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Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 24 Oct 2019, 10:05 AM

 

[转贴] 斤经济较:如何做股票筛选(filtering)- 夜月

Author:   |    Publish date:


Wednesday, 6 February 2019

 

 
 
很多新人以为,
股票filtering就等于选股,
其实filtering只是选股的第一步,
因为filtering的功用,
就是从茫茫股海当中,
将有机会的股票选出来,
但是就算是再精准的filter
选出来的股还是有很多烂鱼烂虾,
主要是因为我们目前用的filter
不论是基本面也好或者技术面也好,
都只是用数字(quantity)的部分,
而文字(quality)的部分和公司的未来,
是无法纳入filter的考量,
而很多时候这些讯息才是选股的重要条件,
filtering只是帮减少浪费时间,
但是不能直接取代选股,
今天我们就谈一谈几种不同的filtering方法。
 
市面上比较常见的filtering方法,
可以大略分成三类,
基本面、技术面、行业。
第一基本面
基本面的filtering
简单来说就是用一些基本面的指标,
比如:ROE大过15PE小过10,盈利成长超过20%等等,
去筛选适合的股票。
但是基本面filter一般上面对几个盲点,
第一运用的数据是属于过去式的,
而股价反应的是未来,
有时候公司过去记录不错你买入,
结果买到转折点,
一买入后股价就大跌,
因为未来前景不好。
第二 一次性事件的影响,
比如去年的一次性收入会大大影响ROEPE
导致一些不好的公司纳入筛选范围之内。
第三没有考虑qualitative的因素,
所以筛选只是第一步,
将符合资格的股票筛选后,
需要进一步去分析和了解公司的基本面,
尤其是关于质量的讯息和公司的前景。
 
第二 技术面
跟着一些技术指标,
比如股价突破200MA以上,
去筛选出适合的股票。
但是用技术面筛选股票,
也会面对几个问题。
第一 太慢反应
由于技术面是根据大家的买卖而影响其价格和量,
代表一般上要等到有人看好二大量买入,
那么技术指标才会有反应,
有些技术指标的反应更是太慢,
导致当指标显示有机会时,
往往已经太迟。
第二 杂音很多
尤其是运用一些比较敏感的指标,
很容易受到短期的波动影响,
给予错误的买入讯号,
导致投资者太过于频密买卖。
第三 庄家设的陷阱
一些庄家在知晓散户常运用的指标,
会短期影响股价来制造假讯息,
引诱散户错误买卖。
 
第三行业
跟着行业的供应和需求,
选择上涨周期的行业,
将下跌的行业直接排除。
比如油价上涨就筛选产油的行业,
或者会直接或间接受惠于油价上涨的行业。
比如货币贬值就筛选出口股。
坏处是在于同一个行业,
依然会有很多不好的公司,
所以就算锁定一个行业,
也可能会因为选到烂公司而亏钱。
另外一个问题是研究行业不是简单的事,
尤其是你对该行业没有专业的知识,
而且行业的关系已经国际化,
无法锁定在本地的投资,
需要研究其他国家的行情等等,
增加研究行业的复杂度。
 
简单来说,
筛选股票只是选股的第一步,
而且筛选的方法也未必一定要选定一种,
可以先用行业筛选,
接下来再用技术面和基本面做第二层筛选,
如果将筛选方式融合起来,
就要靠不断的实验和磨合,
筛选的工作做得好,
后面的工作就可以轻松得多,
因为已经将大部分不合格的股票筛选出去。
当然如果运用不好的筛选方法,
会将对的股票筛选出去或者将错的股票筛选进来。
所以如果你要当专业的投资者,
每一个步骤都是一门学问,
需要下大量的功夫达到尽善尽美。
 
http://moonitez89.blogspot.com/2019/02/filtering.html

 

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