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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 18 May 2019, 2:59 PM

 

元宙集团 拓展泰国展望正面

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目标价:66仙

最新进展

元宙集团(OCNCASH,0049,主板消费股)日前宣布,已完成收购元宙(泰国)私人有限公司100%的股权,收购价为272万泰铢(约35万令吉),旨在将汽车地毡销往泰国市场。

元宙(泰国)成立于2016年9月,主要业务是销售供汽车和空调使用的树脂毡和热塑性毛毡。

行家建议

这项计划并不让人感到意外,因为是元宙集团开拓泰国市场的一环。

我们正面看待这项收购行动,主要是泰国的汽车市场比我国更大,去年汽车的总产量接近是我国的4倍。

因此,这或能提升现有生产线的使用率,而我们预计,2018财年首9个月生产线的使用率为60%。

根据我们的估算,截至2017财年,泰国市场贡献集团地毡类产品销售总额的20%,如今可更接近当地客户,减少营运和交通成本。

此外,该集团计划将国内两条生产线的其中之一移往泰国,但我们预计须等到2020年方能成行。

考虑到收购价格处于我们对集团资本支出预估的范围内,而我们认为,这在近期内对财务影响甚微。

维持2018至2020财年的每股净利预估,以及重申“增持”评级和66仙目标价。

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分析:联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20190111/元宙集团-拓展泰国展望正面/

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Labels: OCNCASH

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