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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Wed, 22 May 2019, 2:29 PM

 

贺特佳 竞争激烈拉低目标价

Author:   |    Publish date:


目标价:5.58令吉

最新进展:

贺特佳(HARTA,5168,主板工业股)预计近期手套业务价格竞争将激化,这是因为丁腈手套全球产能过剩。

贺特佳将通过更低销售价,来应对激化竞争现象。

这将对贺特佳造成最大打击,因为该公司是全球最大丁腈手套生产商。

行家建议:

我们估计今年丁腈手套产能会逐步提升,从去年的增长13.1%,上扬至今年的17.8%。

我们相信令吉强势的利空因素,对盈利冲击不明显,因为被原料价格下滑和成本效益因素抵消。

鉴于贺特佳领先同行的盈利和丁腈技术,该公司目前股价以26倍本益比价格进行交易,是同行平均价的16.4%溢价,我们认为价格合理。

综合低售价压力、成本下滑、天然气和劳动成本上升因素,我们下修贺特佳今明后财年每股净利预测,介于0.5%至1.2%。

此外,我们估计贺特佳今明后年的每股净利的年均复增(CAGR)达16.8%。

考虑到竞争现象激化和缺乏催化剂,本益比从36.5倍降至28.2倍,下修目标价至5.58令吉;重申“守住”评级。

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分析:联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190109/贺特佳-竞争激烈拉低目标价/

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Labels: HARTA

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UY is that put the wrong chart diagram? it is not HARTA chart diagram.
10/01/2019 1:40 PM


 

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