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MSWG前线把关

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 25 Jan 2021, 8:36 AM

 

行管+紧急 小股东如何自保?/前线把关

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 25 Jan 2021, 8:36 AM


尽管重新实施行动管控令(MCO 2.0)是能够预测的,突然宣布紧急状态至8月1日却非常令人吃惊。

即使当局保证商家依然可以营业,即使将更严格执行标准作业程序,MCO联合紧急状态,肯定将严重打击一些经济领域,甚至影响外资对大马经济前景的看法。

我们很有可能需要重新评估,国家何时能够重新开放经济和边境,或从疫苗的分发中受益。

以下是少数股东如何保护投资的一些指引:

没有宵禁:

首相致辞中,这不是许多人想象中的“紧急状态”。

我们回忆一下,过去全国唯一处于紧急状态法令颁布的紧急状态,是在1969年5月的种族暴乱时期,历程21个月(幸运的是,接下来没有让国内的经济增长乖离了轨道。

根据瑞士的公民和政治权利中心,去年起共有79个国家颁布了不同程度的紧急状态,包括美国、澳洲、纽西兰、法国、芬兰、印尼、菲律宾和泰国等。

在接下来的六个月内,我们将没有国会会议、补选或大选。简单来说,政府将全神贯注于抗疫,不受政治事件的干扰。

●经济损失:

联昌国际研究预测管控令2.0(从1月13日至26日)每天所造成的经济损失是7.5亿令吉,远比管控令1.0(去年3月18日至5月3日)的每天24亿令吉少。

因此,该研究所预测管控令每实施14天,国家2021年GDP增长将减少7.5%或100亿令吉。

●冲击商家:

乍看之下,受到管控令2.0影响或不准营业的,包括休闲相关行业、非必需品零售商,和博彩业经营商(NFO)。

即使较多行业可以继续营业,由于交通限制和消费者信心问题,服务领域普遍面对销售低迷的问题。

至于出口领域,受到国内外加强遏制冠病的措施,短期内贸易活动可能放缓,为恢复全球供应链造成更多障碍。

●失业增加:

随着上述的发展,企业削减成本可能造成溢出效应,导致公司减薪或裁员。

目前,大马正面对76万4400失业人士,及可能有约100万加入就业市场的新人(考虑到即将毕业出来社会工作的学生)。

●财政薄弱:

随着管控令2.0和紧急状态实施,预料赤字将继续攀高。

监管目前财政拮据,政府在1月18日推出了第5个拯救配套,即150亿令吉的安心配套。

至今,除了2021财政预算案的各种冠病措施以外,2020年政府已经拨款3050亿令吉予拯救经济和纾解配套。

●低息环境:

最近货币政策委员在会议后,国行决定维持利率在1.75%不变。但是,根据最新发展,若有必要,国行很可能将隔夜政策利率,再削减25个基点到1.50%。实际上,肯纳格投行研究不排除再削减25个百分点至1.25%的可能性。

●市场风险:

颁布紧急状态的政治动荡,可能延迟外资返回大马证券市场的可能性。

这是考虑到最近两名巫统国会议员撤回对国盟(PN)政府的支持(使国盟的支持者减少到109位,对比全体议员的220位)。

同样的,管控令2.0将提高企业盈利风险;而紧急状态将让外资对大马带有负面看法。

同时,这也对作为经济领头羊的银行领域带来负面的影响,考虑到:

(i) 国行降息以缓和管控令2.0的影响,但这将影响银行的净利息赚幅;

(ii) 导致不良贷款增加;

(iii)如果管控令2.0延长,暂缓还贷措施可能重启;和

(iv)基于管控令2.0将减少商业活动,或导致贷款萎缩。

●疫苗迟到:

政府预测在18个月内为70至80%的国民接种,然而这可能会延迟。基于管控令2.0已经延长到2月4日,要实现这个预测,可能需要其他政策的支持。

结论:

但是,目前,鉴于管控令2.0可能无限期的延长,没有任何一位经济学家或股市分析员能够预测金融市场的真正影响 ,甚至是对马来西亚人民生活的影响,这全视乎国家能够多快阻断冠病的感染链。

只有时间可以证明一切。

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本周重点观察股东大会及特大:

婆罗洲石油(BORNOIL)(股东特大) 

简报:

公司建议以每股3.6仙,发行12亿新股给麦格理银行有限公司,以募资4341万令吉。该资金将用来扩充其食品和特许经营及采矿业务。 

提问:

麦格理银行有限公司建议认购公司12亿新股,在募集的4341万令吉里,集团将动用最多1000万令吉来作为扩充和寻找食品和特许经营的新业务用途。

基于公司拥有许多品牌(例如SugarBun的烤鸡、婆罗洲生态鱼、热辣卡诺;“砂拉越叻沙”;“渔夫最爱”和“仁当鸡”,Pezzo比萨),请问公司打算开拓哪些业务?

振德(CHINTEK)(股东大会)

简报:

振德的营业额年对年增加了6.3%至1.298亿令吉,主要因为棕油价钱上涨。整体上税后盈利增加12.1%至3600万令吉(2019:3210万令吉)。

本年度的鲜果串、棕油和果仁的产量减少。但是,股东必需警惕,因为产量减少反映了生产量的季节性和翻种的情况。未来公司表现得观察原棕油的价格走势。

提问:

由于园地附加的村庄骚乱,印尼南苏门答腊成熟棕油园地的收割已经延迟。

公司在等待有关当局的批准时,维持目前的人力(年报第17页)。

请问集团何时能够取得当局的批准?

至于集团在印尼投资的棕油园,看来附近的村庄骚乱已经影响了收成许多年,因此,集团2020年继续蒙受840万令吉亏损,但是又在这个联营投资中增加了470万令吉的投资作为营运资本。(年报第17页)。

鉴于管理层这些年来采取许多行动和措施,为什么还是无法解决骚乱的问题?

华明包装(BRIGHT)(股东大会)

简报:

华明包装2020年营业额跌25.18%至5080万令吉(2019:6790万令吉),因为税务推动价格上涨,及抗疫措施导致成年烟民每天消费减少。其包装产品主要售给烟草公司。 提问:

2020年内部审计的成本是1万4000令吉,比较2019年的2万令吉(年报第37页)。

请问内部审计在2020年审计了什么范围?发布了多少份审计报告?鉴于费用减低,审计范围是否也跟着减少?

基于审计费用相当小(每月约1166令吉),审计和风险管理委员会如何确保足够的涵盖范围,及有效的内部审计功能?

