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Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 27 Nov 2020, 10:58 PM

 

[转贴] 5分钟看懂AEONCR(5139) Q2 2021季报 ~ 第一天

Author:   |    Publish date:


2020年9月29日星期二 

 

 

不知不觉,又等到天哥蛮喜欢的公司AEONCR的季报了,记得对上一次的季报因为IMPAIRMENT的缘故,加上也是MCO期间,所以出了一个蛮炸弹的业绩,吓死很多投资者,而今天他又出了最新的业绩,有鉴于此,就让我们一起来探讨下他这个季度的业绩到底好不好吧。。

好了,废话少说,我们一起进入今天的主题,这个也是他最新一个季度的业绩。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Aug 2020

 

AEON CREDIT SERVICE (M) BERHAD

Financial Year End 28 Feb 2021
Quarter 2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended 31 Aug 2020
The figures have not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Aug 2020

 

 
 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Aug 2020
31 Aug 2019
31 Aug 2020
31 Aug 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue
363,967
404,446
753,845
783,034
2 Profit/(loss) before tax
76,486
66,876
113,572
179,544
3 Profit/(loss) for the period
51,810
49,127
78,089
133,727
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
51,810
49,127
78,089
133,727
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
18.31
16.03
28.60
48.73
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
9.20
22.25
9.20
22.25
   
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7 Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
5.9700
6.1400
 

 

 

 

 

 

 

 

 
这个是他第二个季度的业绩,从表面看来整体情况算是还不错的,但是注意到的是,向来营业额持续保持着增长的势头开始放缓了,相信主要是因为这个疫情的关系,影响了整体消费情绪,而且与其在这种时期乱放贷,还不如趁机调整好自己的资产比例,等待机会才发展更好。虽然营业额是萎缩的,但是公司的净利上确是增加的,这个是好的,不过值得注意的是,他净利增加,主要是去年同季特别弱,虽然对比起上个MCO季度来说也是增加的,但是如果对比起之前比较强劲的季度来说,其实这个季度不算太好的,但是这种行情来说,不是亏本的业绩也算是好业绩了,而虽然公司的业绩是开始复苏了,但是可以看到管理层还是很谨慎,股息方面非常吝啬,对比起之前好景的时候明显下跌了很多,但是还是那句。。这种行情。。凡事都要看开了。。

这张图就清晰得多,从该股的营业额来看,虽然他的营业额是下降了4000万左右,但是留意下他的支出,是下降了6300万左右的,所以其实在营运利润上来说,算是非常成功的一个季度了,但是他最大的问题是,他的利息支出是变多的,这个是有点奇怪,毕竟这个时期是降息的,而且他的借贷其实是变少的(等下我们再看他的表),所以利息支出变多有点不合理,下个季度需要继续注意,而影响他的主要原因之一,就是他的税务,这个也是我预料之外的数目,否则的话,他的每股净利是预计可以达到20-25sen之间的。
 
 
这个是公司的资产表,很明显的是公司的放贷这个季度是变少了的,在这种时期来说,放那么多也不知道能否回收,暂时缓一缓或许也是好事来的,毕竟将来风暴过去了,再慢慢的放回其实也没太大的问题的,不然等下能放不能收,最后还不是全部变成坏账=。=,而公司的现钱也大大力的增加了,其实我个人的看法是,这个非常好,毕竟这种时期,手中有现钱才能确保公司能够熬过风暴,所以整体资产表来说,我是满意的。
 
而负债表方面,可以明确的看到,公司的借贷是变少了的,尤其是短期债务方面变少的幅度比长期债务变少得多,所以我也好奇为什么在债务变少的同时利息支出却会变多呢?这个是有点奇怪的,所以接下来需要继续观察才知道。而总体的债务是稍微变少的,对于整体来看,是处于可以接受的范围。
 
这个是现金流表,之前换了财报准则的缘故,所以做了很多的impairment,而今年又遇到MCO,做得更多=。=,真的是一波未平一波又起呢,不过公司管理钱方面也很谨慎,这个季度他的放贷很明显少了很多,所以现金流基本上是kuatkuat的,而且也看得出,对比起上个季度,他这个季度的impairment大大的降低了,所以是非常不错了,只能说,虽然目前看来,公司不太积极扩充,但是看得出公司目前走得非常谨慎,安全程度大大的提升,就看我们怎么看了。。
 
这个是管理层给的年度prospect,也很明确的表示,如果继续疫情蔓延,对公司是有一定的影响的,毕竟疫情底下,公司应该也不敢大力放贷,所以很明确,疫情要受控,公司才敢发展。。大家也可以看看完整版的。
 
AEONCR 5139 RM10.60 (29-9-2020)
PE : 11.45+-
DY : 3.42%+-
ROE : 15.51%+-

从公司上面的价格图表来说,其实真的会吓一跳,因为几年下来的涨幅,在短短1年里面,就全部回吐了,但是这个也没办法,毕竟近期COVID的缘故,公司的生意真的很难做,生意是做得更大,但是净利却变少,虽然目前这些账目还没变成呆账,但是公司已经做了impairment,就看最后能否收得回,如果收得回,那么未来的业绩就靠谱了,而从季度对比季度来观察的话,可以明确的看到公司最坏的季度已经过去了,所以应该没太大的问题了,不过如果疫情继续蔓延的话,可能公司还需要一段时间去等待,毕竟公司属于消费性的借贷,需要行情好转,数目增长的速度才会较快,而且也不太可能乱放而增加呆账的风险。而个人而言,目前我持票是不少了,所以我会耐心等待复苏就好,虽然目前的价格是处于低估阶段,是值得入手的,但是最大的问题是,我没钱了,所以这种时期还是忍一忍吧,毕竟自从COVID后,我的后备金已经用得不少了,所以目前都是比较倾向于高息股,除非该股的股息更高,否则的话,我也顶多收到股息买一些而已,毕竟目前而言我个人比较倾向与高息股。而这只股来说,如果真的要买,个人认为暂时是有一定的价值的,但是不宜ALL IN,分批慢慢累积或许是一个不错的选择,当然,就看自己是要承受风险,还是等一切明朗化后买更贵了,投资本来就是GIVE AND TAKE的~。~

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人怒不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

你的一个小小的like或share,是让我们用心整理更多好文章的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
 
https://windscopo.blogspot.com/2020/09/5aeoncr5139-q2-2021.html

 

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