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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 22 Mar 2019, 9:25 AM

 

成功多多 7%周息率诱人

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目标价:2.65令吉
最新进展

运气因素助攻,成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股)截至7月底的2019财年首季,净赚8700万令吉,按年增长17%,也比上个季度激增1.47倍。 

营业额也从14亿7182万令吉,按年微增1.97%,报15亿万令吉。  

行家建议

尽管首季净利表现非常强劲,但我们视为符合预期,因为运气因素是不可持续的。

我们保留2019财年的财测,因该公司不可能维持60.4%的预期派彩率,若参照2017和2018财年,平均派彩率皆处于63%以上。

同时,2020财年的净利将增长1.6%,彩票销售增长1%,预期派彩率则企于62%。

此外,我们认为,销售税对万字票业者影响中和,因为该税制只是替代消费税,但是,8月是税务假期的最后一个月,料能继续惠及公司净利表现。

至于特别开采期数将于明年减少至10期,预计对公司影响甚微,净利跌幅仅介于2至3%。

成功多多在11倍的本益比交易,且平均周息率达7%,我们认为估值诱人,故重申“超越大市”评级,以及维持2.65令吉目标价。

http://www.enanyang.my/news/20180921/成功多多br-7周息率诱人-2/

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Labels: BJTOTO

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