佐汉控股(JOHAN)(股东特大)

简报:

佐汉建议以约3.1398亿令吉脱售DCS股权,这是项重大脱售,因为公司将失去主要营业额来源。

DCS过去三年皆蒙受亏损。此外,卡业务的前景并不乐观,因为全球都在减少使用付款卡和信用卡。MSWG将投票“支持”这个提案。

提问:

佐汉子公司--佐汉投资私人有限公司(JIPL),建议以1.0357新元(约3.1398亿令吉)脱售DCS股权給Ezy Net私人有限公司、Candypay控股有限公司、和Genesis Business控股有限公司。DCS目前提供付款卡和信用卡服务,附属于佐汉的酒店款待和卡业务部门。

这项脱售建议属于重大脱售,可能导致该上市公司不符合大马主板的上市公司条规(第10.02(eA)段落)。

DCS和另一家子公司贡献了佐汉过去三年(至2020财政年)约86.03%、85.15%、84.05%营业额(通告第5页)。请问公司将如何应对失去巨大营业额的影响?

剩余的业务部门例如一般交易、提供秘书管理服务、酒店款待业务,在何种程度上能够应付短期财政影响?

如果公司被列为上市条规第8.03(A)(2)段的受影响上市公司行列(即一家上市公司的营运不足以保证它在大马交易所交易或上市),佐汉将如何纠正这种情况以维持上市地位?

家丽资机构(HOMERIZ)(股东大会)

简报:

公司94%的营业额以美元为主,因此,外汇风险管理能力以致公司不会因为汇率波动而亏损至关重要,尤其是美元自2020年第三季起开始贬值。如果没有适当的对冲汇率,盈利将大受打击。

提问:

自上市以来,公司从来没有委任主席,这点不符合大马企业监管守则第1.2条实践,规定上市公司应该委任一名主席,以灌输良好的企业监管实践、领导才能和确保董事部的效率。

公司在企业监管报告中声明,打算维持董事部现状,直到有需要主席的情况出现才另作打算。

公司是否计划委任一名主席?如果是,何时委任?

国云集团(PLB)(股东大会)

简报:

国云集团2020年营业额1.7117亿令吉,比去年的2.4341亿令吉少。2019年的税前盈利1240万令吉,今年转为税前亏损254万令吉,主要是蒙受产业减值、联营投资减值等861万令吉亏损。

提问:

鉴于冠病之故,集团蒙受产业库存减值亏损(713万3797令吉), 联营投资减值亏损(120万30令吉)及产业、工厂和器材(1138令吉) 。

产业库存减值亏损和待发展的土地有关。请提供该土地的地点和面积?

请提供该联营投资的名字,以及业务性质。

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2021的八大马股趋势/前线把关

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 18 Jan 2021, 7:54 AM


2020对于许多人而言,无论是在经济、财务、社会和政治上都是动荡的一年,但大马富时隆综合指数全年表现尚可,到去年底时按年上升了2.42%,以1627.21点封关(2019:1588.76点)。

至于2021年将给投资者--尤其是小股东--带来些什么,以下8大趋势或许是大家可以在即将来的“金牛”年会看到的:

1.更多公司要进军医疗保健业务

从上年的经验看来,所有想要加入(大多数是仙股)这医疗、手套和个人防护设备(PPE)的公司,都在宣布新业务大计后经历股价大起的现象。

但是,投资者的快乐经常是短暂的,股价之后终会恢复正常。这种现象背后的原因,值得投资者细细思量。

如我们上周的专栏指出,成功与否得看三个因素--(一)业务部门和酝酿期、(二)公司财政实力和(三)董事部、管理层的名誉。

2.ESG意识提高

对于属于劳工密集行业的上市公司如制造业(手套公司),种植业和建筑/产业发展等行业,这会是个警钟。

当外资和机构投资者要选择将资金投入一家上市公司时,他们可能会先不管这家公司多么赚钱,反而环境,社会和监管(ESG)标准会将成为投资的先决条件。

在马来西亚,采用ESG筛选在2018年开始显著增长,这是当一些大机构如雇员公积金局(EPF)、公务员退休金局(KWAP)和国库控股签署了《联合国负责任投资原则》,从而显示他们对负责任投资的承诺。

3.低股息 

投资在蓝筹股/防守股项,希望能够获得比定期存款利息高的良好股息回酬的投资者,可能要失望了。

许多上市公司--尤其是银行和其他高周息率的消费股票,还在从去年的行动管控令(MCO)的打击后中慢慢恢复,MCO至少影响了它们两个季度的表现。

考虑到疫情的不确定性,许多上市公司可能会选择保留更多现金,不会在未来的几个季度中慷慨派息。

不过,业绩优异的股项,比如手套股四大天王可能会继续派发公司有史以来最高的股息。

4.卖空解禁,上行有限

目前的卖空压力只来自在1月1日解禁的受监管卖空(RSS)。但是,随着单日卖空(IDSS),以及自营单日交易卖空(PDT)禁令在2021年2月28日解除以后,市场波动将更剧烈。

大马交易所和证监会在2021年1月1日解除RSS的禁令,是为了通过更好的价格发现机制来提高市场效率。为了减低市场剧烈波动和疫情引起的全球不确定风险,当局在去年3月23日开始禁止卖空活动。

不管是RSS还是IDSS,卖空可让市场更加活跃,同时增加市场流通。恢复卖空活动将让本地股市对外资更具吸引力。

5.宽限期后,PN17公司大增

马交所在去年4月17日宣布,从2020年4月17日至2021年6月30日陷入PN17或GN3行列的公司,从公司宣布日期算起的12个月内,得以豁免列入PN17或GN3。

实际上,受影响的公司只须即刻宣布公司触犯上述情形,即可获得宽限。12个月以后,上述陷困公司将重新入列且必须根据条规进行重组。

截至2020年11月30日,总共有25家上市公司列入PN17(22家)或GN3公司(3家),代表了交易所902家上市公司的2.77%。

6.更多私有化活动

由于有很多股票被市场低估了,因此将会有更多上市公司私有化活动。

当大股东认为公司股价跌到一个不理性的水平,或者股票流通性低以致筹集资金非常困难的时候,他们开始置疑公司是否需要上市。

在疫情的经济情况之下,MSWG最主要的关注是那些低股价对账面比(或本益比)的公司将被非常低的价钱私有化,原因是出价还是比市价高,而收购价给股东一个退场的机会。

执法当局应当考虑是否要向新加坡看齐,即当收购进行时,价钱必须“公平和合理”,缺一不可。

目前,一个收购计划的独立顾问可以在提出 “不公平但合理”的结论时建议股东“接受”该收购,而股东将自己决定要不要接受。

7.公司加速筹资活动

证监会和马交所在2020年11月10日公布了一项临时纾解措施,允许符合资格的上市公司和产业信托,向现有股东按照股权比例发行新附加股或单位,最高可达发行股票或单位的50%。

