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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 6 Dec 2019, 9:42 AM

 

世霸动力 增持绿慧带动订单

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目标价:4.45令吉最新进展:

世霸动力(SERBADK,5279 ,主板能源股)建议以1300万令吉现金,增持绿慧控股(Green&Smart Holding)10%的股权,旨在扩大旗下的工程、采购、施工和调试(EPCC)业务规模。 

这是世霸动力继今年7月首次以1699万令吉认购绿慧控股私下配售发出的股票,相等于扩大股本后的15%股权后,再度增持后者的股权。 

行家建议:

我们中和看待上述收购案,预计未来可提供更多合约。

虽然收购价相等于绿慧控股13倍的稀释后本益比,高于首次认购私下配售时的11倍,惟我们认为这是合理的。

此外,增持10%的股权,预计每年可将世霸动力的净利提高约100万令吉,惟若与2018和2019财年的净利估算,即3.868亿和4.352亿令吉相比,显得微不足道。

另外,对今年次季杪的负债率0.3倍,同样影响甚微。

综合上述,我们保留2018和2019财测不变,公司手握75亿令吉的订单创新高,可推动净利增长13%至25%。

我们按照2019财年15倍的预估本益比,维持4.45令吉目标价,且重申“超越大市”评级。

http://www.enanyang.my/news/20181124/世霸动力br-增持绿慧带动订单/

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Labels: SERBADK

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