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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Wed, 1 Apr 2020, 7:31 AM

 

【视频】大马糖厂 持续亏损财测下调

Author:   |    Publish date:


目标价:76仙
最新进展

大马糖厂(MSM,5202,主板消费股)2019财年第三季净亏1亿8510万1000令吉,归咎白糖均价下滑,且有特定设备与机器减值拨备。

截至9月底的第三季营业额,微跌5.39%至5亿3141万5000令吉。

首9个月营业额年跌11.4%,报14亿9087万1000令吉,净亏2亿5948万9000令吉,对比上财年同期净赚4601万2000令吉。

行家建议

大马糖厂第三季再亏,已经连续第13次不符合我们的预期。

若剔除1亿3900万令吉的资产减值费用,本地销售量提高带动,第三季核心业务亏4100万令吉,比上一季的6700万令吉。

我们和彭博预计大马糖厂全年亏1亿2200万令吉,结果该公司首9月核心净亏就达1亿1500万令吉。

柔佛提炼厂利用率仅20%而蒙亏,加上借贷与减值费用高昂,估计这工厂会继续亏损。

本地赚幅疲弱,柔佛提炼厂情况恶化,我们下调盈利预测;根据0.5倍的每股净有形资产,下修1.01令吉目标价至76仙,维持“减持”评级。

大马糖厂净负债高达0.6倍,继续亏损必让投资者却步。


分析:联昌国际投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191121/【视频】大马糖厂-持续亏损财测下调/

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Labels: MSM

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