在这个加速的过程中,合格者在符合特定条件下,在募集资金时,可以更有弹性的处理市场不确定性,同时加快次级筹资。

特定条件包括拥有掌控权的大股东必须同意认购其所有权益,新股发行价不得低于除权价钱的30%折价,以及附加股必须只是普通股形式,不可以是其他形式如凭单或可转换优先股。

这项新的措施,是补充之前的20%新股发行授权,后者通常是用于私下配售股票。两个纾解措施有效期至2021年12月31日。

鉴于许多上市公司面对营业困难--包括营运资本和偿还银行贷款,执法当局相信通过快速发行附加股,可以让它们在较短的时间内向股东们筹资,以履行资本和财务需求。

8.MCO 2.0的冲击

现在评论同时实施行动管控令(MCO)2.0和宣布紧急状况能否有效遏制日趋严重的冠病传染,似乎为时过早。

现在,大家普遍觉得MCO2.0(从1月13日至26日)将持续两个星期以上,估计每天损失高达7.5亿令吉,比第一次MCO(从2020年3月至5月)的每天损失24亿令吉低。

初步预测,一些将面对负面影响的领域包括(一)酒业、(二)消费业、(三)博彩业、(四)产业信托、(五)航空和(六)银行(MCO可能致使隔夜政策利率进一步下跌)。

迪瓦尼山总执行长

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本周重点观察股东大会及特大

读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

南亚(ASTINO)(股东大会)

简报:

集团在2020财年营业额跌10.8%至5.21亿令吉,不如去年的5.84亿令吉,主要是受到疫情和行动管控令的影响。

问题:

 

公司在2020财年录得自2016年以来最低的税前盈利。请问有何计划改善?

星狮集团(F&N)(股东大会+特大)

简报:

星狮集团2020年业绩表现稳健,可归功于管控成本得当和强劲的出口。虽受到疫情影响,其营业额仅下跌2.2%至39.9亿令吉。即使销售量较低和原料成本走高,净利持平在4.101亿令吉,去年是4.102亿令吉。

公司预计今年也将充满挑战,将专注在推出新产品、线上销售和出口市场,扩大市场至中东和南非区域。 

公司股东特大是寻求股东批准设立和推行雇员认股计划(SGP2021)。能参与SGP2021的是星狮集团雇员和执行董事。

问题:

星狮集团最近宣布了签署有条件股权买卖合约,以现金6000万令吉收购斯里诺娜三家公司的股权,后者从事制造、配送和销售年糕和调味品业务。

请公司提供扩充其清真食品的未来计划和战略详情?

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新晋手套股“好坏丑”/前线把关

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 11 Jan 2021, 8:25 AM


1966年由赛尔乔里昂内执导的意大利西部牛仔电影《黄金三镖客》(The Good, the Bad and the Ugly)里,克林特伊斯特伍德饰演的布兰迪(好),联合李范克里夫饰演的杀手(坏)一起追捕由埃里瓦拉赫饰演的图科(丑八怪)。

自从冠病疫情爆发以来,许多上市公司纷纷赶搭手套制造业的列车。 

现在,有很多手套相关的公司供我们选择,它们当中,肯定存在着好,坏和丑八怪。

寻找梦寐以求的“好”及回避“坏”和“丑八怪”需要技巧和知识。

最新宣布进军手套的上市公司是电路板制造商PNE(PNEPCB)。它在1月7日宣布,计划设立5条手套生产线,每条每年生产约3亿只手套。

手套将从2021年末季开始分阶段生产。

这个新业务预料将为公司的未来贡献至少25%的盈利。

 

从上表看来,所有的新手套业者在宣布以后。其股价皆大起。之后,大多数股价恢复之前的水平。该现象背后的原因肯定值得我们仔细思考。

在决定投资哪一家公司前,我们必须考虑许多因素,其中包括:

1. 业务范围和酝酿期 

一些公司涉足制造手套,另一些则只是涉及传销和供应手套。此外,关于制造领域,不同的产品具有不同的赚幅。所以,投资者必须注意它们涉足的产品。 

普遍上,上市公司可以收购既有工厂和机械/业务,或自己设立自己的工厂以展开手套制造业务。

如果上市公司打算自己开拓业务,投资者必须考虑到公司是否已设立工厂和机械等实体措施来生产手套。投资者也必须考虑计划设立的生产线数目和产能。 

如果是计划收购手套相关业务,投资者必须考虑收购的当前阶段。他们需要知道买卖合约是否已经签署。

有时候各方尚处于探讨的阶段,只签署了解备忘录(MOU)。MOU不是合约,即使合约也可能取消。一切都没有敲定,尤其是还在MOU的阶段。 

此外,由于医用手套被列为医药产品,成品在可被商用之前,要用很长的时间来申请认证以及经历其他过程,投资者必须要有心理准备。

接着,基于手套业务将更加有竞争性,手套商必须持续投资在研发和自动化以获得竞争优势。这将需要大量资本开销。

2. 财务实力

上市公司应该具备财务实力来进军新业务。快速阅读财报和相关指标例如流动资金、偿还能力、营运效率和盈利能力可以略知一二。

在某些程度上,上市公司的财政实力将决定它是否能够成功创业。目前的财务状况也将显示它是否能够轻易筹集新的资金。

3. 董事部/管理层的声誉

在声誉上,一些董事部/管理层是优良的,一些是恶劣的,而一些是丑陋的。投资的成败有部分是取决于这些领导层的声誉。

 

胜利在股东大会没回答问题

最近,MSWG的公司代表出席了胜利(MENANG)的虚拟股东大会,当天时间是2020年12月30日早上10点。我们的代表总共提出了5个问题,但是,董事部完全没有回答任何一个问题。 

第一个问题,是关系到一般提案6,建议保留独立非执行董事詹道明(译音)先生。他自2005年10月21日受委为独立非执行董事至今,服务超过12年。 

问题内容关于保留詹先生的董事身分过程中,并没有执行两层阶级投票,没有符合大马企业监管守则第4.2条。董事部没有回应该问题。 

之后,MSWG的代表再次提起同样的问题,同样的,董事部并没有回答。

接着,主席宣布撤销了一般提案7、8、9条,因为在2016公司法令下,这些提案存在违规问题。MSWG代表提出问题,要求主席解释2016公司法令的部分,但是得不到回答。即使之后再重复提问,董事部没有回答。

