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Author: Tan KW   |   Latest post: Tue, 10 Dec 2019, 10:21 AM

 

[转贴] 5分钟看懂 RCECAP(9296) 2020年 Q2季报 ~ 第一天

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2019年11月12日星期二 

 
 
不知不觉又来到了季报热季,刚刚翻看了RCECAP的上一季内容,发现原来我上一次写RCECAP的时候,也是生病了整个星期,谜底终于揭开了,原来每当RCECAP出季报的时候,就是天哥生病的时候了XD(简直胡说啦~。~),废话少说,直接就入正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2019

 

RCE CAPITAL BERHAD

Financial Year End 31 Mar 2020
Quarter 2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended 30 Sep 2019
The figures have not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2019

 

 
 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2019
30 Sep 2018
30 Sep 2019
30 Sep 2018
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue
70,176
64,964
137,114
128,199
2 Profit/(loss) before tax
36,795
31,256
70,080
62,366
3 Profit/(loss) for the period
27,158
23,452
51,277
46,651
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
27,158
23,452
51,277
46,651
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
7.82
6.90
14.86
13.71
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
5.00
4.00
5.00
4.00
   
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7 Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.8000
1.7100
 

 

 

 
 
营业额对比去年同季来说,成长了大概8%左右,而半年的营业额来看,则只成长了7%左右,算是单位数成长。说多来说,其实是不多的,但是如果每年能够稳健的成长7-8%的话,其实还真的是非常靠谱的。而净利而言,季度对季度成长了不少,高达13.33%,只能说这个季度表现真的是非常好,虽然营业额增长单位数,但是来到净利却双位数增长,虽然目前看的是简略报,但是天哥猜说他主要原因是营运效率控制得好所致。不过加上第一季,也就是半年的数据而言,净利也只是成长了8%左右,个人是觉得满意的。

过往12个季度的业绩都是青青河边草的,这么好的业绩而且股息持续增值中,跟天哥当年守了2-3年的开翻股很像,这样持续成长的公司,算是一匹千里马,等待伯乐来发掘他而已。。


不过简单版本的资讯只能参考,不能尽信,要准确还是一定要进去完整版本的才可以弄清楚的。。
天哥有highlight了借贷公司的几个重点,一个是他的利息收入,这个是主要收入来源来的,然后就是利息支出,也是他主要的成本来源,因为RCECAP是借钱来借给人的,所以这两点是非常重要。而上图我们其实可以明确的看到他的利息收入是增加了不少,但是他的利息成本其实只是稍微增加而已,这点就是他厉害的地方,他成本控制上真的做得不错。而且这种借贷公司其实是很好玩的,当顾客还钱的时候,那些钱又能拿去借给新的顾客了,此消彼长之下,利息收入就会越来越多,而成本上就可以控制得很好。当然上图其实有other expenses,就是其他支出,他没有清楚记录,天哥也忘记是什么来的了,要翻查旧的文章找回来,但是。。懒惰。。生病了所以下次再查XD,但是重点是这个有所提升啦,是值得注意的,代表他成本上是有增加的。整体而言,天哥是认为他们在营运上是真的非常好,这个是值得赞扬的。

资产负债表方面,其实公司的总资产是有所减少的,主要的部分是他的cash and bank balance,很多人会觉得说,公司营运资金不足了,其实是对他的误解,因为他的营运模式就是借钱来借给人,所以他现金太多,就是借回来的,所以看得出他是保持足够的营运资金,其他的就尽可能不借,需要才借,就好比我们借钱买房子,有新的资金我们就尽可能放进房贷里省利息,只保留足够我们生存的资金而已,是同一个道理的,但是要看埋他的负债方面先。
 
一看就是符合我们的想法了,他的长期借贷增加了少许,但是短期借贷数目变少了很多,总的来说,他的总债务也是变少了很多,所以整体而言,他整体营运上算是做得非常不错。在营运上是真的没什么可以挑剔了。
 
管理层对公司未来的看法,这次的讲解跟上次几乎一摸一样XD,是真的比较简略,但是从这个简略的报告看来,管理层是对公司接下来的走势保持乐观的态度,看起来是好事哦咯。。
 
而且公司也带来好消息,就是也带来这次的股息,也比去年同期来得多,他的股息已经连续三年都在增加了,希望未来增加着下去,这次只要在25号前买入的话,都会在12月5日收到5sen股息哦,一年派发10sen的话,股息率其实还挺高的。

RCECAP(9296)
股价:RM1.57
PE:5.6+-
DY:6.37%
ROE:15.08%

总的来说,无论以DY还是PE来看,还是就公司的ROE或者是NTA,给与我的看法都是正面的,天哥认为这样的数据真的是太漂亮了,这样的股价格还不飞,我差不多是不会了XD,不过有时候投资股票就是要忍耐的,当年天哥买的公司嘛是持续成长,但是股价完全不动,只不过动起来的时候,就是开翻,还是翻了2翻了,我相信RCECAP也是有这样的潜质,毕竟以基本面而言,公司无论任何数据都是显示在低估中,这点毋庸置疑,加上公司已经连续十多个季度保持一点一滴的成长,是真的非常少有了。但是他的弱点还是有的,就是他做政府公务员的生意,和资产素质对比传统银行有稍微低一点,这个也是他的问题,但是如果整体而言,天哥明天开市还是会继续留守,如果价钱维持在目前的位置附近,天哥是不排除会继续买入一些,毕竟该股的股息真的非常吸引,天哥都已经是公司的30大了,收一轮股息就能买不少票了,但是天哥也不会乱追着去啦,只会每次收到股息后就买回进去,持续累积股权而已,希望总有一天可以追上冷眼前辈吧XD,冷眼前辈三十大比天哥靠前很多,真的有排追了=。=。但是值得注意,别看到天哥买你又去跟着买,这篇文章并不是任何的鼓励买卖文章,请自行评估自己的投资哦。

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
 
 
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