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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 15 Nov 2019, 9:22 AM

 

泛亚综合物流 日企注资改善全面

Author:   |    Publish date:


目标价:2.01令吉

最新进展:

泛亚综合物流(TASCO,5140,主板交通与物流股)获得日本官联公司投资1亿2500万令吉,拓展冷冻供应链业务。

子公司Tasco Yusen Gold Cold私人有限公司(TYCG),与日本运输及城市发展海外基建投资企业(JOIN)签署认购股权协议,后者将支付现金1亿2500万令吉认购5887万8000股新股;相等于扩大后股本的30%。

这项发行与认购新股的企业活动,料在今年中完成。

行家建议:

我们相信JOIN将为泛亚综合物流带来巨大改变,包括JOIN在印尼、泰国和缅甸的网络,可提供泛亚综合物流更多业务订单、JOIN在冷冻运输业务的知识和技术、及消除泛亚综合物流高负债率问题。

签署协议后,泛亚综合物流将用9700万令吉支付贷款,届时资产负债表显著增强,净负债率从43%降至17%。

减债后利息开销每年可省460万令吉,加上JOIN带来更多海外业务和技术提升,为该物流公司带来强大的协同作用,因此,我们分别上调2020和2021财年核心净利预测34%和70%。

不过维持2019财年盈利不变,因为财年截至3月底。

配合财测上修,我们也提高目标价至2.01令吉,并上调投资评级至“买入”。 

 

http://www.enanyang.my/news/20190402/泛亚综合物流-日企注资改善全面/

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Labels: TASCO

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