基于绝望和愤怒,MSWG代表询问为什么之前提问的问题都没有回答,同样的,还是得不到答案。 

股东大会因投票而于10.30展延。在投票结果出来以后,在早上10.45结束。

MSWG代表注意到,整个股东大会中只有另两个问题提出来。第一个问题是关系到电子礼券。第二个问题是关系到财政报表。主席说第二个问题需要很长的解释,所以他将叫外部审计师在股东会议后才回复该股东。 

会议中没有读出第二个问题,因此,出席的股东不晓得那是什么问题。在股东会议中提出的问题应该在股东会议上回答,而不是之后私下向该股东回答。 

撰写本文之时,MSWG代表尚未收到胜利机构确认所提的问题,以及任何回复。这是参与虚拟股东大会的一些挫折之处。很明显的,和实体会议比较,虚拟会议的召开不利于股东积极提问,至少在上述的例子是如此。 

在实体会议里,股东将发问,而董事部有义务在会议上回答问题。之后可能有另一位股东跟着追问相关的问题。公司不能刻意忽视股东的问题而不受到惩罚。 

迪瓦尼山总执行长

 

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要的概括MSWG所关注的重点。

读者可以查询MSWG的网站,www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

诺申集团(NOTION)股东特大

简报:

诺申集团寻求股东批准,多元化业务至手套制造业。这是为了提供公司额外的收入来源,和减少对目前业务的依赖。它计划在2021年分两期设立9条手套生产线。首三条生产线预计在2021年7月营运。

协固工程产品(CEPCO)股东大会

简报:

协固工程产品上财年的税前亏损扩大到1806万令吉,因为本地基建工程减少,以及获得的订单施工缓慢。此外,公司在行动管控令期间关闭耗费了423万令吉,占了净亏的36.59%。

问题:

冠病疫情对协固工程产品2021财年的营运和财政状况有什么影响? 

TRIVE产业股东大会

简报:

拜Persoft大厦租金贡献,Trive产业的营业额稍微增加到439万令吉,但被太阳能部门的营业额走低所抵消,后者的营收减少到280万令吉,公司则净亏548万令吉。

鉴于近年艰难的营运环境,公司的财政表现将继续面对压力。 

问题:

1.“上市股票亏损”价值180万令吉(2019:零)(2020年报第58页)

a) 是什么上市股票? 

b) 为什么董事部决定亏损脱售?

c) 基于该股票是以一名董事的名义投资(年报第101页,注15),董事部如何确保脱售该股票是基于公司最大的利益,而且顾虑到股东的利益?

 d) 为什么该股票以一名董事的名义收购,而不是公司名下?请说出该董事的名字。

2. 公司购买额外30万令吉的汽车(年报第90页,注5)。其中一辆价值46万6430令吉的公司汽车(2019: 27万7383令吉)是以一名董事的名义注册(年报第93页,注5)。

a) 基于Trive产业正蒙受亏损,购买额外汽车的理由是什么?

 b) 2020财年总共购买了多少辆汽车(以及何种款式)?

c) 请说明哪辆汽车是以董事名义注册? d) 为什么该车不是以公司名义注册?

 e) 汽车净账面价值为什么增加至46万6430令吉? 

f) 基于该汽车是注册在一名董事名下,为什么在董事薪酬福利(年报第21页)里没有任何披露?

3. 董事部承诺每年将开会4次,如果有紧急,需要董事迅速决定或审议的事项,将举行额外会议。2020财年里,有三项会议取得所有董事的出席(年报第19页)。 a) 为什么董事会议次数这么少? b) 这是否意味着一些季度报告没有呈上董事部会议以得到批准?

4. 2020财年,内部审计的成本是1万令吉(2019:1万令吉)(年报第22页)。 a) 鉴于审计费用相对的低(大约每个月833.33令吉),请问审计委员会如何确保能有效完成审计任务?b) 2020财年共有几份内部审计报告?涵盖了什么范围?

宝光控股(POHKONG)股东大会

简报:

宝光在2020财年的净利按年减少3.3%至2443万令吉。此外,其营业额下跌了25.2%至7.488亿令吉,因为受到疫情和市况疲软所影响。 

盈利表现尚可,是因为金价上扬和实施成本控制措施。鉴于冠病问题延续和全球环境,公司预测2021财年将持续充满挑战。

问题:

集团在2020年确认库存减值464万8999令吉(2020年报第106页和185页)a)请问是什么类型的库存? b)什么原因促使减值?c)冠病疫情的不确定性,可能影响库存在2021财年进一步减值吗?

育式培控股(EDUSPEC)股东特大

简报:

特大是为了寻求股东批准,更改育式培控股可转换可赎回优先股(RCPS)计划的条款,和修订公司章程等建议。

 

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股票分拆整合利与弊/前线把关

Author: Tan KW   |  Publish date: Sun, 3 Jan 2021, 10:16 PM


股票整合和股票分拆,是投资者在他们的投资历程中,常常遇到的两项很普通的企业活动。 

通常,我们会遇到这样的情况:股东在股价突然上涨的情况下,无意中脱售了他们的股票,却不知道这个上涨是因为股票整合活动。

投资者在脱售或投资股票之前,应该了解股价波动的原因。

股价突然大起或大跌,可能基于股票整合或分拆,这并没有影响他们的投资总额。

所以,我们强烈劝告投资者善用公众文告以及时了解投资公司的变化,尤其是股价出现重大变化的时候。这些文告可能解释了重大变化的原因。

股票分拆和股票整合,是公司在增加或减少在交易所里交易的股票数额,所进行的受管制企业活动。这两项活动,都须要在2016公司法令下举行的会议的特别提案下,得到股东批准。 

在股票分拆里,一家公司把其发行的股票,以事先决定的比例分拆。例如,X公司拥有100股,每股价值10令吉。

公司建议将每一股拆成十股。完成之后,股票数目将变成1000股(100股x 10),而股价将调整为1令吉(10令吉除10)。其市值维持不变在1000令吉。 

相对的,股票整合(股票分拆的反向活动),是以一定的比例将发行股票合并起来。

假设几年后,X公司决定将其股票整合,10股并成1股。其目前股价1令吉和1000股票在整合之后,股票数额将减少为100股(1000股除10),而调整后的股价为10令吉(1令吉x 10)。整合前后的市值维持不变在1000令吉。 

