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MSWG前线把关

Author: Tan KW   |   Latest post: Mon, 1 Mar 2021, 3:41 PM

 

2021的八大马股趋势/前线把关

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2020对于许多人而言,无论是在经济、财务、社会和政治上都是动荡的一年,但大马富时隆综合指数全年表现尚可,到去年底时按年上升了2.42%,以1627.21点封关(2019:1588.76点)。

至于2021年将给投资者--尤其是小股东--带来些什么,以下8大趋势或许是大家可以在即将来的“金牛”年会看到的:

1.更多公司要进军医疗保健业务

从上年的经验看来,所有想要加入(大多数是仙股)这医疗、手套和个人防护设备(PPE)的公司,都在宣布新业务大计后经历股价大起的现象。

但是,投资者的快乐经常是短暂的,股价之后终会恢复正常。这种现象背后的原因,值得投资者细细思量。

如我们上周的专栏指出,成功与否得看三个因素--(一)业务部门和酝酿期、(二)公司财政实力和(三)董事部、管理层的名誉。

2.ESG意识提高

对于属于劳工密集行业的上市公司如制造业(手套公司),种植业和建筑/产业发展等行业,这会是个警钟。

当外资和机构投资者要选择将资金投入一家上市公司时,他们可能会先不管这家公司多么赚钱,反而环境,社会和监管(ESG)标准会将成为投资的先决条件。

在马来西亚,采用ESG筛选在2018年开始显著增长,这是当一些大机构如雇员公积金局(EPF)、公务员退休金局(KWAP)和国库控股签署了《联合国负责任投资原则》,从而显示他们对负责任投资的承诺。

3.低股息 

投资在蓝筹股/防守股项,希望能够获得比定期存款利息高的良好股息回酬的投资者,可能要失望了。

许多上市公司--尤其是银行和其他高周息率的消费股票,还在从去年的行动管控令(MCO)的打击后中慢慢恢复,MCO至少影响了它们两个季度的表现。

考虑到疫情的不确定性,许多上市公司可能会选择保留更多现金,不会在未来的几个季度中慷慨派息。

不过,业绩优异的股项,比如手套股四大天王可能会继续派发公司有史以来最高的股息。

4.卖空解禁,上行有限

目前的卖空压力只来自在1月1日解禁的受监管卖空(RSS)。但是,随着单日卖空(IDSS),以及自营单日交易卖空(PDT)禁令在2021年2月28日解除以后,市场波动将更剧烈。

大马交易所和证监会在2021年1月1日解除RSS的禁令,是为了通过更好的价格发现机制来提高市场效率。为了减低市场剧烈波动和疫情引起的全球不确定风险,当局在去年3月23日开始禁止卖空活动。

不管是RSS还是IDSS,卖空可让市场更加活跃,同时增加市场流通。恢复卖空活动将让本地股市对外资更具吸引力。

5.宽限期后,PN17公司大增

马交所在去年4月17日宣布,从2020年4月17日至2021年6月30日陷入PN17或GN3行列的公司,从公司宣布日期算起的12个月内,得以豁免列入PN17或GN3。

实际上,受影响的公司只须即刻宣布公司触犯上述情形,即可获得宽限。12个月以后,上述陷困公司将重新入列且必须根据条规进行重组。

截至2020年11月30日,总共有25家上市公司列入PN17(22家)或GN3公司(3家),代表了交易所902家上市公司的2.77%。

6.更多私有化活动

由于有很多股票被市场低估了,因此将会有更多上市公司私有化活动。

当大股东认为公司股价跌到一个不理性的水平,或者股票流通性低以致筹集资金非常困难的时候,他们开始置疑公司是否需要上市。

在疫情的经济情况之下,MSWG最主要的关注是那些低股价对账面比(或本益比)的公司将被非常低的价钱私有化,原因是出价还是比市价高,而收购价给股东一个退场的机会。

执法当局应当考虑是否要向新加坡看齐,即当收购进行时,价钱必须“公平和合理”,缺一不可。

目前,一个收购计划的独立顾问可以在提出 “不公平但合理”的结论时建议股东“接受”该收购,而股东将自己决定要不要接受。

7.公司加速筹资活动

证监会和马交所在2020年11月10日公布了一项临时纾解措施,允许符合资格的上市公司和产业信托,向现有股东按照股权比例发行新附加股或单位,最高可达发行股票或单位的50%。

在这个加速的过程中,合格者在符合特定条件下,在募集资金时,可以更有弹性的处理市场不确定性,同时加快次级筹资。

特定条件包括拥有掌控权的大股东必须同意认购其所有权益,新股发行价不得低于除权价钱的30%折价,以及附加股必须只是普通股形式,不可以是其他形式如凭单或可转换优先股。

这项新的措施,是补充之前的20%新股发行授权,后者通常是用于私下配售股票。两个纾解措施有效期至2021年12月31日。

鉴于许多上市公司面对营业困难--包括营运资本和偿还银行贷款,执法当局相信通过快速发行附加股,可以让它们在较短的时间内向股东们筹资,以履行资本和财务需求。

8.MCO 2.0的冲击

现在评论同时实施行动管控令(MCO)2.0和宣布紧急状况能否有效遏制日趋严重的冠病传染,似乎为时过早。

现在,大家普遍觉得MCO2.0(从1月13日至26日)将持续两个星期以上,估计每天损失高达7.5亿令吉,比第一次MCO(从2020年3月至5月)的每天损失24亿令吉低。

初步预测,一些将面对负面影响的领域包括(一)酒业、(二)消费业、(三)博彩业、(四)产业信托、(五)航空和(六)银行(MCO可能致使隔夜政策利率进一步下跌)。

迪瓦尼山总执行长

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本周重点观察股东大会及特大

读者可以查询MSWG网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

南亚(ASTINO)(股东大会)

简报:

集团在2020财年营业额跌10.8%至5.21亿令吉,不如去年的5.84亿令吉,主要是受到疫情和行动管控令的影响。

问题:

 

公司在2020财年录得自2016年以来最低的税前盈利。请问有何计划改善?

星狮集团(F&N)(股东大会+特大)

简报:

星狮集团2020年业绩表现稳健,可归功于管控成本得当和强劲的出口。虽受到疫情影响,其营业额仅下跌2.2%至39.9亿令吉。即使销售量较低和原料成本走高,净利持平在4.101亿令吉,去年是4.102亿令吉。

公司预计今年也将充满挑战,将专注在推出新产品、线上销售和出口市场,扩大市场至中东和南非区域。 

公司股东特大是寻求股东批准设立和推行雇员认股计划(SGP2021)。能参与SGP2021的是星狮集团雇员和执行董事。

问题:

星狮集团最近宣布了签署有条件股权买卖合约,以现金6000万令吉收购斯里诺娜三家公司的股权,后者从事制造、配送和销售年糕和调味品业务。

请公司提供扩充其清真食品的未来计划和战略详情?

免责声明:

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构,所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新,但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考,并非买卖建议,或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询: www.mswg.org.my

欢迎回馈意见:mswg.ceo@mswg.org.my

 

 

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