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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 19 Oct 2018, 10:25 AM

 

数码网络频谱费无损股息

Author:   |    Publish date:


目标价:4.74令吉

最新进展:

数码网络(DIGI,6947,主板基建股)截至9月杪第三季,净利按年走低12.26%,但仍宣布派息每股4.9仙。 

该公司第三季净赚3亿8461万7000令吉,或每股净利4.95仙,低于上财年同季的4亿3838万1000令吉。

营业额从16亿1911万令吉,按年微跌3.07%至15亿6941万5000令吉。

行家建议:

累计9个月净利按年减11%,符合预期。但令人惊喜的是,累计9个月扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)赚幅,按季改善0.9个百分点至45.9%,归功于成本控制和流量开销走低。

此外,利率互换活动带来1380万令吉盈利,促使利息开销按季走低66%。预计在末季,利息开销将回到每季3000万令吉水平。

数码网络的股息依然是电信领域中最吸引人的。我们也相信,频谱费用不会影响股息。

管理层称,净债务对EBITDA水平会依然低于1倍(目前为0.7倍),但未来3年会走高至低于2倍。这是因为该公司会在明年支付700Mhz频谱的收费。

维持盈利预测、“守住”评级和4.74令吉目标价。

 

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Labels: DIGI

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