增加流通量

在所有条件维持不变之下,股票分拆或整合活动,不会带来资本增值。因此,投资者的价值和公司股票资本也没有改变。

但是,每股资产价值和和每股盈利将受到影响。 

公司进行股票分拆有很多原因。

首先,股票分拆增加市场流通的股票。随着更多股票在市场流通,公司希望可以改善股票交易的流通率。 

其次,股票分拆可能发挥某些心理作用。当股价越来越高的时候,一些投资者,特别是散户,可能觉得他们“负担不起”该股票。

股票分拆将使该股票显得更加吸引投资者,和让他们觉得比较能够负担得起(即使公司的价值并没有改变)。 

当手上有更多股票时,股东也觉得他们比之前拥有更多股票来进行交易。这将具有增加股票流通率的实际效果。 

与此同时,那些股票数多而股价低的上市公司,往往会进行股票整合,减少市场流通的股票。

这样做也许可以改变人家对仙股公司通常是坏公司的看法,或者避免从那些有实施最低价条规的交易所(例如纽约交易所和那斯达克交易所等)除牌。 

面对除牌风险

如果一只股票跌破最低价钱,同时低于该价钱一个时期,它面对被该交易所除牌的风险。

此外,随着整合以后。股价将调高,同时发行股票将减少,股票整合也被视为是公司减少股价波动和投机活动的替代方法。 

 

基本面零影响

鉴于这两个企业活动,对股票的基本面是零影响,一些批评认为,这不过是没有任何实际业务利益的创造性企业活动而已。

值得注意的是,传奇价值投资大师巴菲特坚信股票不分拆。其旗帜公司伯克夏(BRK)的A股,从来没有进行过股票分拆。截至2020年12月29日,它是世界上最贵的上市公司股票,每股价钱是34万4820美元(约138.62万令吉)。 

巴菲特拒股票分拆

通过拒绝股票分拆,巴菲特试图吸引志趣相投、相信长期投资的投资者。

通过保持高股价,它也不鼓励增加股价波动性的短期交易。

有趣的是,以A股的一小部分价钱交易的BRK B股,在2010年进行了一次历史性的1变50股票分拆。

虽然一些投资者觉得,这有违巴菲特不分拆A股的立场,我们完全可以理解这个双重性,因为它代表了普通投资者可负担得起的BRK版本。

另外,支持股票分拆/整合的投资者,相信这类活动将使股价的上/下,处于一个比较“吸引“的水平(虽然对公司的基本价值是零影响),因此,吸引更多新投资者涌入。新投资者的参与,将改善股票的活力和动力。 

一只股票曾被视为“昂贵”的股票,将在分拆后以较低的价钱交易;而一只过去被投资者回避的仙股,在股票整合以后,投资大众的眼中会认为它更有吸引力。

股价未必反映价值

基于股票在活动过后,以更吸引人的价位交易,他们希望新投资者的参与,将增加股票的活力和动力。 

但是,我们必须警惕,股价本身不一定反映公司的价值。股价较高并不代表它是值得持有的好股。同样的,股价较低的股票,可能是一只等待被发现的遗珠。

因此,我们不应有单单以股价来评定一只股票的价值。

我们必须永远记得古老的格言:“价钱是您付出的,价值是您获得的”。

结论:

本质上,股票分拆和整合活动,对股东而言没有负面影响。

它们增加/减少股东所持有的股票;每个股东都受到同样的影响,或者简单来说,没有人损失。

在其他因素不变之下,这两个企业活动对一个投资者的影响是中和的。

但是,我们何时见到过市场是理智的呢? 

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要地概括小股东权益监管机构所关注的重点。

读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

顶级手套(TOPGLOV)(股东大会)

简报:详见问题。

提问:

在2020年12月的新闻报道,劳工部正着手调查顶级手套一些员工宿舍的恶劣生活环境的问题。

虽然公司2020财政取得标青的业绩,然而被视为缺乏对工人生活条件的关注,可能损害公司在那些以ESG(环境、社会、监管)考虑为主要投资标准的投资者的声誉。

由于公司是道琼斯新兴市场永续发展指数(DJSI)的成员之一,公司对此事非常关注。

请问公司采取了什么措施,来解决员工宿舍的恶劣生活环境的问题?

KESM科技(KESM) (股东大会)

简报:

KESM科技的2020年营业额,跌了22%至2.41亿令吉(2019:3.074亿令吉),因为烧录、测试和EMS销量,因为美国汽车销量大跌和冠病冲击而减少。 但是,净利却大跌至9万6000令吉(2019:630万令吉)。

虽然如此,公司预测在2021年1月以后,电动汽车的需求将逐步回扬。

提问:

“库存注销”增加到140万令吉(2019:20万令吉)(年报第69页)。 

a)为何大量增加? 

b)注销的库存可以重售吗?明年将有其他注销吗?

成业资源(SYF)(股东大会)

提问:

公司过去三年(2018-2020)都亏损。在2020财政年,公司成功将税后亏损减少到1980万令吉(2019:4400万令吉)。

请问2021年公司计划如何转亏为盈?

威铖工业(VS) (股东大会)

简报:

威铖工业2020年的营业额,按年跌18.5%至32.4亿令吉,原因是大马实行行动管制(MCO)导致生产停止,以及一名主要客户的订单减少。

所以,净利从去年的1.654亿令吉,减少到1.165亿令吉。但是,董事部相信在2021年,公司将表现更好,因为受到全球国内复苏和中美贸易战所产生的贸易转移机会。

提问:

公司团队在贸易转移间,成功在2020年8月和10月分别争取到2名美国新客户(年报第9页)。请问两名客户的合约有多大及时间多长?中短期间,集团在贸易转移之中将获得更多的合约吗?

