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Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 26 Nov 2020, 12:07 AM

 

[转贴] Gadang FY2020 Q4季报分分析 - E.E. CAMERON

Author:   |    Publish date:


 

  • Gadang FY2020 Q4 的营业额对比yoy下降37% 但是税前盈利增长65%。营业额下降的主要原因是建筑活动和房地产的进展被MCO影响。
  • Gadang 2020年第四季的成本占营业额的84.4%,而2019年者占88.5%。
  • Gadang的其他收入减少40%至RM2.6 million。
  • Administrative expenses减少3%至RM6.8 million。
  • Finance cost减少74%至RM0.84 million。

 

  • 总资产增长RM5290K至RM1785642,大约0.33%。
  • Short term funds, deposits with licensed banks 和现金都呈现增长
  • Short term funds增长186%至RM94.8 million
  • Deposits with licensed banks增长3.25%至RM101.6 million
  • 现金增长24.6%至RM106.3 million。
  • 总债务减少8.31%至RM960.2 million
  • Inventories- completed properties and others: 减少RM4.6 million, 大约7%
  • Inventories- property development costs: 减少RM20.5 million, 大约2.6%.
  • Net operating cash flows 从流出资金变成带来盈利,主要原因是receivabales的增加和 contract assets的增加

Net investing cash flows对比去年的资金流出减少了,主要原因是今年没有investment in quoted shares。去年有一笔卖掉PPE而带来的RM7.8 million收入,而今年减少至RM3.0 million。Gadang去年有购买PPE而花了RM12 million,今年则只花了RM3 million。

Net financing cash flows录得负数RM35.9 million,主要是repayment of bank borrowing增加了,至RM142 million。Proceeds from issuance of ordinary share也用了RM51 million。Fixed deposits pledged as security values 录得负数RM13.2 million。

  • Gadang的业务有分成四个,建筑,房地产,公共设施和投资。
  • 建筑的营业额占RM492.5million,大约74%,对比去年增长大约4.3%。主要是因为MCO而导致工程进度的影响。
  • 房地产的营业额占RM156.1 million,大约23%。对比qoq减少大约4%,依然是因为MCO而影响业绩
  • 公共设施则占RM24.4 million,大约3%,对比qoq并无太大差别
  • 投资业务则呈现无收入。
  • 建筑业有RM875 million的order book支撑着。RM875 million的 order book 包括ECRL的两个工程,大约有RM81 million,可以维持两年的运营。
  • 房地产业务则有RM62.1 unbilled sales
  • 公共设施的业务,在印尼并没有明显被Covid-19所影响,管理层相信可以持续为公司带来盈利。在Lintau, Sumatera的9MW mini-hydro power plant预计将在2020年年尾完成。
  • 短期贷款减少RM56million至RM112.4 million主要是term loan和bank overdraft的减少。term loan减少RM53.7million至RM12.5 million而bank overdraft减少RM14.8 million至RM8.2 million。
  • 长期贷款减少RM15.2 million至RM176.6 million。因为term loan 和 hire purchase payable 都大约减少了RM7 million。
  • 股息方面,管理层给予1 sen
  • 以八月四号的股价 (RM0.42)来算的话,DY将会是2.38%,不适合以股息为主的投资者

总结

虽然营业额下滑,但是看得出管理层有努力在各个方面减少开销以降低成本。目前是RMCO的阶段,建筑业也渐渐开工了,相信营业额会逐渐好转。

 

武则天笔

祝大家投资愉快,无买卖建议,买卖自负。

https://eecameron500984643.wordpress.com/2020/08/05/gadang-holding-berhad/

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Labels: GADANG

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