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Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 12 Dec 2019, 12:38 PM

 

[转贴] 联圣 N2N – 马来西亚股市交易平台供应商 - Stock Buddy

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  • N2N创办于2000年,在2004年上市于大马创业板。虽然在多年前已达到转主版的要求,但是集团依然选择留守创业板。
  • N2N 是一家提供设计、研发程式、咨询服务及相关活动的软件配套研发企业。其主要业务是为本地股票市场的证券行提供交易平台和分析解决方案,业务遍布多国,包括新加坡、印尼、越南、香港和菲律宾等。
  • N2N的TcPro品牌交易平台在大马股票市场占有70%的市场份额,而在FKLI和FCPO期货和商品交易市场占有80%的市场份额。其客户包括证券行、商业银行、资产管理机构和散户投资者。
  • N2N大约90%的收入是持续性收入,而其中的60%则是固定的,包括订购及管理费用。因此,集团通常在获得一项合约之后,可支撑未来3-5年的盈利基础。
  • 在2016年10月,N2N建议以USD20.6m 向Reuters International和System Capital收购香港AFE Solutions的100%股权。作为一家金融数据和交易解决方案提供商,AFE Solutions创办于1983年,一直为香港金融业提供快速、准确及可靠的即使股票报价 (Real-Time Stock Quotation) 平台。其业务遍布香港、澳门和越南。
  • 通过这项收购,N2N可借助AFE Solutions在资讯解决方案的专长及广大客户群,辅助现有业务,以开拓新市场。换言之,集团已逐渐晋升为亚洲最大的金融投资行业一站式服务供应商。
  • 值得关注的是香港的金融市场非常庞大,拥有超过500家证卷行,而AFE Solutions则是香港三大交易解决方案供应商之一。目前N2N在香港的市场占率已达40% 
  • 去年九月,日本的SBI Holdings Inc 和SBI Japannext Co Ltd 通过private placement加盟了N2N,成为最大股东,总共持有32.01%的股份。N2N的founder - Andrew Tiang 是公司的第二大股东,持有22.68%的股份。虽然SBI是大股东,但Andrew Tiang保留公司的管理主控权。 
  • SBI集团是世界最大的综合网络金融集团之一及亚洲最大的风险投资、私募股权资产管理机构之一。去年SBI在日本已成功推介加密货币交易平台VCTRADE。通过SBI的介入,N2N有望在今年会推出以区块链技术打造的新交易平台。这个区块链交易平台可把多项金融工具交易数字化,如股票、衍生产 品,货币等,相信有改革现有交易模式的潜能。
  • 公司的盈利从2013年至2017年一直保持双位数成长,可是2018年的盈利却下滑了大约一半, 原因来自于其税务罚款和外汇亏损。1Q19业绩已经开始回到正轨。
  • 虽然2018盈利并不标清,但却发布了历史以来最高的股息4sen。如公司今年可以保持4sen的股息派发, 以目前的股价RM0.80来计算,股息收益(DY)就达5%了。
  • 截至2019年3月31日,N2N处于净现金状态,手握现金58mil对比债务27mil.
  • 目前两间投行Ambank和TA给予的目标价分别是RM0.95和RM1.02.

 

风险 

  • 估值偏高, PE40x
  • 全球经济恶化,市场交易疲弱,影响营收
  • 盈利受到外汇波动影响

 

以上纯属分享,没有买卖建议。

 

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Labels: N2N

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