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南洋行家论股

Author: Tan KW   |   Latest post: Fri, 24 Jan 2020, 6:13 AM

 

【视频】砂查也马特 两年财测下修

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目标价:2.41令吉最新进展:

砂查也马特(CMSB,2852,主板工业股)间接持股51%的PPES工程(砂拉越)私人有限公司,获颁砂拉越政府长期公路管理与维护合约配套1,估计每年价值9921万8000令吉。

这项合约内容涉及全长3300.65公里道路的管理和维护,将从明年初开始生效,为期10年直到2029年杪。

行家建议:

砂查也马特获颁这项合约并不让人感到意外,我们在先前的报告也曾提过此预期。

该公司早前曾获颁砂政府全长6000公里的道路维护合约,直到今年杪到期。

根据文告,该项目其他道路维护合约将被分割,颁发给数个不同的新道路经营者。

鉴于在道路维护方面的良好记录和经验,我们相信该公司能够有效执行合约。

假设合约税前盈利赚幅为12%,预估维护配套在未来10年,能每年贡献460万令吉净利。

不过,考虑到负责的道路程度从原先6000公里缩短至3300公里,所以从2020财年开始调整财测模式,分别下砍今明财年盈利预测,幅度分别是6.3%和5.1%。

同时,按照加总估值法(SOP),下调目标价至2.41令吉,并维持“卖出”评级。

分析:达证券

分析:达证券

分析:达证券

 

http://www.enanyang.my/news/20191209/砂查也马特-br两年财测下修/

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Labels: CMSB

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