小启示

经历了剧烈波动的2020年以后,MSWG预祝各位在2021年平安、喜乐和富裕。

我们也欣然宣布MSWG加入了推特。这显示我们将建立强大的社交媒体和大家交流。

请跟随MSWG的推特账号@MSWGMalaysia,和我们分享您的意见。谢谢大家的支持。

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审计师辞职事出有因/前线把关

Author: Tan KW   |  Publish date: Mon, 28 Dec 2020, 9:18 AM


FINTEC环球(FINTEC)在12月21日宣布,大马PKF自愿辞去公司的外部审计师职位,原因是:“资源所限”。

PKF的任期将在年12月21日起的21天后结束。

PKF是在去年9月30日所举行的股东大会受委为公司审计师,将执行任务直至公司下一个股东大会为止。 

FINTEC向大马交易所报备,PKF的辞职是自愿性质的,原因是“资源所限”。公司也强调董事部没有其他须要请股东注意的事项。 

与此同时,另外两家上市公司,亚洲媒体(AMEDIA)和DGB亚洲(DGB)声明其审计师,基于人力问题而辞职。

审计师基于”资源所限“或”人力问题“而辞职,看来像是一个正在攀升的趋势。

2020年12月16日,艾尼斯(INIX)和思泰科技(SMTRACK)也收到Jamal, Amin & Partners (JAP) 的辞职信。

这两家公司向交易所报备,JAP是自愿辞职的,没特别原因。董事部也认为没有其他须要请股东注意的事项”。

基于“资源所限”和“人力问题”,是外部审计师辞职所引用的原因,我们关注这是不是审计师普遍上面对的问题。 因此,我们是不是该准备面对更多外部审计师以这两个理由来辞职? 

冠病大流行导致许多人民失业,肯定的,当中必然具有外部审计师知识的专才。

如是这样,那么“资源所限”(如果关系到人力资源)和人力问题不是可以成立的原因。

或者审计监督委员会应该探访那些以“资源所限”和“人力问题”辞职的外部审计师,因为这些审计师面对“资源”和“人力”不足,可能不适合担任公众利益实体的外部审计师。

另外,少数股东必须使用他们的能力在字里行间细读,因为外部审计师辞职的问题,可能远比表面上看到的严重。少数股东应该知道什么叫做“无风不起浪”。 

 

警惕内线交易风险

无论是管理层收购、强制性收购(MO)或私有化,内线交易能够在谈判进行之前,或者甚至在谈判进行和正式宣布的时间之间发生。

毕竟,漫长的时间让所有尚未公开的股价敏感信息,让内线交易者更容易--如果不是更安全--进行买卖活动。

这在全球股市是很普遍的现象。

股价走高,跟着是向公众宣布利好新闻,或者股价大跌,跟着向公众宣布利空新闻。 

在公开宣布之前,发生重大股价波动,是基于“泄露”了用于进行内线交易的股价敏感信息。

但是,一旦股价和交易量已经开始变化,(图表分析员)的技术交易开始产生动力,这使执法者要从这些交易中分辨出是否是内线交易已经充满挑战。然而,执法者还是可以从中对内线交易进行指控,并使罪名成立。

在联邦土地发展局(FELDA)-FGV控股(FGV) 的个案中,当内阁在10月28日同意终结FELDA和FGV控股的土地租赁协议时,FGV的股价收在1.08令吉,成交量是340万股。

然后,在12月8日时传出FELDA打算以每股1.30令吉,对小股东进行全面收购(MO)的消息。

当提出收购时,FGV的股价维持不变于1.27令吉,和MO价1.30令吉非常接近,成交量是801万股。 

从10月28日到12月8日这段日子,FGV的股价涨了17.6%(19仙)。

这期间,很可能一些内部人士已经卷入了非法交易活动,从中赚了每股19仙。

内线交易是指拥有公众人士不知情的股价敏感信息的内部人士所进行的股票交易。这些内部人士利用不公平的竞争环境来获利。

内线交易属刑事罪

内线交易是刑事罪案,属于证监会的权限。过去,证监会曾经成功对内线交易的罪行,罚款和/或定罪。

更准确的说,几乎所有人--不管他是公司创办人、股票经纪、律师、家庭成员、朋友或员工--那些获得股价敏感信息和非公开信息的人,都可能进行非法的内线交易。

在12月23日,吉隆坡法庭宣布DIS科技控股的前执行董事谢耀杰(译音),进行内线交易罪名成立,被判入狱一天和罚款100万令吉。 

内线交易的刑罚,是根据2007年资本市场和服务法令(CMSA)第188(2)(a)部分所决定。

谢氏是因为拥有重大股价敏感信息,即DIS科技控股在2008年第三季和2009年第四季度之间的季度财政报告有误,严重影响公司的财政业绩而被判有罪。 

有人说内线交易是项无形的罪行,它没有受害者;真正受害者是那些没有得到内线信息好处而进行交易的投资者。

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要地概括小股东权益监管机构所关注的重点。

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思泰科技(SMTRACK)(股东大会)

简报:

思泰科技2020财政年的营业额,增加了5.24%至178.7万令吉(2019:169.8万令吉)。其税后亏损从177.6万令吉,减少到81.6万令吉,因为公司采取了削减成本措施和减少了行政费用。

在收购CItilink Aviation(马)私人有限公司以后,公司有信心可以重建前者的业务。

这项收购将让思泰科技涉足航空运输服务,同时将成为集团的新收入来源。 

提问:

1.如审计师的保留意见所言,在2017年7月27日公司和Cherish Works 有限公司(CWSB)签署了和解协议,CWSB同意用10个One LeTowe服务公寓单位来偿还拖欠数额。但是,根据现场目击,审计师无法认同CWSB对该公寓的拥有权。此外,该产业的建筑进展缓慢,因此,不能确定发展项目的可回收性和应付金额(年报第43页)。

a.鉴于公司签署的协议已过了3年,请问CWSB何时可以移交那10个服务公寓单位?

b.鉴于建筑工程进展缓慢,集团预测因延迟交付能获得多少赔偿? 

2.2020年7月31日的内部审计成本是4000令吉(年报第28页)。

a.鉴于此费用很少(大约每月333令吉),请问审计委员会如何确保有足够的涵盖范围及审计功能的有效性? 

b.请问2020财政年有多少次审计报告?涵盖了什么范围?

CME集团(股东大会)(修正)

简报:

CME集团的外部审计师Messrs Kreston John & Gan 强调,CME集团的持续营运能力存在重大不确定性。

截至2020年6月30日,CME集团的流动负债,比流动资产超出了3129万令吉(独立审计师报告第48页)。

这也是CME集团自2016年起,外部审计师第4次发出“持续营运有重大不确定性”的声明。

提问:

CME集团的主席职位自2000财年起悬空至今,董事部将继续评估填补该职位的必要性(企业监管报告第3页)。

为什么董事部需要用上20年来评估需不需要委任一名主席和寻求适合的人选呢? 

