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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 22 Mar 2019, 9:25 AM

 

Al Salam产托 推迟收购拖累财测

Author:   |    Publish date:


目标价:90仙

最新进展:

Al Salam产托(ALSREIT,5269,主板产托股)以1亿5500万令吉现金,购买登嘉楼贡巴达Mydin超市;收购行动已于上个月21日完成。

Mydin Mohamed控股有限公司会立刻回租该商场,为期30年。同时,Al Salam产托每2年可调高租金5%。

此外,该产托也透露,收购22家QSR品牌产业的行动,料迟至明年首季才完成。

行家建议:

基于收购活动已完成,我们将新产业的收入贡献,纳入财测考量范围内。

按照6%的净资产收益,上述产业可在2018至2020财年期间,贡献额外4%至13%的净产业收入。

但是,考虑到22家QSR品牌产业的收购行动推迟,我们将下调现财年的财测4%。

同时,将2019和2020财年的财测,微幅上调1%和2%。

我们估计,截至现财年杪,负债率企于0.44倍,距离法定的0.5倍顶限,还有1亿3400万令吉的融资空间。

另外,AlSalam产托透露,放眼收购更多的资产,眼下正拟议收购两个产业,分别是柔佛的[email protected],以及雪兰莪的VSQ大夏。

综合上述因素,维持90仙目标价,重申“守住”评级。

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分析:马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20181009/al-salam产托-推迟收购拖累财测/

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Labels: ALSREIT

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