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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Sat, 16 Nov 2019, 4:42 PM

 

林木生集团 17亿未入账销售撑场

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目标价:98仙

最新进展

林木生集团(LBS,5789,主板产业股)截至去年杪末季,受进行中的项目进度拖累,净利年跌47.1%至1710万令吉。

累积全年,该集团销售额写迄今最高的15亿令吉,吉隆坡巴生谷项目是主要贡献来源,当中有63%属于价格少于50万令吉的可负担房屋。

该集团计划今年推介总值18亿令吉项目,并放眼达到15亿令吉的销售目标。

行家建议

去年全年,林木生集团净利报8500万令吉,低于我们和市场的盈利预测,分别达83%和85%,因为入账进度缓慢,造成显著低于预期的营业额。

配合下调我们的销售预测和入账进度,将本财年的净利预测下调13.3%,至1亿870万令吉。

同时,我们预料下财年的净利为1亿2180万令吉,而调整后的净利预测显示了今明财年的增长,分别按年提升27.9%和12%。

不过,截至去年底,该集团未入账销售达17亿令吉,相等于去年营业额的1.5倍,足以支撑该集团一年半的营业额。

我们维持“买入”评级,但下修目标价至98仙,因为我们将实际净资产价值(RNAV)从35%扩大至40%,以反映产业市场的停滞前景。

 

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分析:JF Apex证券

http://www.enanyang.my/news/20190301/林木生集团-17亿未入账销售撑场/

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Labels: LBS

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