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Author: kakashit   |   Latest post: Wed, 15 Aug 2018, 5:28 PM

 

冷眼新书《孙子股市兵法》书评:有一些新梗 但很多都是老梗 (part 1)

Author:   |    Publish date:


这是我磨到烂的冷眼第一本《30年股票投资心得》

 

 

这是我获得前辈亲笔签名的第二本《股票投资正道》

 

 

冷眼曾多次在过去的著述与专栏应用《孙子兵法》的名句。对于我们这些受中文教育的子弟来说,除了《三国演义》外,接触最多的就是《孙子兵法》了。对于这些古书玄之又玄的道理,总是有着莫名的吸引力。如今,冷爷不但要把古书的理论给复活,还要应用在西方发明的资本主义的最高等产物--股市,那么我就要验证这第三本本书有多靠谱。

 

 

第一章:少算不胜,何况无算

 

首先,冷眼肯定是个研究地皮的老行尊,已经多次在过去的文章中提到种植业和产业了,想不到在第三本新书还是老调重弹。

 

已经在第一本书《30年股票投资心得》161页 3.2c怎样评估种植股:详细教导怎样算出一间种植股的地每英亩值多少钱,再与市价相比,你就能知道自己买地开垦,还是投资于种植股划算。

 

就算你没有这一本书,你也能在网上找到冷眼的专栏。

 

种植业

你也可以拥有油棕园

东方不败–棕油

买油棕股留子孙

 

产业

屋业利润知多少?

土地永远是好投资

产业股被低估

3000令吉可买多少地?

 

 

冷爷应该为我们开示,现在的产业价值是否已经泡沫化?是否会重演2008年美欧房市的崩盘,或者是香港2003年沙士病毒期间楼市的崩盘?

 

3.12 地者,险易死生也

 

 

这八大行业,冷眼在过去的文章都有cover了,为何不告诉我们整个油气股的产业链是怎样运作的?

 

既然油气业已经跌到谷底了,冷眼应该告诉我们fpso是怎么运作的。

为什么油价从30美元升到50美元,许多油气公司才开始破产?

又或者是发电厂,污水处理的turnkey工程,大道公司的收费合约(Ekovest)。到底要如何知道那一条大道是赚钱的。

 

现在已经是智能手机的时代。为何同样是电子股,Inari走上坡;Gtronic走下坡。

成功转型做汽车大头灯led的如Kesm、JHM才成功,其他的做什么sensor就看不到钱。

 
这些都是必须个别案例个别分析,能够用孙子兵法来解释吗?

 

 

第二章:费留

 

确实,投资股票要有一套周而复始,屡试不爽的方法,才能确保资本能够不断地成长。不能说这一战赢了,下一站又不知从何开始,必须要有可持续性。赌博为何不可行?就是因为没有可持续性。

 

在第71页,很明显他讲的人物就是iCap的陈鼎武,Tan Teng Boo。不知道为什么到现在还有人把他当神来拜,股价依然高居不下,每年坐收几百万的年薪。他的工作不就是你我一样,滑动电脑或手机来进行买卖。

 

以为自己不穿西装结领带、不梳理头发,就是个与众不同的反向投资者,还整天把自己跟巴菲特相提并论,真的是不知丑、不知所谓。大家都懂巴菲特从不预测大市的走向,单单是这点,双方的投资理论就南辕北撤了。

 

 

2.4 防污八法 冷股勿买

 

 

88 页、冷门股不能买?我最喜欢就是买冷门股。冷门股指的就会交投稀少,买价和卖价的差距很大的counter。

比如说家私股Tafi去年的买卖价差是30仙与35仙之间,如果你想要直接买入,就只能吃35仙的票,想要直接卖出就只能吃30仙的票,一买一卖就15%。

 

我的策略是:

如果你要进场,你就排在31仙,通常等两个星期就会有股东把票给卖给你。

然后你要套利就把卖价设在34仙,通常要一个月才卖得出。

 

那么在两个月内,你就能赚到3仙,约10%。是不是比放3个月短期FD好?

 

Tafi, mpcorp, oversea, kpscb, panpage, picorp等都是我玩过的冷门股,这些股票背后都有硬资产支撑,所以不会有突然倒闭的风险。

 

买冷门股其实是散户的特权和优势。那些基金经理想要买都不可以因为必须遵守国行设定的规条,特别是只能购买流通量高的股票,因为怕基金客户挤提,那么投资组合也要跟着套现,把钱退回给客户,特别绊手绊脚。

 

买冷门股的前提是不能借钱买,不急着等钱用,要像钓鱼的人般有耐性,钓到就开心,钓不到也无所谓。

 

3.1 策之而知得失之计

 

 

114 页、看美国,更要看中国,世界第二大经济体,我国最大的出口国,占了总出口量的两成,是我们的金主。

 