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kenie 看到公司里面全部都是印度账,咦..假账 external auditor 肯定跑啦...
30/12/2020 12:35 PM
maxstore769 SMTRACK (shareholder meeting)

briefing:

Sitai Technology's turnover in fiscal year 2020 increased by 5.24% to 1.787 million ringgit (2019: 1.698 million ringgit). Its after-tax loss decreased from RM1.776 million to RM816,000 because the company took cost-cutting measures and reduced administrative expenses.

After acquiring CItilink Aviation (M) Sdn Bhd, the company is confident that it can rebuild the former's business.

This acquisition will allow Sitai Technology to get involved in air transportation services and will become a new source of revenue for the group.

Question:

1. As stated in the auditor's qualified opinion, on July 27, 2017, the company and Cherish Works Co., Ltd. (CWSB) signed a settlement agreement. CWSB agreed to use 10 One LeTowe service apartment units to repay the arrears. However, based on on-site witnesses, the auditor could not agree with CWSB's ownership of the apartment. In addition, the construction of the industry is progressing slowly, so the recoverability of the development project and the amount payable cannot be determined (page 43 of the annual report).

a. Since 3 years have passed since the agreement signed by the company, when can CWSB hand over the 10 serviced apartment units?

b. In view of the slow progress of the construction project, how much compensation does the group expect to receive for delayed delivery?

2. The internal audit cost as of July 31, 2020 is 4,000 ringgit (page 28 of the annual report).

a. Given that this fee is very small (approximately RM333 per month), how can the audit committee ensure sufficient coverage and the effectiveness of the audit function?

b. How many audit reports are there in fiscal year 2020? What scope is covered?
04/01/2021 4:22 PM

丽阳入股顶级手套明智投资?/前线把关

Author: Tan KW   |  Publish date: Sun, 20 Dec 2020, 11:33 PM


12月2日,当产业发展公司丽阳机构(TROPICANA)宣布以价值7306万令吉收购了顶级手套(TOPGLOV)1125万股时,后者的股票回购活动产生了微妙的变化。

顶级手套的创办人和执行主席丹斯里林伟才,同时也是丽阳的非执行主席。他持有丽阳11.07%股权。

在12月3日向大马交易所报备时,丽阳说顶级手套的股票是通过其间接持有的Desiran Reality有限公司,在市场以现行价格购买。这代表每股6.49令吉,占了0.14%的股权。

为了澄清其行动,丽阳说购买顶级手套股票,将允许它投资在一家在手套行业里,基于全球需求量很大而具有“良好的成长前景”的公司。

“基于冠病大流行以及全球医疗服务行业的成长,手套需求将急剧成长,这项收购将允许丽阳从手套制造业和贸易前景中受惠。”这家产业发展公司说。

林氏目前持有丽阳11.07%股权,他也持有顶级手套25.68%股权。这位手套大亨在2017年10月从丹斯里陈志成及他两家相关公司买入丽阳股权,价值未详。

不过,丽阳的股东可能不大安心,因为这项收购使用了公司内部资金,特别是在目前产业低迷的时刻,这家产业公司似乎没有足够的现金作为后盾。

截至9月30日,丽阳的现金结存是7.038亿令吉。但是,其长期贷款从一年前的15.7亿令吉增加到28.2亿令吉,而短期负债则从9.422亿令吉减少到5.287亿令吉。此外,该公司发行了价值2.482令吉的永久债券。

马交所质询

在12月3日的宣布之后,丽阳受到大马交易所的询问,要求提供关于该收购的更多信息。

提到关于利益冲突和其核心业务的关联是,丽阳重申,尽管手套行业仍然具有“良好的长期前景”,但它选择投资顶级手套而非其他手套公司,因为顶级手套是世界最大的手套制造商。顶级手套目前占据全球橡胶手套约26%的份额。 

“顶级手套也表现了稳定的成长,在过去20年里,营业额的年均复增率为23.1%,净利增长率为28.2%,”丽阳进一步澄清。

值得注意的是,林氏作为一位利益相关人士,自动放弃参与该收购的所有讨论和表决。

此外,丽阳机构的审查委员会认为这项收购是基于公司的最佳利益,而且公平、合理以及按正常商业条款,以及没有损害小股东的利益下进行。

平心而论,如果丽阳已经考量了顶级手套目前面对的许多业务挑战的风险,那么,购买顶级手套股票可以算是一项策略性投资。

举一些例子,顶级手套目前正面对剥削劳工的指责。此外,人力资源部针对顶级手套的六家子公司的工人宿舍违法行为发布了19份调查文件。 

在顶级手套巴生的员工宿舍发现了冠病感染群之后,当局对顶级手套在吉打、霹雳、吉兰丹、森美兰和柔佛的员工宿舍采取了执法行动。 

雪上加霜的是,摩根大通最近发布了一份惊人的研究报告,将顶级手套的目标价调低到3.50令吉,评级为“减持”。

公平地说,这个估值乖离了大众,因为大多数其他研究报告的目标价都非常乐观,比摩根大通的价钱高了一倍。顶级手套在12月17日的交易价是6.70令吉。

超级成长期已过

摩根大通认为,手套厂的超级成长周期已经过去,随着手套需求的减少和冠病测试的加快步伐,市场将出现巨大的供过于求。

根据记录,摩根大通也对顶级手套的对手--贺特佳(HARTA)和高产柅品工业(KOSSAN)进行初步研究,给予“减持”的评级。

基于摩根大通的降低评级,在12月14日开市时,顶级手套股价大跌了60仙或8.7%,收在6.30令吉。 

 

