以从市场上购买附加股凭单,来认购新股和并获得免费凭单。

6.所有附加股认购权证持有人都可以认购额外附加股,以得到额外新股和额外免费凭单。(当然,能否获得额外的新股或免费认股权证,取决于部分股东拒绝行使附加股权利后,是否有额外的新股可供认购)

7.非股东可以从市场上购买附加股认购权证和交易该权证,以从差价中获利。

8.非股东可以在附加股完成后,以较低的市场价格从市场上购买该股,等待价格上涨,从差价中获利。

9.非股东可以从市场上购买该股的凭单,等待价格上涨,从差价中获利。

10.当然,一个必输的方法是什么都不做,即你放弃该附加股的认购权证。你的股权将被稀释,该股的价格也会下跌。

收益可观如看涨期权

如果标的股票价格上涨(上面的第8项),该附加股认购权证和标的凭单(上面的第7和9项)也可以像看涨期权一样为股东提供可观的收益。

此外,实际上附加股发行人有更多的选择权,可以利用附加股和其他公司活动的交易为该公司或其它股东赚钱。

一般情况下,附加股是公司集资的常用方式。然而,随着时间的推移,附加股被用作为某些大股东集股的一种方式,来实现其他的赚钱目标(如果你不明白,请向你的老师提问,一笑)

在这篇文章中,我只谈了十种基本选择和交易方法。我还没有讲其他的结构性产品(Structured products)或衍生品(derivatives)。

看完了这篇文章,你是否还觉得本地股市或股票交易是枯燥和乏味的?就像你认为人的生活是无聊和乏味的?还是只是因为你在生活中缺乏目标或动力 ?

注:认购普通股的附加股认购权证为OR。 认购普通股的权利是凭单(WA、WB 等)。两者都可以在公开市场上交易。主要区别在于它们的权利寿命。

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