这几年来,中国建商大力来马发展,隆新高铁,TRX金融性,柔佛伊斯干达特区等大量的硬体投入。中国已经不在经济上自我保护,而是透过一带一路放眼全世界,驱动全球的经济前景。(os:庆幸我是受中文教育的)。

 

形知而知死生之地

 

115页、当你不是很确定,直觉上又很想买入的时候,买少少来试探是很重要,因为拥有,才会有切身之痛。拳击手也会用jab来试探对手,看可不可以全力进攻。

 

有了股份,你自然会关心股价的起落,跟进公司的进展。信我,当你买入股票过后,你肯定会有新的发现,特别是不利的因素。

 

等你真的找不到任何陷阱,才可放心大批买入。

 

 

道德观念,先入为主的印象


有许多投资者对官联企业都带有刻板印象,认为这些公司都是靠裙带关系拿合约,不具竞争力,无法为股东赚取回酬。结果他们错过了很多好机会。


好像GunungDestini这两只小型的官联股都是很不错的。他们既有先天的优势,后天又肯努力。


又或者是笔者,本着蓝筹股公司的市场饱和,本大利小、只能收息而不屑一顾。


结果还是有稳定又高成长潜能的蓝筹股,尽管媒体一再报导,我就是不理会,结果我就这样错过了Ajinomoto,Panamy松下电器这两个实力派好股。


3.5 先知必取于人


值得补充的是,多去跑一年一度的股东大会,会让你有意想不到的收获。


多跟董事和其他股东攀谈,你可以了解到不只是该公司,而是其他同行甚至是整个行业的资讯。


有些董事部就连一年只有一次的股东大会都希望会议赶快结束,不想要股东发言,随便敷衍股东的提问,那么你就心里有数这家公司到底值不值得投资了。


笔者的一些小贴士:有些公司喜欢在股东大会后公布公司的季报。如果你看到董事个个都眉开眼笑,非常健谈,那么你就能大概猜到即将公布的业绩是不错的。

 
 
 

待续……

 
 
 
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  10 people like this.
 
YiStock 老梗最实用 :-)
30/01/2017 11:50 AM
LA777 Thanks for sharing!
30/01/2017 12:00 PM
Armada An Quantum Leap Stock In 2019/2020 冷眼新书《孙子股市兵法》

刚回到 家乡
MPH , POPULAR 书坊 都没卖。 可惜
30/01/2017 9:09 PM
sctan 为什么油价从30美元升到50美元,许多油气公司才开始破产?
31/01/2017 11:28 AM
sctan i think there is time lag for oil and gas company to repay their loan. it is just coincident that their repayment period was at the time the oil price shot up to 50, but no new order coming in, cause the bank and debtors reluctant to give more time to these company
31/01/2017 11:32 AM
lching 中肯
31/01/2017 1:57 PM
limchimleong VenFH兄,北海大众书局有卖。
31/01/2017 4:18 PM
enning22 废话连篇。各行各业,遭遇的挑战不同,基本需要具体分析。空话容易说,重要不要当真,否则后悔莫及。
31/01/2017 4:39 PM
Nanonature 对TTB的说法很传神
31/01/2017 6:53 PM
richdad_88 冷眼介绍的股票好不好我不知道,他的书籍越卖越贵倒是真的。
01/02/2017 12:05 PM
Armada An Quantum Leap Stock In 2019/2020 林兄, 北海 离我 太远了。
01/02/2017 12:30 PM
crchin popular online buy free delivery
05/02/2017 5:05 PM
regnig Write a comment..好的理论很多,要活用才不容易啊
31/03/2017 8:50 AM
hueyyng27 I bought RM87 only... the book not perfect but reference ok
31/03/2017 10:51 AM
Ali blog 关于“整个油气股的产业链是怎样运作的”。推荐十面埋伏(扬帆启航)的油系列,从整个行业的上游下游,还有每家公司分析。算是最完整的油气股。
从第一篇油(1):岸外工程,『油』光晶亮 http://klsecompany.blogspot.my/2014/01/blog-post.html
讲解石油化学产品————油(26):石油化学产品就在你我身边 http://klsecompany.blogspot.my/2014/01/26.html
到最后油(42):http://klsecompany.blogspot.my/2014/04/42barakah.html
31/03/2017 11:46 AM
wan7075 果然是一针见血!
31/03/2017 6:42 PM
RYFF 你好。请问 “冷眼30年股票投资心得” 第116页,这一段:。。。至于 应收账款,从该公司的现金流表。。。坏账只有17万零吉。。。
我的问题是:以上一段说这 “17万坏账” 是从 现金流表 看到,请问 记录在 现金流表 的 什么项目 呢 ?(我找不到)。
谢谢。
22/06/2017 6:09 PM


 

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