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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 18 May 2019, 2:59 PM

 

大众银行 增长动力放缓

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目标价:25.50令吉最新进展

大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)截至今年9月杪的第三季,净利微跌1.5%报13亿8365万5000令吉,或每股35.64仙。 

营业额则从去年的53亿1229万令吉,年升5.88%至56亿2468万令吉。 

累积首9个月,净利报41亿8526万令,年升5.04%;营业额报164亿976万7000令吉,年升5.82%。 

行家建议

首9个月净利符合预期,占我们全年预测的71%,以及市场预测的73%;股本回酬率企于14.7%,也处于管理层设下的目标范围内。

虽然首9个月的营运收入按年上扬2.2%,占我们预测的71%,惟我们认为增长仍面对压力。

此外,管理层放眼维持5%贷款业务增长率、贷款减值亏损继续低于1%,以及股本回酬率处于14至15%。

然而,营运环境挑战重重,导致营业额增长承压,也使得增长动力放缓。

房贷业务竞争激烈,因此,首半年的净利息赚幅收窄属预料之内,不过,资产素质仍保持韧性。

我们维持财测不变,并按2019财年预估的股价对账面值(PBV)比2.2倍,维持25.50令吉目标价,重申“卖出”评级。

http://www.enanyang.my/news/20181027/大众银行br-增长动力放缓/

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Labels: PBBANK

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