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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 25 Apr 2019, 9:32 AM

 

金轮企业 整体赚幅看跌

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目标价:1.14令吉最新进展

金轮企业(KIMLUN,5171,主板建筑股)对东海岸铁路(ECRL)项目的恢复并没抱太大热忱,因为认为各项预制混凝土产品的报价非常不诱人。

管理层认为,本地建筑和建材领域会面对挑战,特别是现金流管理方面。

同时,管理层希望本财年能赢获介于6亿至8亿令吉的新建筑合约,主要来自可负担房屋和城镇发展项目的基建工程。

行家建议

与管理层会面后,我们了解到相比增加收入,该公司优先考量信用风险管理来应对挑战,并专注在付款记录优良的现有产业发展客户,因此,本财年不会设定难以达到的新增合约目标。

我们预料,今明后财年分别可接获7亿令吉的新合约,而金轮企业今年的合约目标符合我们的预测;该公司上财年获得6亿令吉新合约。

截至目前,该公司未完成建筑订单达19亿令吉,而预制混凝土产品业务也有3亿令吉订单,足够未来2年忙碌。

我们认为本地建筑领域近期放缓,并非普通的下跌周期,而是行业的基本面已经改变,因为政府基于财政谨慎而在中期里继续减少基建项目。

此外,整体赚幅肯定下跌,因为无法与政府直接洽谈以取得高赚幅的合约。

http://www.enanyang.my/news/20190315/金轮企业br-整体赚幅看跌/

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Labels: KIMLUN

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