艾尼斯1周换2主席

经常更换董事,对于董事部的稳定性肯定不是一件好事。 

简单来说,上市公司董事部的提名委员会须要审查其提名过程,尤其是关系到董事的遴选,以促进顺利的委任过程。

提名委员会有责任确保任何董事部的候选人在被录用之前,应该对他们想要加入的公司有所了解。

公司应该向候选人提供他们公司所有重要和相关的信息。董事部应该透明地披露这些信息予潜在的董事部候选人。

同时,潜在候选人应该自己进行精密审核,例如,调查公司的背景、董事部成员和高层人员,以更加了解公司。

沟通错误和错误信息的因素,可能导致艾尼斯频密的董事换岗问题。只上任了5天,丹斯里莫哈末弗兹辞去了其独立和非执行主席的职位。 

在12月7日向大马交易所的报备,艾尼斯说这名前总警长辞去职位,以“花更多时间在个人兴趣和正在进行的业务”。弗兹在接任后少于一星期即呈辞,真令人又惊又奇。

61岁的弗兹是澳门大亨尹国驹在12月2日辞去艾尼斯主席后继任。尹氏在8月时才上任集团主席。

很肯定的,弗兹的突然想要和觉悟到“要花更多时间在自己的个人兴趣和业务”不可能在短短5天内发生。因此,这个辞职的原因只有引起市场更多的疑窦。

投资界在猜测这5天的辞职行为。许多人更尝试在字里行间去推论弗兹突然辞职的原因。 

继承弗兹的是前友联工业(YLI)主席丹斯里赛莫尤索夫,他同时也是帝亿置地(TITIJYA)的独立非执行董事。

赛莫尤索夫,或者更多人熟悉的丹斯里佐佐(Tan Sri JoJo),在产业发展、建筑、媒体、娱乐、酒店管理、餐饮、金融和资讯科技等各领域皆有丰富经验。

在委任新主席后,艾尼斯董事部在一则标题为“在丹斯里佐佐的领导之下,艾尼斯成为国际手套供应商”的新闻发布肯定了对新主席的信任。艾尼斯最近分别和L&S手套有限公司和世界手套国际有限公司签署了两份了解备忘录,以让它涉足在本地和国际供应和分销高品质乳胶和丁腈手套。

投资者倾向于避开不确定性。我们希望委任新主席和进军手套业将为艾尼斯的股东带来好远。 

 

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要地概括小股东权益监管机构所关注的重点。

读者可以查询MSWG的网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

绍迪集团(SAUDEE)股东大会

简报:

虽然2020财年的营业额相对按年持平于7800万令吉,但蒙受亏损超过3000万令吉。庞大亏损是因为库存注销达2500万令吉。

和许多公司一样,绍迪正寻求发行更多股票。此外,它也寻求股东批准回购股票。这和目前的艰辛及手头拮据的情况似乎有点违和。

问题:

集团将继续改善其生产效率和进一步实现在酒店、餐厅和咖啡厅(HORECA)和代工生产(OEM)领域中占有更大市场比例的计划(年报第18页)。

a)改善后,目前在HORECA和OEM的市占率是多少?b)为了增加市占率,公司有何策略? c)公司有设定市占率的目标和期限吗?

东南亚木材(SEAL)股东大会

简报:

2020财年营业额是3860万令吉,净利达1990万令吉。 

产业发展和建筑贡献了集团33.5%的营收,而产业管理和投资则占了49.1%。

问题:

集团2020财年确认的投资产业公允价值收益是1710万令吉,2019年则是101万令吉(年报第83页)。a) 请按照年报第83页所,披露投资产业收益的细分类别和价值?b) 2019和2020财年每个投资产业类别的入住率是多少?c) 每个投资产业类别的租金回报率是多少?

CME集团(CME)股东大会

简报:

CME再次面对独立审计师提出持续经营能力质疑声明,这已经是连续第四年了。

不过,公司亏损4年后,在2020年成功取得17.8万令吉的净利。

虽然如此,基于其2020年9月30日的首季依然亏损,公司是否能够维持盈利的表现令人怀疑。 

问题:

CME的主席职位自2000年起就已悬空。董事部将继续评估填补该职位的必要性(企业监管报告第3页)。

为什么董事部需要用上20年来评估需不需要委任一名主席和寻求适合的人选呢?

MCE控股(MCEHLDG)股东大会

简报:

即使营业额增加8%至7481万令吉,MCE控股在2020财年继续蒙受净亏损579万令吉,因为受到冠病大流行和MCO的重大影响。

此外,公司在2014年收购的武吉拉惹土地没有任何进展,这片土地本来是要充作医疗设备发展的。因此,MCE的表现继续受到汽车制造商的主导。在目前极具挑战的环境之下,集团的策略执行力有待观察。

问题:

为了维持本地和全球的竞争优势,集团将继续通过提高现有的产品设备来加强产品技术,同时也通过各种降低成本的举措来减低成本上升,包括改善生产过程和产能,及重新调整供应链。(年报第47页)。

a)请问生产设备自动化到了什么程度?

康乐(KAREX)股东特大

简报:

该公司建议进一步增持美国的Global Protect Corp.(GP)的股权。

GP涉及健康性产品的销售和分销,主要是北美洲的避孕套。

详见问题。

问题:

如果包括此次收购GP剩余30%的4226万令吉在内,康乐在GP的投资达到7095万令吉。请问康乐需要多久才能收支平衡?

常丰控股(SUBUR)股东大会

简报:

2020财年营业额增加了5%至3.299亿令吉。木材和棕油部门各别占了营业额的59%和39%。但仍蒙受净亏2560万令吉,主要是木板部门的拨备和减值亏损。

问题:

公司的园地管理系统加入了良好农业实践(GAP)以改善鲜果串产量和能产生更高的榨油率的棕果素质(年报第11页)。

公司本年度的产量大为改善,超越了砂拉越州相关区域的平均产量,值得赞扬(年报第12页)。 a)既然园地管理系统加入了GAP,请问公司预测产量将持续超越砂拉越州相关区域的平均产量吗? b) 公司目前的鲜果串产量和榨油率是多少?未来两年的目标是多少?

亿丰控股(NEXGRAM)股东大会

简报:

亿丰控股过去4年皆蒙受亏损,在2020财年更是录得最大的净亏6330万令吉。

公司目前最大的挑战,是解决审计师对公司是否可持续经营的质疑。此外,其截至2020年7月30日的末季,股东基金也少于其股本50%。这两个问题触犯了创业板的GN3条规。 虽然如此,公司暂时在未来12个月内无需陷入GN3。 

问题:

2020财年公司注销了产业发展的一片价值2399万令吉的土地,而上财年为1755万令吉(年报第15页)。

为什么这两年有这么大的土地价值注销?到底发生了什么事?

英莎(INSAS)股东大会

简报:

英莎的零售和汽车业务深疫情影响。营业额按年下跌了37%至3900万令吉,税前盈利从上财年的200万令吉减半至100万令吉。

公司认为,2021财年将非常艰巨。 

问题:

公司的控股投资和贸易部门包括本地和海外上市公司,涉及产业、电子商务、物流、消费产品和金融服务领域。一些主要投资是和合建筑(HOHUP),OMESTI(OMESTI)和成业资源(SYF)等。a) 请问公司有什么策略来最大化这些投资的回酬? b) 控股投资和贸易部门在2020财年蒙受4920万令吉亏损,预测所投资的公司在2021财年表现如何?鉴于英莎的投资期限是介于1至5年之间,有什么投资是需要重新评估的吗?

 

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