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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Thu, 25 Apr 2019, 9:32 AM

 

堡发资源 越南市场竞争剧烈

Author:   |    Publish date:


目标价:1.88令吉

最新进展:

堡发资源(POHUAT,7088,主板消费股)截至1月杪首季,净利按年大涨1.45倍,赚1526万3000令吉,归功于销售走高、外汇亏损减少及赚幅改善。

首季营业额涨21.7%至1亿9705万8000令吉,因为大马和越南家具出口业务表现出色。

行家建议:

受惠于营业额增长,按年推升该公司首季核心净利50.9%至1540万令吉,因为大马营运成本下降、大马和越南出口业务提升、及越南生产效率和厂房使用率提高。

剔除了投资与产业脱售300万令吉的收益及500万令吉外汇亏损,堡发资源首季核心盈利为1540万令吉,分别占我们与市场全年预测的31%和29.9%;我们认为该业绩在预料范围内,因该公司将面对更加剧烈的竞争。

尽管中美贸易战令堡发资源受惠,但我们估计越南的营运环境日益竞争,归咎于中国家私制造商已逐步迁移工厂至越南。

我们维持今明后财年盈利预测。

根据2020年的10倍本益比,上调目标价至1.88令吉。

 

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分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190318/堡发资源-越南市场竞争剧烈/

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Labels: POHUAT

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