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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 24 Jan 2020, 6:13 AM

 

【视频】数码网络 周息率魅力渐失

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目标价:4.25令吉最新进展

预付与网络业务表现稳健,助数码网络(DIGI,6947,主板电信与媒体股)截至今年6月杪的2019财年次季,净利按年升2.1%至3亿9247万8000令吉,并派发每股5仙股息。

次季营业额则从去年的16亿1834万5000令吉,年跌4.3%至15亿4877万2000令吉。

累计首6个月,净利报7亿3398万令吉或每股9.44仙,年跌4.7%;营业额年跌6%,至32亿5287万6000令吉。

行家建议

若以执行大马财务报告准则16(MFRS 16)前的财报为基准,数码网络次季核心盈利按年跌2.4%,至4亿1400万令吉。

首半财年核心净利则年减3.7%至7亿8000万令吉,分别占我们与市场预测的50.8%和51.6%,因此,我们维持财测。

展望全年,管理层鉴于预付业务仍然充满挑战,下修服务营业额和除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)预测,至低单位数增长,这也符合我们对服务营业额和EBITDA分别减少2.8%和2%的预测。

按照7.5%加权平均资本成本(WACC)与1%长期增长率,我们维持4.25令吉目标价不变,并保持“卖出”评级。

此外,考量到预付业务的下行风险,我们也认为该公司今明后财年周息率不够诱人,无法消除投资者的忧虑;周息率分别为3.7%、3.9%和4%。

分析:达证券

分析:达证券

http://www.enanyang.my/news/20190715/数码网络-周息率魅力渐失/

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Labels: DIGI

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