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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 17 Jan 2020, 7:50 PM

 

齐力 业绩逊色砍目标价

Author:   |    Publish date:


目标价:5.50令吉
最新进展:

齐力(PMETAL,8869,主板工业股)截至9月底第三季净利,按年起5.3%至1亿6249万3000令吉。

营业额亦按年增12%至23亿7386万7000令吉。 

累积首9个月,净利按年起4.6%,至4亿7357万3000令吉;营业额增15.5%,至69亿3814万3000令吉。

行家建议:

首9个月核心净利报4亿6590万令吉,低于预期,分别占我们和市场全年预测的64%和69%;不过,末季净利料较为强劲,因为氧化铝的价格近期下跌至每吨420美元。

展望未来,我们对铝价乐观,因彭博的最新数据显示,全球铝市场的供应下跌1.5%,至每月7万6000吨。

另外,我们将2018财年的铝价预估,维持在每吨2035美元;但是,将2019财年的铝价从每吨2118美元,下调至2100美元。

将铝价微幅走低、氧化铝价格和令吉汇率走高纳入考量后,我们下调2018至2020财年的财测3%至10%。

目标价也顺应从5.60令吉,下调至5.50令吉,相等于2019财年28倍预估本益比,考虑到未来3年净利年均复增(CAGR)料达21%,我们认为这是合理的。 

http://www.enanyang.my/news/20181124/齐力br-业绩逊色砍目标价/

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Labels: PMETAL

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